上證月線走出“三連陰”之後，五月大盤會如何走？

週五最終和我們昨天預期的狀態基本一致， 三大指數探低回升後收漲， 今天午後國家隊出手護盤是關鍵， 目前管理層希望市場穩定健康，

後面才有實力和底氣和美國繼續博弈， 週末休市四天， 其間投資者應密切關注中美貿易戰的最新動向， 這將決定節後的走勢， 總體看節後即使再出現反復， 但震盪向上的大方向依然不變， 特別是當經濟政策在4月發生逆轉之後， 投資者要對市場可能出現的變化提前做出判斷。

節後走勢：關注假期內貿易戰最新動向， 這將決定節後市場走向

今天是小長假前最後一個交易日， 全天走勢跌宕起伏， 上證雖然收紅， 但早盤白馬與題材股一度聯手殺跌， 對市場人氣打擊極大， 上證50今天一度跌破4月18日低點、再創今年一月底高點以來新低， 說明上證主機板仍處於空頭市場， 四月大盤又收一根月陰線， 上證月線已經走出“三連陰”，

那麼五月大盤會如何走？整體上看， 我們認為3041-3000已表明是“政策底”， 節後大盤將再確認“市場底”， 市場底和政策底應距離不遠， 探明“市場底”之後， 大盤應有望展開一波較大級別的反彈。

節後第一周市場還有變數， 在很大程度上取決於小長假期間消息面的動向， 如果休市期間有較大利空， 那麼節後或再次探底， 考驗3041的低點， 不排除短暫考驗3000關口的可能， 然後再探低回升；如果有超預期的利好， 或直接震盪走高， 上方主要壓力在20天線3130附近， 目前創業板表現明顯強於上證， 但在1800上方依然面臨較大壓力， 節後第一周要防範在1826-1856再次遇阻回落。

節後操作：貨幣政策或已發生逆轉， 密切關注重大政策走向的先行信號

目前越是在這種複雜的形勢下， 投資者越要冷靜和淡定， 比如週五三大指數雖然都翻紅收漲， 但盤中的市場人氣卻十分低迷， 熱點炒作也快速降溫， 盤中一度還恐慌性殺跌， 但午後無形之手再度出手， 在週一政治局會議之後， 國家隊護盤的態度已非常明確；另外值得投資者特別注意的是，

最近通過出臺降准（釋放4000億）、嚴厲的資管新規推遲實施， 以及《債券質押式三方回購交易及結算暫行辦法》公佈（釋放萬億流動性）等動作， 高層已打出一套“組合拳”， 這意味著目前中國的貨幣政策、經濟政策已經在4月發生了逆轉， “相對寬鬆的局面”已經開始出現， 這將對於實體經濟、股市、樓市、債市等帶來實質性利好， 而市場會有一個滯後的反應。

最高層之所以在近期密集打出一套政策“組合拳”， 實際上已表明高層對今年的形勢已做出了判斷， 並且開始提前佈局和準備， 特別是判斷中美貿易戰可能對中國經濟將產生重大影響， 下半年中國經濟的下行壓力將越來越大， 因而務必要保證信貸、股市、債市、匯市、樓市等市場的穩健增長，

力保中國經濟穩健運行， 所以投資者對此應予以高度重視， 很多重要的決策， 效果都會有一定的滯後， 但政策面發生逆轉的那一刻， 實際上才是先知先覺的投資者抄底的最佳時機， 後面房地產政策也會逐步寬鬆（先從剛需開始放鬆）， 目前看國內主要剛需較大城市房價的低點或就在眼前。