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福田汽車遭遇轉型“陣痛期”:一季度虧損6億元,隨後或現V型反轉

4月28日上午, 福田汽車公佈了公司一季度報, 報表顯示, 福田汽車2018年一季度營業收入為94.1億元, 同比減少14.22%, 歸屬于上市公司股東的淨利潤虧損6.04億元。

在2017年, 福田汽車實現營業收入517.1億元人民幣, 同比增長11.13%;利潤總額為4734.63萬元, 同比減少90.86%;歸屬于上市公司股東的淨利潤約1.12億元, 同比下降80.25%。 但應該注意的是, 在近幾年的報表中, 福田的主營業務一直處於虧損之中。 比如在2017年, 福田汽車1.12億元的淨利潤中, 投資收益高達12.63億元, 政府補貼3.74億元, 綜合下來, 非經常性損益為9.41億元。 而以此計算, 公司的主營業務利潤為負8.30億元。

在主營業務商用車上,

福田汽車在一季度銷量下滑影響利潤下降0.72億元, 但其中中高端產品實現銷量0.4萬輛, 同比增長46.6%, 帶來利潤增長0.15億元, 由於重卡、輕卡、微卡等銷量下滑, 影響利潤下降0.88億元。 福田汽車人士向記者表示, 由於福田的產品正"公司正處於升級換代的前期投入中, 支出較大。 "4月28日, 福田汽車一位元高層向記者表示。 而在今年一季度報中, 福田汽車也詳細的列出了虧損的原因, 以避免外界的"無端猜測"。

處於切換期間, 這個變動是正常, 預計在二季度末期開始將開始顯現出正向效應, 帶來可觀的利潤。

2018年一季度, 福田汽車實現銷量11.73萬輛, 同比下滑17.25%;其中商用車111251輛, 同比下降16.62%。 而同期中國商用車生產42.93萬輛, 環比增長61.15%, 同比增長4.58%;銷售48.77萬輛,

環比增長101.45%, 同比增長10.46%。

其次, 在公車業務上, 福田解釋稱, 由於公車是按訂單組織生產, 按照交貨週期約定, 福田汽車在一季度同比交車數量下降178輛, 這影響上市公司利潤同比下滑0.68億元。 而公車在二季度後也將進行交車, 這部分利潤將會在後期填補上。

第三, 是匯率原因。 福田汽車一季度海外利潤同比下滑1.03億元, 其公司內部解釋稱, 由於人民幣兌美元的匯率有較大幅度升值, 公司利潤和市場受到影響。 從2017年12月31日的6.506到2018年3月31日的6.27, 福田汽車的匯兌損失0.56億元, 同時人民幣升值導致產品出口競爭力下降, 影響利潤下降0.47億元。 "目前匯率趨於穩定, 二季度匯率的影響將逐步減少。 "福田汽車表示。

不過, 福田在一季度中還是有一些亮點。

首先, 其金融服務業務一季度實現收入1.06億元, 同比增長63%, 利潤實現0.48億元, 福田汽車預計後期該板塊的收益還將繼續擴大。 而另一方面, 公司2018年加大採購及運營成本控制力度, 因結算時間差異原因, 採購降本將在一季度以後逐步體現到利潤中。 據記者瞭解, 福田今年降本的總額超過了10億元, 如果能夠達成將有效的改善公司的業績。

在資金方面, 今年一季度福田汽車負債總額478.44億元, 較年初增加44.67億元, 資產負債率為72.1%, 較期初增加2.66%。 福田汽車表示資產負債率較高的原因是因為大規模投資所導致。

為了支持整車銷售及供應鏈融資, 金融業務近兩年快速發展, 資產規模從2015年的41.35億元增加到2018年一季度末109.44億元, 業務規模達到81.88億元,

影響資產負債率增加4%。 其次, 新能源國地補資金佔用46.7億元, 影響資產負債率增加2.1%, 而按照此前國家發放補貼需要滿足三萬公里行駛里程要求, 補貼佔用時間拉長。 為了保證旺季銷售資金需求, 公司一季度進行了資金儲備, 一季度末貨幣資金加承兌匯票餘額62.73億元, 較期初增加27.7億元, 影響資產負債率2.91%;

"上述三項合計影響資產負債率增加11.3%, 隨著新能源佔用的消化、貨幣資金的使用, 資產負債率將回歸到61%。 "福田汽車表示。 而好消息是, 國家在2018年2月已經將新能源汽車行駛里程調整到2萬公里, 並一年兩次申報補貼資金, 福田汽車後期可以加速政策補貼資金的回收, 這將有效的改善其資金狀況, 並對其利潤起到積極作用。

在今年, 福田將進行產品結構大調整。 一方面, 福田會通過產品結構調整、轉型升級, 推進新產品上量, 提升市場佔有率, 在重卡上推出全新中置軸轎運車——這是福田目前的短板, 其次在中卡上加快佈局, 提高中卡市場的產品占比。 同時, 豐富微卡產品線, 提高福田整體微卡競爭力, 在皮卡和VAN系列產品上, 福田也會通過新產品投放提升市場競爭力。

此外, 福田還在推進業務重組, 通過調整投資結構, 優化資產負債結構。 福田汽車的具體策略是, 一方面調整投資策略, 加大重點產品研發投資, 嚴控技改投資;另一方面, 推進業務重組, 包括成立歐輝智慧新能源客車有限公司、汽車金融科技有限公司、智科車聯網大資料有限公司、汽車後市場電商平臺有限公司、重機有限公司、普羅科環衛車有限公司(上述公司名稱均為暫定名, 以工商註冊為准),並這些業務引入戰略投資者,優化業務的股權結構,啟動業務。

"我們相信後面業績會很快實現反轉。"福田汽車一位高層表示。在2017年的年報中,福田汽車表示,其在 2018 年目標是,實現營業收入 600 億元(上市公司口徑),銷量 65 萬輛(含歐曼業務)。

以工商註冊為准),並這些業務引入戰略投資者,優化業務的股權結構,啟動業務。

"我們相信後面業績會很快實現反轉。"福田汽車一位高層表示。在2017年的年報中,福田汽車表示,其在 2018 年目標是,實現營業收入 600 億元(上市公司口徑),銷量 65 萬輛(含歐曼業務)。

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