半導體板塊拐點出現 重倉基金迎來配置良機

中興通訊事件徹底敲響了國內晶片發展不足的警鐘， 也預示了半導體產業將迎來發展拐點。 伴隨著國內積體電路產業成長、國家政策支持、巨額資本注入的背景， 半導體產業或將迎來投資風口， 而市場上的重倉基金也迎來了配置良機。

半導體產業迎來投資風口

半導體產業是一個國家高端製造力的綜合體現， 也是全球高科技國力競爭的戰略制高點。 但在中興通訊遭美國封殺之前， 很多人並不清楚我國半導體產業的短板。

據海通證券研究報告顯示， 中國2017年進口晶片1.76萬億元， 遠超原油進口額，

也遠超過其他大宗商品。 值得注意的是， 除了移動通信終端和核心網路設備中有部分積體電路產品國產晶片佔有率超過10%外， 在體量最大的DRAM、NAND Flash、高性能處理器、類比晶片領域， 我國自給率基本為0。

但當中美貿易摩擦的戰火蔓延， 中興通訊事件徹底敲響了國內半導體產業發展不足的警鐘， 也預示了半導體產業將迎來發展拐點。 提升積體電路產業發展自主創新， 實現國內晶片自主可控已迫在眉睫。

從國家政策來看， 我國政府一直在不斷加大半導體產業扶持力度。 2014年國務院發佈《國家積體電路產業發展推進綱要》;2015年國務院印發《中國製造2025》， 提出2025年中國晶片自給率要達到50%;2018年兩會第一次把把積體電路放在實體產業之首，

半導體產業迎來了國家重大的政策拐點;而在中興事件之後， 4月22日， 全國網路安全和資訊化工作會議明確提出：核心技術是國之重器， 要加速推動資訊領域核心技術突破。

此外， 國家積體電路產業投資基金第二期也即將推出， 擬募集1500億-2000億元人民幣， 投資項目將覆蓋積體電路設計、製造、封裝測試、裝備、材料、生態建設等各環節， 實現產業鏈上的完整佈局。

業內人士表示， 這意味著國家及下游應用巨頭將大幅提升國產化扶持力度， 中國半導體上市公司特別是在關鍵產品突破、國產競爭格局好的公司將長期受益。

在政策和資本的共同推動下， 國內晶片產業呈現出良好的發展勢頭。 據同花順資料統計顯示， 半導體板塊2017年業績超過100%增速的就有6家，

50%~100%增長的有11家， 20%~50%增長的有9家。

中泰證券研究所鄭震湘認為， 半導體是繼通信、電子之後， 較早進入科技紅利拐點的行業， “全球半導體超級週期+國內半導體產業成長”的邏輯正在不斷加強落地， 中國積體電路產業將迎來立體式支持。

重倉基金值得關注

據同花順資料顯示， 目前市場上的半導體上市公司包括紫光國際、中穎電子、兆易創新、長電科技等， 重倉基金約300餘隻。

興全趨勢投資混合型證券投資基金(LOF)持有長電科技、三安光電兩隻電子科技股票。 持有長電科技4.58億元市值， 是該基金的第7大重倉股票。 另外該基金還重倉了三安光電， 持有1912萬股， 占基金淨值3.24%。 興全趨勢投資是一隻成立於2005年的老基金，

2013年起董承非接手， 目前由董承非與喬遷共同管理。 從基金持倉看， 基金經理重點佈局了優質龍頭公司。 基金經理在季報中提到， 會積極關注行業、模式及公司管理能力良好但前期由於市場風格被邊緣化的公司， 關注其盈利和估值的匹配度和性價比， 總體仍然堅持自下而上精選個股的策略。

中郵核心成長混合型證券投資基金重倉了主營國產晶片的兆易創新。 持有兆易創新1.76億市值， 占基金淨值的5.58%。 值得關注的是中郵核心成長基金重點佈局中小創股票， 在今年獲得了不錯的收益， 今年以來截至4月25日已經上漲15.72%。 基金經理在一季報中表示， 在行業配置方面， 能夠穿越週期的更多是代表未來經濟發展方向的戰略新興產業，

保持了對資訊技術、生物醫藥、高端製造、新材料以及環保等行業的重點配置。

嘉實主題精選混合型證券投資基金重倉半導體行業的股票揚傑科技。 揚傑科技是一家主營新型電子元器件及其它電子元器件的製造、加工銷售本公司自產產品的公司。 嘉實主題精選基金持有該股票524萬股， 是該基金的第一大重倉股， 占基金淨值的3.59%。 基金經理表示， 從2018年起， 逐步將持倉結構轉向 “金融+中小市值成長龍頭”的配置思路， 回避了去年被主流機構大幅超配且預期較高的消費白馬， 一定程度上避免了相關股票回撤的風險。