中宇資訊 深度觀察
文/王慧
“市場總是在你感覺還能跌的時候漲”， 雖是一句不經意的戲言， 卻道出了液化氣市場頻繁的波動狀態。 而近期國內液化氣市場的走勢， 也實現了與這句話的完美結合——欲跌還漲！
如圖所示， 自3月下旬開始， 國內液化氣市場便開啟了上行模式， 但這種上行始終伴隨著間斷性的窄幅回檔。 其實， 春節之後， 國內業者便對市場普遍持看空心態， 國際及國內的價位也在不斷走低。 但3月下旬開始， 國際市場的表現卻異常堅挺， 進口成本的高位對國內市場形成有效支撐， 加之進口資源到岸偏少， 國內液化氣市場便在上下游的一致看空中開啟了震盪上行之路。
當然， 單就需求而言， 今年的表現並不比往年好， 隨著氣溫的回升， 終端消耗量的下滑也日益明顯。 另外， 去年北方煤改氣炒的如火如荼， 天然氣不斷吞噬著民用燃料市場。
但另一方面， 國內整體的供應情況同樣不高。 雖然今年國內檢修企業並不集中， 但進入4月份之後， 國內的檢修大幕已徐徐拉開。 且據中宇資訊瞭解， 6月初青島上合峰會之際， 山東部分企業也將加入檢修大軍。 就目前來看， 直至6月份， 國內液化氣的供應量都降處於相對低位水準。 不僅如此， 國內進口資源到岸量不高， 也在一定程度上支撐著國內液化氣市場。
而國際市場的表現同樣堅挺， 國際原油在地緣風險的帶動下一路走高， 而國際現貨價位也呈現了明顯的上升之勢。 當然， 國際市場而言， 氣溫的回升帶來的同樣也有需求的回落。
目前， 五一假期正日益臨近， 節前補貨在所難免， 而5月CP已經顯現出小幅上揚預期， 國內價位雖相對較高， 但上下游對市場的預期均偏堅挺。 而綜上中宇資訊來看， 需求不足牽制雖在， 市場的支撐因素同樣明顯。 雖然國內液化氣市場正走在通往淡季的路上， 但價位的下行或相對滯後， 故5月中旬之前， 國內液化氣價位或依然將維持在相對高位水準。