央行決定從2018年4月25日起， 下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。
與此同時， 商業銀行存貸利率上浮上限的行業自律約定也將放開。 這意味著， 銀行可以根據自己成本和獲得資金的難易度等綜合因素自由決定存貸利率上浮空間。 目前， 各商業銀行還尚未跟進， 但是大額存單的存款利率均已經開始上浮。
一邊是央行主動降准， 除了MLF的存量資金9000億元是存量資金之外， 真正向市場釋放了約4000億元新的增量資金。
另一邊， 央行又放開了存款利率市場的管制， 加快存款利率和銀行間拆借市場的利率的並軌進程， 這意味著， 央行也在有意引導銀行上調存貸款率， 這也就是要變相加息。
現在很多人對央行的貨幣政策表示看不懂， “降准+加息”的政策組合是否很矛盾呢？更有人認為， 央行現在放水意圖明顯， 這種“寬貨幣， 緊信用”的作法明顯對房地產構成利好。 因為只要貨幣寬鬆， 資金就會流向房地產領域， 房價下跌的空間就會被封殺。
現在問題來了， 在“降准+加息”的模式下， 對國內的房價究竟是構成利好還是利空呢？對此， 我們認為未來寬貨幣的資金將更有針對性的流向中小微企業、個人消費貸款升級， 並支援三農領域。
首先， 央行想通過“降准+加息”的新組合， 來調整我國失衡的信貸結構， 就是通過資金的價格， 將來信貸向實體經濟傾斜。 過去央行貨幣稍有寬鬆， 銀行將貸 款投向資質更高的大型國企和央企， 還有房地產市場。
儘管， 投向這些領域的貸款利率都很低， 但是銀行覺得大型國企和央企由國家背書， 而房地產領域是由各地政府暗中支援的行業， 而實體經濟領域融資難、融資貴的問題始終無法得到解決。 但事實上， 支撐起中國經濟的還是要靠實體經濟領域。
但這次央行試圖通過“降准+加息”， 就是讓銀行貸款通過“願出價高者得”的辦法獲取， 這使實體經濟中的贏利能力較強的企業可以獲得貸款， 而這些企業對利率敏感度比較低。 本來通過低利息融資的國企、央企、房地產都因為融資成本上升， 知難而退。
再者， “降准+加息”就是要對地方政府融資平臺、產能過剩的國有企業、房地產企業降杠杆。 這些企業過去融資成本過低， 就肆意向銀行借貸， 而把融來的資金， 要麼投向基建項目、或者流入了房地產領域。 而這些領域都是央行要求去杠杆的領域。
現如今， 央行引導銀行提高這些潛藏金融風險領域的利率水準， 就能夠成功降低杠杆率， 並控制住潛在系統性金融風險。 試想， 如果利息過低， 必然會促進這些企業肆意加杠杆， 結果是增加銀行潛在的金融風險。 儘管央行給各銀行降了准， 釋放出一定的增量資金， 但適當的提升資金的成本， 也就是希望那些低效率的領域金融杠杆降下來。
最後，央行早已對房地產業採取了更有針對性的“降杠杆，去風險”措施，所以這次央行降准對房地產的影響有限。一方面，自去年下半年開始，銀行對開發貸進行嚴格管制，這次開發貸款必須要“四證齊全”之後，才能對房企發放，房企在融資方面早已出現難關。一些知名房企早已經開啟示降杠杆模式。
另一方面，自去年底以來，各地紛紛調高房貸利率。甚至央行副行長潘功勝在開兩會時表示：“央行副行長潘功勝稱，中國房貸利率略有上升，但仍處於較低水準。”這意味著目前銀行房貸5.5%的利率水準還不算高，未來還會向7%進發。
央行一手降准釋放流動性，一手放開存貸利率管制，其實是“用心良苦”，它是想通過抬高資金價格，來平衡信貸市場結構失衡的問題，並且引導降准資金流向效率更高的中小微企業等實體領域。同時，對過剩產能的企業、地方融資平臺進行去杠杆化。而對於房地產來說，房地產要“降杠杆、防風險”，肯定難說對樓市構成有多大利好。
最後，央行早已對房地產業採取了更有針對性的“降杠杆，去風險”措施，所以這次央行降准對房地產的影響有限。一方面，自去年下半年開始，銀行對開發貸進行嚴格管制，這次開發貸款必須要“四證齊全”之後，才能對房企發放，房企在融資方面早已出現難關。一些知名房企早已經開啟示降杠杆模式。
另一方面，自去年底以來，各地紛紛調高房貸利率。甚至央行副行長潘功勝在開兩會時表示：“央行副行長潘功勝稱，中國房貸利率略有上升，但仍處於較低水準。”這意味著目前銀行房貸5.5%的利率水準還不算高，未來還會向7%進發。
央行一手降准釋放流動性，一手放開存貸利率管制，其實是“用心良苦”，它是想通過抬高資金價格，來平衡信貸市場結構失衡的問題，並且引導降准資金流向效率更高的中小微企業等實體領域。同時，對過剩產能的企業、地方融資平臺進行去杠杆化。而對於房地產來說，房地產要“降杠杆、防風險”，肯定難說對樓市構成有多大利好。