富凱摘要：中央匯金和王亞偉的私募拽住三聚環保不撒手， 易方達基金、富國基金、泰達宏利、南方基金、廣發基金、銀華基金等機構也紛紛建倉， 這個曾深陷費用異常的公司擺脫泥沼了？
作者|天鵝， 微信公眾號：富凱財經（ID：fukaicaijing）
一年前， 三聚環保倒下了， 王亞偉被推上風口浪尖。
當年， 中國第一明星基金經理“奔私”後風光不再， 躺槍醜聞纏身的三聚環保。
幾個月後， 這家風口浪尖的上市公司公佈了令人意外的2017年年報。 資料顯示， 該公司實現營收224.78億元， 同比增長28.22%；實現淨利潤25.39億， 同比增長57.02%；基本每股收益1.43元， 同比增長53.76%；擬向全體股東每10股派現1.00元（含稅），
這還不算什麼！
截至2018年一季度末， 前十大流通股東中王亞偉仍佔據兩席， 分別是昀灃證券投資集合資金信託計畫、昀灃3號證券投資集合資金信託計畫， 兩隻產品較上一季度持股量沒有任何變化， 分別是3700萬股和1539萬股， 總計占流通股本3.81%。
可見， 王亞偉對這支股票相當鍾情， 而且看好後市。
更為重要的是， 國家隊也在這只創業板股票中， 名列流通股東第三名的是中央匯金資產， 持股3976.37萬股， 占流通股本2.89%。
富凱君打開最新機構持股明細看到，
此外， 今年一季度加倉的公募基金包括易方達基金、富國基金、泰達宏利、南方基金、廣發基金、銀華基金等機構。
總結來看， 國家隊、大批公募以及王亞偉都埋伏在三聚環保。
富凱君瞭解到， 這是一隻王亞偉重倉近五年的股票， 五年前開始持有時， 股價從11元一路高歌到去年3月底的64.88元， 一度翻了近6倍。
但是去年三聚環保多次出現股價閃崩的事件， 當時有分析認為是應收賬款規模過大導致投資者紛紛拋售。 財報顯示， 2014年末-2016 年末,三聚環保應收賬款分別為18.39億元、36.28億元、63.96億元， 占總資產的比例分別為34.83%、35.46%、34.55%。
今年4月底， 三聚環保在投資者互動平臺表示，
該公司還強調， 客戶主要是能源化工領域優質的國有、民營企業， 信用風險較低。 真的是這樣嗎？
此外， 去年半年報中， 三聚環保的預付款問題也成為機構看空的關鍵， 當時報告期內預付款已增至36.92億元，
值得注意的是， 近期看多三聚環保的券商越來越多， 發出了諸如《業務多點開花， “生態農業-綠色能源”駛入快車道》、《業績穩步增長， 多項創新技術進入收穫期》、《業務拓展穩定進行， 領先技術保障市場份額》、《業績高增長， 懸浮床、生物質業務有望加速》。
三聚環保的各種創新業務在發力， 但關鍵性的財務問題何時能解決？這麼多大機構看好三聚環保， 背後究竟是看重了什麼？
也許只有未來股價能告訴我們答案。
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