每經編輯：趙雲
常言道， 戀愛不成反成仇， 今天我們要告訴你的是一個“投資不成反成仇”的故事。
一邊是在業內叱吒風雲、12年裡投資500多家企業的頂級風投。 其創始及執行合夥人位列去年“中國頂級風險投資人”之首。
截自2017“中國頂級風險投資人”榜單
另一邊則是成立1個月就迎來5億人民幣估值， 成立5個月後估值提升到4億美元的輕資產企業。 其創始人從“碼農”變身億萬富翁， 只用了180天時間， 堪稱幣圈新貴。
然而， 哪怕願意付出高昂的估值代價， 前者還是沒能和後者談妥這筆買賣， 最終訴諸公堂。
日前， 知名風投紅杉資本的子公司SCC Venture VIHoldco Ltd（“SCC”， Sequoia Capital China， 紅杉資本中國）以違反排他性協定為由將數位加密貨幣交易所幣安（Binance）的創始人趙長鵬告上了法庭。
最新消息則是， 今日（4月26日）午間， 針對“紅杉資本起訴趙長鵬”一事， 幣安發佈公告稱， 趙長鵬否認紅杉中國的一切指控， 且由於雙方之間存在爭議的實質性問題處於保密仲裁程式中， 趙長鵬將不予進一步置評。
幣安表示：
在2017年12月底前， SCC獲得了一項單方面的禁令， 卻沒有通知趙長鵬。 由於紅杉資本獲取資訊方式不當且涉嫌濫用程式， 經雙方法律代表于2018年4月出席聽證會後， 香港高等法院現已駁回紅杉資本的訴求。
每經小編（微信號：nbdnews）注意到， 在這則公告發佈前， 趙長鵬還於25日晚些時候在其推特上發了一段話， 疑似借比特幣的白皮書， “暗諷”紅杉當年根本沒有魄力投資幣安這樣的公司：
比特幣。 會有任何一家理性的風投基金投資一個“由一個不知名的單一創始人創造的、計畫一年之內就退出、白皮書檔只有9頁， 多數還是數學符號、沒有市場推廣計畫/預算、還準備在10年內把市值做到2000億美元往上”的項目？
我們這群凡人就是這樣做了， 而且我們做到了。
趙長鵬在“借古諷今”後還“補刀”稱：
當然， 我不是說叫大家都去特意找這樣的項目去投。 但這顯示了群眾的力量可以做到什麼程度， 日積月累、聚沙成塔。 而所謂的專家和純利益導向的投資人是做不到這一點的。
趙長鵬的推特評論區， 幾乎一邊倒的是給他或給加密數字貨幣點贊， 但也有少數人認為數位貨幣市場的火熱可能只是一場泡沫。
那麼， 紅杉資本中國與幣安之間， 發生了怎樣的“恩怨情仇”？我們可以從這場訴訟案件的判決書中一窺究竟。
5億估值與排他協定判決書顯示，紅杉和幣安的投資談判開始於2017年8月左右。2017年8月25日，雙方達成了投資意向書（Term Sheet），並於9月1日簽署合同。
投資意向書中規定，紅杉向幣安投資價值約6000萬元人民幣的A輪融資，占股10.714％，幣安此輪估值為約5億元人民幣。同時，紅杉同意將向幣安的日本分公司提供價值約人民幣3000萬元人民幣的過橋貸款。
香港高等法院指出，根據股權結構表，紅杉是幣安除了種子輪融資以外的第一個外部投資者。紅杉聲稱，在紅杉和幣安簽署的條款中約定，在A輪融資過程中雙方的溝通和投資應該是“排他的”。條款到期日為承諾函的6個月之後，即2018年3月1日。
據36氪查詢，幣安上一輪融資在去年9月。彼時，幣安獲得了泛城資本和黑洞資本的數千萬美元天使輪融資。
談判破裂，新競爭者來了紅杉和幣安的融資談判一直持續到2017年12月中旬。12月14日幣安對紅杉提出，現有股東、天使投資人認為紅杉在A輪融資中給出的估值太低了。
IDG資本也在跟幣安洽談投資事宜。判決書顯示，幣安向法院證明他們跟IDG溝通的是B輪投資，前提條件是幣安已經完成了A輪融資。IDG給幣安的B輪投資總計為1800萬美元，將分B1和B2兩輪完成。B1輪幣安的估值為4億美元（合約25億元人民幣），B2輪幣安的估值將達到10億美元（合約63億元人民幣）。這遠遠高於紅杉對幣安5億人民幣的估值。香港高等法院認為，尚不能確定紅杉有沒有被告知IDG給出的這兩輪估值。
12月17日，紅杉試圖向幣安給出一項新提案。但在12月18日淩晨，幣安方面告訴紅杉，現有股東和創始人不太能接受這份新的提案。同時提到，IDG將在當天或第二天簽署股權認購協定（SPA）。
12月19日，紅杉向幣安發送了一封律師函。紅杉抗議幣安在與紅杉以外的協力廠商進行投資談判，認為這違反了雙方之前簽訂的“排他”條款。紅杉要求幣安在12月20日前停止與其他投資機構的溝通，同時根據原條款繼續完成跟紅杉的A輪融資，否則將對幣安發起法律訴訟。
幣安回信稱，和紅杉的約定只適用於A輪融資，不應該影響幣安以更高估值向其他投資機構尋求後續融資。幣安不斷收到協力廠商投資機構更高估值的投資邀約，幣安對這些投資的初步回應跟與紅杉的A輪融資沒有衝突。
幣安稱，自己一直在和紅杉的A輪融資保持積極合作的態度，談判僵局是因為雙方無法就具體條款達成協議。此後，紅杉和幣安沒有再進行更多的後續溝通。
禁令狙擊戰2017年12月27日，紅杉單方面向香港法庭申請了一項禁令，禁止幣安公司跟其他投資者進行談判。香港法庭批准了禁令。
幣安對禁令提出了抗議。幣安認為，紅杉不通知幣安單方面申請禁令是在濫用訴訟程式。同時幣安聲稱，紅杉曾提出有利於紅杉的排他性條款，在雙方協商的過程中被幣安給拒絕了。紅杉如今指出的“排他性”條款是一種錯誤的解讀。
紅杉則稱，禁令沒有通知對方是因為擔心，如果一旦通知幣安會緊急與IDG簽署投資合同。這將造成紅杉無法解決的問題。
2018年4月24日，香港高等法庭在一審判決書中宣佈將撤銷禁令：“獲得禁令的確將使原告（紅杉）獲得某種勝利，並有可能使被告（幣安）回到談判桌上。如果禁令尚未生效，我將撤銷禁令。”
作為全球最大的數字貨幣交易所之一，幣安上一個季度利潤高達1.5億美元。幣安在2018年4月公佈了最近一季度公告，稱銷毀了222.03萬BNB（即幣安幣，約合3000萬美元），是該季度利潤的20％。
據媒體報導，此前幣安創始人趙長鵬接受彭博社採訪時曾表示，幣安發展得很好，不需要外部資金。只有在風投可以幫助幣安與監管機構合作獲取運營執照的情況下，他才有興趣談後續合作。
從幣安最新的公告來看，香港高等法院駁回紅杉資本訴求的判決，似乎說明趙長鵬“暫下一城”。但值得注意的是，趙長鵬和幣安近期可謂是“諸事不順”。
3月22日，日本金融廳以幣安網沒有在日本註冊，或給投資者帶來損失為由，計畫根據經修訂的基金結算法向該公司發出警告。日本金融廳稱，如果幣安網不停止其交易，將與警方合作對其進行刑事指控。
雖然，事後幣安聯合創始人何一回應稱，這個是新聞，不是行政命令；文章內容是“計畫”，並且是針對“日本人”的。但幣安還是在3月26日宣佈將其總部搬至馬爾他。
更早時候，幣安於3月7日晚間遭遇駭客攻擊，短短兩分鐘內，VIA/BTC交易異動，觸發風控，幣安平臺自動停止了提幣。該事件引發多個加密貨幣暴跌，而“山寨幣”VIA大漲。
4月22日，趙長鵬發佈推特稱，幣安將與烏干達區塊鏈組織Crypto Savannah合作，以支援東非國家的經濟發展。有業內人士認為，即使各個數位貨幣交易所通過在海外佈局的方式來規避監管，但各國將不斷加強監管是大方向。
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5億估值與排他協定判決書顯示，紅杉和幣安的投資談判開始於2017年8月左右。2017年8月25日，雙方達成了投資意向書（Term Sheet），並於9月1日簽署合同。
投資意向書中規定，紅杉向幣安投資價值約6000萬元人民幣的A輪融資，占股10.714％，幣安此輪估值為約5億元人民幣。同時，紅杉同意將向幣安的日本分公司提供價值約人民幣3000萬元人民幣的過橋貸款。
香港高等法院指出，根據股權結構表，紅杉是幣安除了種子輪融資以外的第一個外部投資者。紅杉聲稱，在紅杉和幣安簽署的條款中約定，在A輪融資過程中雙方的溝通和投資應該是“排他的”。條款到期日為承諾函的6個月之後，即2018年3月1日。
據36氪查詢，幣安上一輪融資在去年9月。彼時，幣安獲得了泛城資本和黑洞資本的數千萬美元天使輪融資。
談判破裂，新競爭者來了紅杉和幣安的融資談判一直持續到2017年12月中旬。12月14日幣安對紅杉提出，現有股東、天使投資人認為紅杉在A輪融資中給出的估值太低了。
IDG資本也在跟幣安洽談投資事宜。判決書顯示，幣安向法院證明他們跟IDG溝通的是B輪投資，前提條件是幣安已經完成了A輪融資。IDG給幣安的B輪投資總計為1800萬美元，將分B1和B2兩輪完成。B1輪幣安的估值為4億美元（合約25億元人民幣），B2輪幣安的估值將達到10億美元（合約63億元人民幣）。這遠遠高於紅杉對幣安5億人民幣的估值。香港高等法院認為，尚不能確定紅杉有沒有被告知IDG給出的這兩輪估值。
12月17日，紅杉試圖向幣安給出一項新提案。但在12月18日淩晨，幣安方面告訴紅杉，現有股東和創始人不太能接受這份新的提案。同時提到，IDG將在當天或第二天簽署股權認購協定（SPA）。
12月19日，紅杉向幣安發送了一封律師函。紅杉抗議幣安在與紅杉以外的協力廠商進行投資談判，認為這違反了雙方之前簽訂的“排他”條款。紅杉要求幣安在12月20日前停止與其他投資機構的溝通，同時根據原條款繼續完成跟紅杉的A輪融資，否則將對幣安發起法律訴訟。
幣安回信稱，和紅杉的約定只適用於A輪融資，不應該影響幣安以更高估值向其他投資機構尋求後續融資。幣安不斷收到協力廠商投資機構更高估值的投資邀約，幣安對這些投資的初步回應跟與紅杉的A輪融資沒有衝突。
幣安稱，自己一直在和紅杉的A輪融資保持積極合作的態度，談判僵局是因為雙方無法就具體條款達成協議。此後，紅杉和幣安沒有再進行更多的後續溝通。
禁令狙擊戰2017年12月27日，紅杉單方面向香港法庭申請了一項禁令，禁止幣安公司跟其他投資者進行談判。香港法庭批准了禁令。
幣安對禁令提出了抗議。幣安認為，紅杉不通知幣安單方面申請禁令是在濫用訴訟程式。同時幣安聲稱，紅杉曾提出有利於紅杉的排他性條款，在雙方協商的過程中被幣安給拒絕了。紅杉如今指出的“排他性”條款是一種錯誤的解讀。
紅杉則稱，禁令沒有通知對方是因為擔心，如果一旦通知幣安會緊急與IDG簽署投資合同。這將造成紅杉無法解決的問題。
2018年4月24日，香港高等法庭在一審判決書中宣佈將撤銷禁令：“獲得禁令的確將使原告（紅杉）獲得某種勝利，並有可能使被告（幣安）回到談判桌上。如果禁令尚未生效，我將撤銷禁令。”
作為全球最大的數字貨幣交易所之一，幣安上一個季度利潤高達1.5億美元。幣安在2018年4月公佈了最近一季度公告，稱銷毀了222.03萬BNB（即幣安幣，約合3000萬美元），是該季度利潤的20％。
據媒體報導，此前幣安創始人趙長鵬接受彭博社採訪時曾表示，幣安發展得很好，不需要外部資金。只有在風投可以幫助幣安與監管機構合作獲取運營執照的情況下，他才有興趣談後續合作。
從幣安最新的公告來看，香港高等法院駁回紅杉資本訴求的判決，似乎說明趙長鵬“暫下一城”。但值得注意的是，趙長鵬和幣安近期可謂是“諸事不順”。
3月22日，日本金融廳以幣安網沒有在日本註冊，或給投資者帶來損失為由，計畫根據經修訂的基金結算法向該公司發出警告。日本金融廳稱，如果幣安網不停止其交易，將與警方合作對其進行刑事指控。
雖然，事後幣安聯合創始人何一回應稱，這個是新聞，不是行政命令；文章內容是“計畫”，並且是針對“日本人”的。但幣安還是在3月26日宣佈將其總部搬至馬爾他。
更早時候，幣安於3月7日晚間遭遇駭客攻擊，短短兩分鐘內，VIA/BTC交易異動，觸發風控，幣安平臺自動停止了提幣。該事件引發多個加密貨幣暴跌，而“山寨幣”VIA大漲。
4月22日，趙長鵬發佈推特稱，幣安將與烏干達區塊鏈組織Crypto Savannah合作，以支援東非國家的經濟發展。有業內人士認為，即使各個數位貨幣交易所通過在海外佈局的方式來規避監管，但各國將不斷加強監管是大方向。
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