先簡單說下為什麼不分紅
現金流問題：格力持有貨幣資金996億， 去年為957億， 感覺格力現金流很充足， 應該要分紅才對。 但現金及現金等價物只有213億，
未來投資：根據2018 年經營計畫和遠期產業規劃， 公司預計未來在產能擴充及多元化拓展方面的資本性支出較大， 為謀求公司長遠發展及股東長期利益， 公司需做好相應的資金儲備。 公司留存資金將用於生產基地建設、智慧工廠升級， 以及智慧裝備、智慧家電、積體電路等新產業的技術研發和市場推廣。 也就是說將來會有大投資， 投資如果能集中于空調及智慧裝備等相關性較強的領域的話， 投資回報應該是值得期待的， 如果是所謂晶片等領域就不見得是好事。 這塊後續繼續關注。
說明：不是沒錢而不能分紅， 而是為了將來投資的規劃，
不分紅挺意外， 但作為投資者還是得多關注下財報的問題， 公司的未來才是判斷是否值得繼續投資。
$格力電器(SZ000651)$ 2017年的業績超級靚麗。
2017年度營收1482.86億元， 同比增長37%， 淨利潤224.02億元， 同比增長45%， 雙雙創出歷史新高；基本每股收益3.72元。 近幾年利潤增速都比銷售收入增長快， 格力算得上是是賺錢神器。
淨資產收益率(ROE)37.44%， 去年為30.44%， 提升了7%。
相對於$美的集團(SZ000333)$ （23.44%）、$青島海爾(SH600690)$ （19.51%）和福耀玻璃（17.16）的ROE水準， 格力是超級優秀的了。
營業收入分析
空調1234億(去年880億， 增長40.10%)， 空調基數大增長還快， 導致占比還提升1.89%
生活電器23億(去年17億， 增長33.95%)， 未來這塊應該會發力， 值得期待；
智慧裝備21億(去年16億， 增長1220.27%)， 其中銀隆有18億多， 智慧裝備路還很長
說明：空調基數雖大， 增長得更快， 而生活電器及智慧裝備剛起步， 路還很長， 增長空間很大。
內銷1140億(去年769億， 增長47.78%)；外銷出口185億(去年162億， 增長13.81%)
說明：格力主要還是內銷為主， 國際化之路還很長。 格力在品牌， 品質等方面領先， 也在發力線上管道， 內銷增長空間還很大。
營業成本分析
格力這種製造業原材料占比86.72%還是大頭， 工資只占5.41%， 漲工資對格力影響不大。
現金流分析
格力持有貨幣資金996億， 去年為957億， 感覺格力現金流很充足， 應該要分紅才對。
從合併現金流量表來看， 只有213億， 其中投資淨流出623億。 查看了附注， 定期存款有667億， 按理這也可用於分紅。 此次不分紅有待後續瞭解。
格力的未來預期
1、空調增長：隨著房地產的熱銷及更新換代的增長， 及格力品牌品質的提升， 同時在發力線上管道， 這塊的末來值得期待。
2、小家電：目前還不是格力的主力， 從17年起格力也在重點做小家電， 產品品質及認可度在提升，這塊應該會有不小增長，能否成為占比10%的產品線還不好說
3、智慧裝備：從年報上看，目前主要還是銀隆為主，能否擴展到更多的製造企業，這對格力的技術及運營能力有很大挑戰。To B業務與空調To C業務屬性差別很大。
4、未來投資：如果專注於空調家電等相關領域的收購投資，這應該會給大家帶來驚喜的。
格力的空調主業近幾年應該會發展不錯，這是基礎，副業是加分項，適當投資嘗試是挺好，但不宜盲目地擴張到不相關的領域，很多新產業都是很燒錢的
作者：讀懂公司
產品品質及認可度在提升，這塊應該會有不小增長，能否成為占比10%的產品線還不好說3、智慧裝備：從年報上看，目前主要還是銀隆為主，能否擴展到更多的製造企業，這對格力的技術及運營能力有很大挑戰。To B業務與空調To C業務屬性差別很大。
4、未來投資：如果專注於空調家電等相關領域的收購投資，這應該會給大家帶來驚喜的。
格力的空調主業近幾年應該會發展不錯，這是基礎，副業是加分項，適當投資嘗試是挺好，但不宜盲目地擴張到不相關的領域，很多新產業都是很燒錢的
作者：讀懂公司