資本實驗室·今日投資關注
聚焦前沿科技創新與傳統產業升級
齊達
公司風險資本（CVC， Corporate Venture Capital）是由各類型公司（例如穀歌、微軟、高通， 或國內的BAT）設立的風險投資機構或部門。
不同于普通的風險投資機構， 公司風險資本具有更為獨特的產業背景和投資策略， 一般投資於那些與公司整體戰略一致的創業公司， 更多是為了增強公司的技術實力、業務佈局與整體競爭力。
2017年， 全球公司風險資本投資數量1791起， 投資金融超過310億美元,分別較上年增長19%和18%。
與此同時， 2017年全球新增公司風險資本180家， 較上年大幅增長了66%。
資料表明， 近年來， 公司風險資本已經成為整個風險投資市場重要的資金來源， 對創業公司的發展和創業生態體系的建立發揮了越來越重要的作用。
如果放眼全球， 有哪些公司風險資本最為活躍？近期， 投資研究機構CB Insights按此標準評選出了全球2017年度20大公司風險資本。
在該榜單上， 穀歌風投位居首位， 其次是英特爾資本和高通風投。
亞洲地區上榜的機構包括三星風投、貝塔斯曼亞洲投資和三井公司全球投資。
大型醫療企業正在成為公司風險資本的重要力量， 諾華、強森、羅氏、輝瑞公司均有上榜。
那麼， 大公司設立風險資本， 到底有哪些方面的具體考量？
據2015年關於公司風險資本投資動機與目標的調查， 79%的受訪者認為與被投資新興公司的戰略協同最為重要， 76%的受訪者則把被投資公司上市帶來的財務回報作為核心目標， 47%的受訪者則致力於通過投資將自己打造為某個行業的領導者。
不論目標如何， 公司風險資本已經對全球資本市場產生了強有力的推動作用。
從今天已經百花齊放的市場， 回溯到最早的公司風險資本， 恐怕非杜邦公司莫屬。
1914年， 杜邦公司總裁皮埃爾·杜邦投資了才成立6年的創業公司——通用汽車。
一戰結束後， 杜邦董事會繼續向通用汽車投資2500萬美元， 不僅進一步推動了通用汽車的發展， 同時也帶動了杜邦公司人造皮革、塑膠與油漆業務的增長。
總體來看， 杜邦下注通用汽車既是重要的戰略投資， 也是非常划算的財務投資， 這一點為後來眾多的公司所仿效。
世易時移， 100年過去了， 現在的公司風險資本市場早已發生翻天覆地的變化。 但並未改變的是， 背後的根本力量任然是科技與資本。