投資中經常犯的三個錯誤是：買貴了，
買錯了，
買早了。
同時犯三個錯誤的例子很少，
同時犯兩個錯誤的情況比較多，
前幾年買獐子島的人只是買錯了，
不存在貴不貴的問題，
因為企業本身有問題存在欺詐嫌疑，
就不所謂貴不貴了，
可以說任何時候都是貴的。
比如說2016年買入樂視網屬於買錯了也買貴了，
樂視後續的變數多大，
有沒有可能起死回生，
就看孫宏斌怎麼折騰了;再比如2008年買入招商銀行屬於買貴了買早了。
不同的錯誤導致的不幸結局是不同的，
買錯了最要命，
這種基本面判斷錯誤如果倉位元重的話，
是最快最直接的財富縮水方式。
如果再加上杠杆那簡直是家破人亡。
買早了和買貴了其實有相似之處。
買貴了一般都是買的時候市盈率高，
比如現在的某些醫藥股，
這種高預期的股票一旦未來新藥研發不利或者失敗，
大概率會導致虧損（長期持有的話）。
例如2015年全通教育、暴風科技等新股暴漲後暴跌。
當然高估值股票不能一刀切，
不能全盤否定，
小概率情況下可以通過高增長消化高估值最終獲得收益，
比如2012--2017年的老闆電器、索菲亞就是這樣，
市盈率很少低估過。
買早了多發生在系統性熊市、板塊受負面利空消息影響、市場偏好不在那邊等因素，
也就是說負面的邏輯沒能充分釋放掉，
你就沖進去了。
例如2013年塑化劑對白酒板塊的影響，
比如2016年開始的地產調控政策、比如當前的市場偏好不在藍籌股上，
但是這些風險都可以依靠持有優秀公司和好的行業來抵禦，
你看茅臺五糧液扛過來了，
萬科保利們以後也會再起來，
銀行業也不例外。
與三個錯誤相對應的是：一定賺錢(買對了)，
或者賺很多錢(買得很便宜)，
又或者馬上賺錢(買了就漲)。
同樣的道理，
也很少找到同時具有三個因素的投資案例。
買對了，
比如買萬科保利就是對的；買的很便宜，
比如現在銀行股就很便宜，
只要中國經濟不崩潰，
難道你認為銀行不會再起來？再比如馬上賺錢，
一買就漲，
這個就需要既要買對（買的是好公司好行業），
又要買的很便宜（5PE），
同時在你買了之後市場風格馬上轉向，
這就比較難。
因為最後一個因素你控制不了，
靠天。
趨勢投資者在時間成本上佔便宜，
即便從基本面上獲得一定邏輯支援，
但很難買的便宜。
趨勢派只能看到股價上漲之後才確定趨勢，
而趨勢的確定是以犧牲利潤最大化為前提的，
先看到了趨勢，
複盤分析基本面邏輯篩選出好公司，
代價是放棄了成本優勢。
第二種情況是一些主力資金且瞭解內幕消息，
，
可以做到買的便宜和買在趨勢早期，
配合利好消息操縱股價獲得市場跟風資金的追捧，
進而拉高並高位兌現籌碼，
但這種操縱股價涉嫌內幕操作的案例違法風險遠大於收益風險。
這種場景並不要求一定是好公司，
只要有內幕提前佈局就可以操作，
比如提前知道了高送轉，
或者提前知道了一季報業績要爆。
第三種情況是價值投資，
先確定了好公司，
然後等待好價格（低PE出現），
放棄了（趨勢），
價值投資犧牲了時間成本，
把握了確定性和利潤最大化的原則。
普通散戶最容易犯的就是買早了，
偶爾會犯買貴了的錯誤。
相對應的是操作上耐不住煎熬，
公司業績趨勢在變好，
只是股價起來的比較慢而已，
比如去年我買重慶百貨就是如此。
後來經歷幾次這樣的痛定思痛之後，
我終於想通了，
既然無法同時做到這三個條件，
必須犧牲一樣，
我只能犧牲趨勢了，
畢竟上班族沒那個時間和條件去天天盯緊趨勢什麼時候來。
所以我只能等待優秀公司落入低估值的範圍才下手，
比如現在的東方雨虹，
如果跌到20pe以下的位置，
那可真是太好了。
價值投資犧牲了時間成本，
獲取收益的確定性和最大化;趨勢投資犧牲了最大收益，
獲取最大的資金使用效率。
這兩者本無對錯，
在於適不適合你的性格和能力。
趨勢投資可能是讓我最舒服的虧錢方式，
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