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《中國經濟週刊》記者 王紅茹 | 北京報導
編輯：牛綺思
考核。
定向降准作為央行釋放流動性的一種方式，
市場已經做出了反應， 新加坡跟蹤中國A股市場市值最大的50家龍頭股構成的新華富時A50指數， 在得到消息後立刻跳漲1%。 但這種即時反應能否持續， 需要時間驗證。 長江證券策略團隊曾發文《歷史看， 定向降准後的市場走勢情況》， 分析了2014年以來的多次降准。
2014年以來， 央行共進行了8次降准， 其中3次為定向降准（2014年4月， 2014年6月和2015年6月）， 5次為全面降准（2015年2月， 2015年4月， 2015年9月， 2015年10月和2016年3月， 部分全面降准的同時進行了定向降准， 這種情況將其歸類為全面降准）。
據統計， 2014年以來， 定向降准和全面降准之後5個交易日、30個交易日以及90個交易日， 上證綜指和創業板指數的表現：整體來看，
對於降准對股市的影響， 劉澄告訴《中國經濟週刊》記者， 這次定向降准釋放的流動資金是給小微企業的， 對股市不會產生多大的影響， 因為我國的上市企業中較少小微企業， “但是這也傳遞出一個信號， 國家希望經濟穩定， 希望經濟減少下行的壓力， 這對股市， 可以看作是一個利好。 ”
定向降准年內是否仍有進一步實施的空間？在國際經濟環境日趨複雜的當下， 對於定向降准是否有進一步實施的空間， 從相關部門的表態可窺見一斑。
今年3月， 新任央行行長易綱曾就貨幣政策走向問題接受媒體採訪。
他還表示， 從流動性角度來講， 也要鬆緊適度， 也要基本上穩定。 我們看流動性方面， 主要是看市場利率是不是平穩， 整個的超額準備金水準是不是合適， 各方面的指標是不是在合理的範圍內， 這就是我們對“鬆緊適度”的考量。
而學者對此問題的預判似乎更為明朗。 劉澄向《中國經濟週刊》記者表示， 未來繼續通過降准置換MLF的空間依然存在， “應該是兩個月或者是一個季度就應該進行一次降准， 未來降准可能會更頻繁， 但是釋放的額度和幅度不會太大， 可以叫‘小步、快走、微調’。
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