浙江森馬服飾股份有限公司
證券代碼：002563 證券簡稱：森馬服飾 公告編號：2018-08
浙江森馬服飾股份有限公司
一、重要提示
本年度報告摘要來自年度報告全文， 為全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃， 投資者應當到證監會指定媒體仔細閱讀年度報告全文。
非標準審計意見提示
□ 適用 √ 不適用
董事會審議的報告期普通股利潤分配預案或公積金轉增股本預案
√ 適用 □ 不適用
是否以公積金轉增股本
□ 是 √ 否
公司經本次董事會審議通過的普通股利潤分配預案為：以股權登記日股本為基數，
董事會決議通過的本報告期優先股利潤分配預案
□ 適用 √不適用
二、公司基本情況
1、公司簡介
■
2、報告期主要業務或產品簡介
森馬服飾創建於2002年， 是一家以虛擬經營為特色， 以休閒服飾、兒童服飾為主導產品的企業集團， 旗下擁有以森馬品牌為代表的成人休閒服飾和以巴拉巴拉品牌為代表的兒童服飾兩大品牌集群。 森馬品牌創立於1996年， 定位年輕、時尚、活力、高性價比的大眾休閒服飾， 產品主要面向16-30歲追求時尚、潮流的年輕人。 巴拉巴拉品牌于2002年創立， 宣導專業、時尚、活力， 面向0-14歲兒童消費群體， 產品定位在中等收入小康之家。
經過多年的努力， 森馬品牌知名度及市場佔有率位列中國休閒裝前列， 巴拉巴拉品牌知名度及市場佔有率位居中國童裝行業第一。
2017年， 公司再次入圍由中國服裝協會發佈的“2016年服裝行業百強企業”名單， 其中， “利潤總額”榮列第五位元， “產品銷售收入”排名第十， “銷售利潤率”排名第十三位；獲得Brand Z? “最具價值中國品牌100強”的榮譽；在浙江省經信委主辦的“尋找傳統製造業改造提升領航者”活動中被評為“尋找傳統製造業改造提升領航者”十大典型企業之一；獲得由中國服裝協會頒佈的“全國童裝行業品質標杆企業”的榮譽、“重點跟蹤培育服裝家紡自主品牌企業”的榮譽。
公司嚴格遵守資本市場的法律法規和規章制度，
2017年， 國內零售增速企穩， 服飾零售整體回暖。 根據國家統計局資料顯示， 2017年中國社會消費品零售總額達到人民幣36.6萬億元， 同比增長10.2%。 2017年1-12月， 限額以上單位服裝類商品零售額累計達到人民幣1.03萬億元， 同比增長8.0%。 服飾行業發展呈現弱復蘇， 穩中向上。 公司營業收入為120.26億元， 同比增長12.74%。
2017年全球經濟環境保持穩定， 中國國民支配收入提升， 服飾零售繼續呈增長趨勢， 服飾行業發展已從外延擴張式為主的快速發展階段步入內生式為主的優化發展階段，
公司擁有兩個主要品牌， 即大眾休閒品牌“森馬”和中等價位的“巴拉巴拉”童裝品牌。 森馬品牌所處的休閒服飾行業適用的著裝場景豐富， 在服飾市場中佔據半壁江山。 根據機構預測資料， 2017年國內成人休閒服飾的銷售額規模達到人民幣6,892億元， 占當年成人服飾銷售總額的58.42%。 巴拉巴拉品牌所處的童裝行業處景氣發展階段， 增速較高。 根據機構統計及預測資料，2016 年中國童裝市場規模約1,450 億元；預計2016-2021 年童裝行業複合增速約6.3%。
經過多年的快速發展，森馬品牌已位居本土休閒裝品牌龍頭地位，巴拉巴拉品牌佔據童裝市場絕對優勢，連續多年國內市場份額第一。隨著消費市場的進一步擴大以及資源向優勢企業集中，森馬品牌和巴拉巴拉品牌在現有競爭優勢的基礎上，將迎來進一步的發展機遇。
3、主要會計資料和財務指標
（1）近三年主要會計資料和財務指標
公司是否需追溯調整或重述以前年度會計資料
□ 是 √ 否
單位：人民幣元
■
（2）分季度主要會計資料
單位：人民幣元
■
上述財務指標或其加總數是否與公司已披露季度報告、半年度報告相關財務指標存在重大差異
□ 是 √ 否
4、股本及股東情況
（1）普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10名股東持股情況表
單位：股
■
（2）公司優先股股東總數及前10名優先股股東持股情況表
□ 適用 √ 不適用
公司報告期無優先股股東持股情況。
（3）以方框圖形式披露公司與實際控制人之間的產權及控制關係
■
5、公司債券情況
公司是否存在公開發行並在證券交易所上市，且在年度報告批准報出日未到期或到期未能全額兌付的公司債券
否
三、經營情況討論與分析
1、報告期經營情況簡介
公司是否需要遵守特殊行業的披露要求
是
零售相關業
2017年，公司繼續堅持圍繞服飾主業，促進多品牌戰略的實施與發展，支援和推動新業務的成長，全力推動森馬發展的大平臺——“多品牌繁榮的平臺、資本運營的平臺、全員創業的平臺、產業孵化的平臺和開放共贏的平臺”和四大產業集群——“服裝產業集群、兒童產業集群、電商產業集群、新興產業集群”的建設。未來，公司將立足主業，大力推動主營業務向兒童產業、電商產業和投資性產業的延伸，逐步創造四大產業集群共同發展的新格局，同時公司將通過從“單品牌驅動”向“多品牌驅動”轉型、從“批發能力”向“零售能力”的轉型、從“產業鏈經營”向“生態圈經營”轉型，從 “精英創業”向“全員創業”的轉型，實現公司發展規模和發展品質的升級。
（一）股份公司
1、繼續推進阿米巴經營管理，完善合夥人制度
森馬近年來推行阿米巴經營管理，通過阿米巴的推行對組織進行變革，在機制優化、提升效率、強化賞罰、調動員工積極性、培養經營型人才方面取得良好的成績，為公司近年來的戰略改革和發展做出了突出的貢獻。
2017年公司進一步深化改革，梳理部門職能，調整組織架構，完善用人機制，持續引進專家人才；成立森馬大學，整合人才培養體系、沉澱文化、提升組織效率；成立戰略發展事業部，全面落實公司中長期發展戰略的研究與實施、合夥人平臺和機制的建設、合夥人項目的評估和管理、國際業務及投資並購等工作。繼續推行和完善合夥人制度和激勵機制，打造全員創業的平臺。未來，合夥人機制將發展成為公司重要的平臺，讓公司員工、代理商、供應商等都能公司發展的成果，激發各方的積極性，持續提升公司整體管理水準與運營效率。
2、推進物流基地建設
公司按計劃持續推進浙江森馬電子商務產業園專案、森馬嘉興物流倉儲基地專案、溫州森馬園區二期等項目的建設，支援公司各項業務，特別是電子商務業務的快速發展。森馬嘉興物流倉儲基地專案部分工程已於本年度交付電商物流使用，有效緩解物流集中的壓力，為電商進一步發展奠定了基礎。截至目前，公司已建成的溫州、上海、嘉興、天津等物流倉儲共63.62萬平方米，構建了完善的倉儲物流網路系統。
3、繼續加大互聯網投入，推動線上線下業務融合
公司進一步整合資源，加大互聯網管道投入，探索實施森馬O2O業務模式，加快線上、線下協同的行銷體系建設，保持公司線上業務快速增長，注重提高電子商務盈利能力，逐步提升電商經營業績。
（二）休閒服飾業務
1、加大研發投入，豐富產品結構
公司繼續加強設計與研發投入，與國內外權威機構和高等院校合作，有針對性地開發適合市場需求的面料、款式，豐富產品結構；引進國內外行業專家，強化企劃研發團隊建設；，面料研發和商品開發不斷強化，產品的技術、工藝、版型、品質和時尚度得到進一步提升，適應和滿足消費差異化需求。
2、繼續優化管道佈局，推進全管道發展
堅持多品牌、全管道發展方向。公司結合近年管道發展新趨勢，重點拓展購物中心管道，加大電商投入，調整管道結構，形成專賣店、百貨店、購物中心、奧特萊斯及電子商務全管道發展格局。公司結合不同管道的優勢和特點，優化終端形象，提供差異化產品組合，適應和滿足不同區域消費者的個性化需求。
3、調整訂貨模式，推動快反業務
逐步調整訂貨模式，加強二次複購管理，有計劃分步驟地加大快反產品的占比，優化產品結構，推動快反業務進一步發展。通過改進業務模式，從原來的期貨制改為期貨加現貨相結合的模式，提升品牌產品時尚度，縮短產品銷售週期，提高商品售罄率，提升銷售業績。
4、與供應商緊密合作，提高供應鏈效率
在供應鏈改革取得成效的基礎上，繼續優化現有供應鏈體系，推進傳統供應鏈轉型。加強與核心供應商的合作，打造柔性供應鏈體系，提高生產計畫及品質管控水準，提升加翻單能力；配合快反業務的發展需要，強化企業資料管理，組織建設快反產品供應鏈體系，提高產品時尚度，提升市場反應速度。
（三）兒童服飾業務
1、推進管道升級，提高管道競爭力
繼續推進管道升級，積極與知名連鎖購物中心開展戰略合作，打造新型購物管道，推動購物中心管道和奧特萊斯管道的發展，形成專賣店、百貨店、購物中心、奧特萊斯及電子商務全管道發展格局；加速重點城市佈局，進一步挖掘市場空間；培育規模零售商，引進優質客戶，不斷提升零售服務品質與優化終端陳列效果，實現服務和門店的反覆運算升級，提升店鋪形象；打造智慧門店，提升消費者購物體驗。
2、加大研發投入，持續優化產品結構與品類
持續優化產品結構，提升產品的專業度，豐富和完善產品品類，滿足消費者多元化需求。加大研發力度，通過產品反覆運算升級以及專業化、科技化提升，持續進行產品創新。加大電子商務產品的研發投入、人力配置、對大型線上節日活動進行專項產品企劃。
3、繼續深化供應鏈改革，提升供應鏈效率
通過建立快速追單及新品配發機制、構建快速反應體系以及提高電商訂貨效率，進一步升級產品下單模式，更好地匹配線上產品銷售特點與上貨批次；繼續推動產品供應體系的改革，通過與優質供應商深度合作、推行集成採購和反季下單，不斷優化供應鏈體系，保證品質和效率。
4、聚焦消費者，擴大品牌影響力
對新一代消費者展開研究，洞察新生代消費者訴求；開展會員訪談專案，瞭解核心消費者需求；開展消費者互動的品牌行銷活動，進一步提升品牌影響力與消費者體驗；通過加大一線城市的地鐵廣告宣傳投放，打造品牌自有時尚活動“閃亮星童”以及參與國際時裝周等各類時尚活動，擴大品牌曝光率和國際影響力。
5、電子商務業務持續高速增長
通過提升線上產品精准度和新鮮度，持續打造電商核心品類爆款策略，滿足消費者多元的線上購物需求，電子商務業務保持高速增長，盈利能力逐步提高。
（四）電商業務
公司全資子公司浙江森馬電子商務有限公司於2012年起開展電商業務，電商業務採取多品牌、多管道、多模式經營戰略，為公司業務發展做出了突出貢獻。
1、主營業務快速發展
2017年，公司電商業務繼續保持快速發展的態勢。電商雙十一當天零售業績8.219億元，森馬和巴拉巴拉單店業績雙雙突破3億元，新品牌Minibalabala增長迅速，首次獨立參加天貓雙十一，進入年度童裝Top20榜單。
2、線下線上業務進一步融合
森馬品牌繼續推行時尚合夥人計畫，擴大森馬時尚合夥人範圍和合作形式，加大各類IP資源積累，和新消費者建立良好的互動和優質的客戶體驗，逐步實現品牌傳播線上對線下的共用與增值。森馬品牌和巴拉巴拉品牌分別登陸倫敦時裝周和紐約時裝周，品牌行業影響力得到提升。
3、加強經營計畫能力
加強商品端團隊經營計畫能力和供應鏈建設，繼續在商品源頭上發力，為消費者提供更好的產品，提升電商競爭能力。
4、精細化運營
公司電商團隊繼續推行運營精細化，利用品牌和流量優勢，擴大馬太效應，以最低的推廣費用實現銷售的大規模增長。推動組織扁平化，加強資訊共用平臺建設，提升運營管理效率，通過加強服務，改善消費者購物體驗。電商平臺智慧客服“森小蜜”投入使用，可以智慧識別不同消費者意圖，適應多樣化場景，快速應對短時間高客流時期消費者的售前諮詢，滿足消費者需求，最終實現銷售轉化。
公司按照零售相關行業披露如下：
一、公司的行銷網路情況，公司採取直營與加盟相結合，線上與線下互補的多元化行銷網路發展模式。截至2017年12月31日，公司已在全國各省、自治區及直轄市建立了8,423家線下門店，其中直營店679家，加盟店7,744家；同時，公司在淘寶、天貓、唯品會等國內知名電子商務平臺建立了線上銷售管道。
1、店鋪情況
截至2017年12月31日，公司的門店的總體情況如下：
（1）按業務模式分類
■
（2）按商品品類分類
■
2017年度，公司繼續深化管道改革，調整店鋪結構，加大電商投入，積極拓展購物中心、奧特萊斯等新型店鋪。報告期內，公司門店數量由8,252家增至8,423家，增加171家，增幅2.07%；面積由139.25萬平方米增至150.22萬平方米，增加10.97萬平方米，增幅7.88%。公司店鋪結構發生明顯變化，購物中心和奧特萊斯店數量明顯增加，單店面積略有提升，初步形成了包括專賣店、商超百貨、購物中心、奧特萊斯及電子商務等全管道的零售格局，促進了公司銷售增長。
2、店鋪分區域情況
■
公司以直營和加盟模式成功佈局中國一二三四線市場，零售終端遍佈國內，覆蓋區域廣泛。
3、排名前十的直營門店情況
■
公司銷售額排名前十的直營店鋪面積共1.75萬平方米，報告期銷售金額24,271.23萬元，單店平均銷售金額2,427.12萬元，平均平效1.38萬元。
4、主營業務收入情況
單位：萬元
■
2017年，公司線下銷售收入88.35億元，同比增長5.49%。報告期內，公司強化管道調整，關閉不經濟店鋪，重點拓展購物中心等新型店鋪，實現銷售增長。
（二）線上銷售管道
2017年，公司電商業務繼續保持快速發展的態勢。2017年電商主營業務收入為312,121.89萬元，較2016年222,739.45萬元增長89,382.44萬元，增長率40.13%。
二、公司的庫存管理
公司對庫存控制主要為事前控制、事中控制和事後控制。
1、事前合理規劃
商品運營部在做貨品下單前，會根據市場部經過仔細調研制訂的市場拓展計畫，銷售部經過與代理商溝通後制訂的銷售增長目標，結合公司的戰略目標，以市場需求為驅動，制訂出年度銷售目標，將其分解到季度銷售目標占比，並預算出每季庫存目標率、毛利率、打折幅度一系列工作，最後得出每季度貨品的下單計畫。
2、事中靈活調整
在貨品的銷售過程中，商品運營部會組織資深銷售人員和代理資深銷售人員進行產品評審選擇，選出流行款和沉澱款，確定出部分款式下單予以新店客戶和老店補貨，根據市場銷售情況進行後期追單，同時與生產部排好時間產能，如果銷售情況好則下單，如果銷售不理想則停單。銷售過程中根據每天報表進行分析商品，如果過程中出現偏差，根據差異率對部分客戶或系統客戶進行陳列促銷或打折促銷，直至偏差接近庫存預算目標。
3、事後及時處理
對於滯銷及客戶退回的產品，公司會按照款式和品類對其進行重新歸類整理，根據各銷售區域回饋上來的各區域市場需求資訊，在第二年的相應季節到來前將重新歸類好的產品對各地加盟商以一個合理的折扣進行買斷和清倉處理。
綜上所述，由於公司對貨品進行了合理的事前規劃，靈活的事中調整，及時的事後處理，從而較好的控制了公司的庫存，使其保持在合理的庫存水準。
2、報告期內主營業務是否存在重大變化
□ 是 √ 否
3、占公司主營業務收入或主營業務利潤10%以上的產品情況
√ 適用 □ 不適用
單位：元
■
4、是否存在需要特別關注的經營季節性或週期性特徵
□ 是 √ 否
5、報告期內營業收入、營業成本、歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤總額或者構成較前一報告期發生重大變化的說明
□ 適用 √ 不適用
6、面臨暫停上市和終止上市情況
□ 適用 √ 不適用
7、涉及財務報告的相關事項
（1）與上年度財務報告相比，會計政策、會計估計和核算方法發生變化的情況說明
√ 適用 □ 不適用
1、重要會計政策變更
執行《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》、《企業會計準則第16號——政府補助》和《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》。財政部於2017年度發佈了《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，自2017年5月28日起施行，對於施行日存在的持有待售的非流動資產、處置組和終止經營，要求採用未來適用法處理。
財政部於2017年度修訂了《企業會計準則第16號——政府補助》，修訂後的準則自2017年6月12日起施行，對於2017年1月1日存在的政府補助，要求採用未來適用法處理；對於2017年1月1日至施行日新增的政府補助，也要求按照修訂後的準則進行調整。
財政部於2017年度發佈了《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，對一般企業財務報表格式進行了修訂，適用於2017年度及以後期間的財務報表。本公司執行上述三項規定的主要影響如下：
■
2、重要會計估計變更
本報告期公司重要會計估計未發生變更。
（2）報告期內發生重大會計差錯更正需追溯重述的情況說明
□ 適用 √ 不適用
公司報告期無重大會計差錯更正需追溯重述的情況。
（3）與上年度財務報告相比，合併報表範圍發生變化的情況說明
√ 適用 □ 不適用
本公司於2017年9月21日設立成都森馬服飾有限公司，持股比例100.00%，故從2017年9月21日起將成都森馬服飾有限公司納入合併報表範圍。
本公司於2017年11月3日設立浙江森馬教育科技有限公司，持股比例51.00%，故從2017年11月3日起將浙江森馬教育科技有限公司納入合併報表範圍。
子公司瀋陽森馬服飾有限公司於2017年6月21日辦理工商註銷手續，故從2017年6月21日起不再將瀋陽森馬服飾有限公司納入合併報表範圍。
（4）對2018年1-3月經營業績的預計
□ 適用 √ 不適用
浙江森馬服飾股份有限公司
董事會
二〇一八年四月二十四日
根據機構統計及預測資料，2016 年中國童裝市場規模約1,450 億元；預計2016-2021 年童裝行業複合增速約6.3%。經過多年的快速發展，森馬品牌已位居本土休閒裝品牌龍頭地位，巴拉巴拉品牌佔據童裝市場絕對優勢，連續多年國內市場份額第一。隨著消費市場的進一步擴大以及資源向優勢企業集中，森馬品牌和巴拉巴拉品牌在現有競爭優勢的基礎上，將迎來進一步的發展機遇。
3、主要會計資料和財務指標
（1）近三年主要會計資料和財務指標
公司是否需追溯調整或重述以前年度會計資料
□ 是 √ 否
單位：人民幣元
■
（2）分季度主要會計資料
單位：人民幣元
■
上述財務指標或其加總數是否與公司已披露季度報告、半年度報告相關財務指標存在重大差異
□ 是 √ 否
4、股本及股東情況
（1）普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10名股東持股情況表
單位：股
■
（2）公司優先股股東總數及前10名優先股股東持股情況表
□ 適用 √ 不適用
公司報告期無優先股股東持股情況。
（3）以方框圖形式披露公司與實際控制人之間的產權及控制關係
■
5、公司債券情況
公司是否存在公開發行並在證券交易所上市，且在年度報告批准報出日未到期或到期未能全額兌付的公司債券
否
三、經營情況討論與分析
1、報告期經營情況簡介
公司是否需要遵守特殊行業的披露要求
是
零售相關業
2017年，公司繼續堅持圍繞服飾主業，促進多品牌戰略的實施與發展，支援和推動新業務的成長，全力推動森馬發展的大平臺——“多品牌繁榮的平臺、資本運營的平臺、全員創業的平臺、產業孵化的平臺和開放共贏的平臺”和四大產業集群——“服裝產業集群、兒童產業集群、電商產業集群、新興產業集群”的建設。未來，公司將立足主業，大力推動主營業務向兒童產業、電商產業和投資性產業的延伸，逐步創造四大產業集群共同發展的新格局，同時公司將通過從“單品牌驅動”向“多品牌驅動”轉型、從“批發能力”向“零售能力”的轉型、從“產業鏈經營”向“生態圈經營”轉型，從 “精英創業”向“全員創業”的轉型，實現公司發展規模和發展品質的升級。
（一）股份公司
1、繼續推進阿米巴經營管理，完善合夥人制度
森馬近年來推行阿米巴經營管理，通過阿米巴的推行對組織進行變革，在機制優化、提升效率、強化賞罰、調動員工積極性、培養經營型人才方面取得良好的成績，為公司近年來的戰略改革和發展做出了突出的貢獻。
2017年公司進一步深化改革，梳理部門職能，調整組織架構，完善用人機制，持續引進專家人才；成立森馬大學，整合人才培養體系、沉澱文化、提升組織效率；成立戰略發展事業部，全面落實公司中長期發展戰略的研究與實施、合夥人平臺和機制的建設、合夥人項目的評估和管理、國際業務及投資並購等工作。繼續推行和完善合夥人制度和激勵機制，打造全員創業的平臺。未來，合夥人機制將發展成為公司重要的平臺，讓公司員工、代理商、供應商等都能公司發展的成果，激發各方的積極性，持續提升公司整體管理水準與運營效率。
2、推進物流基地建設
公司按計劃持續推進浙江森馬電子商務產業園專案、森馬嘉興物流倉儲基地專案、溫州森馬園區二期等項目的建設，支援公司各項業務，特別是電子商務業務的快速發展。森馬嘉興物流倉儲基地專案部分工程已於本年度交付電商物流使用，有效緩解物流集中的壓力，為電商進一步發展奠定了基礎。截至目前，公司已建成的溫州、上海、嘉興、天津等物流倉儲共63.62萬平方米，構建了完善的倉儲物流網路系統。
3、繼續加大互聯網投入，推動線上線下業務融合
公司進一步整合資源，加大互聯網管道投入，探索實施森馬O2O業務模式，加快線上、線下協同的行銷體系建設，保持公司線上業務快速增長，注重提高電子商務盈利能力，逐步提升電商經營業績。
（二）休閒服飾業務
1、加大研發投入，豐富產品結構
公司繼續加強設計與研發投入，與國內外權威機構和高等院校合作，有針對性地開發適合市場需求的面料、款式，豐富產品結構；引進國內外行業專家，強化企劃研發團隊建設；，面料研發和商品開發不斷強化，產品的技術、工藝、版型、品質和時尚度得到進一步提升，適應和滿足消費差異化需求。
2、繼續優化管道佈局，推進全管道發展
堅持多品牌、全管道發展方向。公司結合近年管道發展新趨勢，重點拓展購物中心管道，加大電商投入，調整管道結構，形成專賣店、百貨店、購物中心、奧特萊斯及電子商務全管道發展格局。公司結合不同管道的優勢和特點，優化終端形象，提供差異化產品組合，適應和滿足不同區域消費者的個性化需求。
3、調整訂貨模式，推動快反業務
逐步調整訂貨模式，加強二次複購管理，有計劃分步驟地加大快反產品的占比，優化產品結構，推動快反業務進一步發展。通過改進業務模式，從原來的期貨制改為期貨加現貨相結合的模式，提升品牌產品時尚度，縮短產品銷售週期，提高商品售罄率，提升銷售業績。
4、與供應商緊密合作，提高供應鏈效率
在供應鏈改革取得成效的基礎上，繼續優化現有供應鏈體系，推進傳統供應鏈轉型。加強與核心供應商的合作，打造柔性供應鏈體系，提高生產計畫及品質管控水準，提升加翻單能力；配合快反業務的發展需要，強化企業資料管理，組織建設快反產品供應鏈體系，提高產品時尚度，提升市場反應速度。
（三）兒童服飾業務
1、推進管道升級，提高管道競爭力
繼續推進管道升級，積極與知名連鎖購物中心開展戰略合作，打造新型購物管道，推動購物中心管道和奧特萊斯管道的發展，形成專賣店、百貨店、購物中心、奧特萊斯及電子商務全管道發展格局；加速重點城市佈局，進一步挖掘市場空間；培育規模零售商，引進優質客戶，不斷提升零售服務品質與優化終端陳列效果，實現服務和門店的反覆運算升級，提升店鋪形象；打造智慧門店，提升消費者購物體驗。
2、加大研發投入，持續優化產品結構與品類
持續優化產品結構，提升產品的專業度，豐富和完善產品品類，滿足消費者多元化需求。加大研發力度，通過產品反覆運算升級以及專業化、科技化提升，持續進行產品創新。加大電子商務產品的研發投入、人力配置、對大型線上節日活動進行專項產品企劃。
3、繼續深化供應鏈改革，提升供應鏈效率
通過建立快速追單及新品配發機制、構建快速反應體系以及提高電商訂貨效率，進一步升級產品下單模式，更好地匹配線上產品銷售特點與上貨批次；繼續推動產品供應體系的改革，通過與優質供應商深度合作、推行集成採購和反季下單，不斷優化供應鏈體系，保證品質和效率。
4、聚焦消費者，擴大品牌影響力
對新一代消費者展開研究，洞察新生代消費者訴求；開展會員訪談專案，瞭解核心消費者需求；開展消費者互動的品牌行銷活動，進一步提升品牌影響力與消費者體驗；通過加大一線城市的地鐵廣告宣傳投放，打造品牌自有時尚活動“閃亮星童”以及參與國際時裝周等各類時尚活動，擴大品牌曝光率和國際影響力。
5、電子商務業務持續高速增長
通過提升線上產品精准度和新鮮度，持續打造電商核心品類爆款策略，滿足消費者多元的線上購物需求，電子商務業務保持高速增長，盈利能力逐步提高。
（四）電商業務
公司全資子公司浙江森馬電子商務有限公司於2012年起開展電商業務，電商業務採取多品牌、多管道、多模式經營戰略，為公司業務發展做出了突出貢獻。
1、主營業務快速發展
2017年，公司電商業務繼續保持快速發展的態勢。電商雙十一當天零售業績8.219億元，森馬和巴拉巴拉單店業績雙雙突破3億元，新品牌Minibalabala增長迅速，首次獨立參加天貓雙十一，進入年度童裝Top20榜單。
2、線下線上業務進一步融合
森馬品牌繼續推行時尚合夥人計畫，擴大森馬時尚合夥人範圍和合作形式，加大各類IP資源積累，和新消費者建立良好的互動和優質的客戶體驗，逐步實現品牌傳播線上對線下的共用與增值。森馬品牌和巴拉巴拉品牌分別登陸倫敦時裝周和紐約時裝周，品牌行業影響力得到提升。
3、加強經營計畫能力
加強商品端團隊經營計畫能力和供應鏈建設，繼續在商品源頭上發力，為消費者提供更好的產品，提升電商競爭能力。
4、精細化運營
公司電商團隊繼續推行運營精細化，利用品牌和流量優勢，擴大馬太效應，以最低的推廣費用實現銷售的大規模增長。推動組織扁平化，加強資訊共用平臺建設，提升運營管理效率，通過加強服務，改善消費者購物體驗。電商平臺智慧客服“森小蜜”投入使用，可以智慧識別不同消費者意圖，適應多樣化場景，快速應對短時間高客流時期消費者的售前諮詢，滿足消費者需求，最終實現銷售轉化。
公司按照零售相關行業披露如下：
一、公司的行銷網路情況，公司採取直營與加盟相結合，線上與線下互補的多元化行銷網路發展模式。截至2017年12月31日，公司已在全國各省、自治區及直轄市建立了8,423家線下門店，其中直營店679家，加盟店7,744家；同時，公司在淘寶、天貓、唯品會等國內知名電子商務平臺建立了線上銷售管道。
1、店鋪情況
截至2017年12月31日，公司的門店的總體情況如下：
（1）按業務模式分類
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（2）按商品品類分類
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2017年度，公司繼續深化管道改革，調整店鋪結構，加大電商投入，積極拓展購物中心、奧特萊斯等新型店鋪。報告期內，公司門店數量由8,252家增至8,423家，增加171家，增幅2.07%；面積由139.25萬平方米增至150.22萬平方米，增加10.97萬平方米，增幅7.88%。公司店鋪結構發生明顯變化，購物中心和奧特萊斯店數量明顯增加，單店面積略有提升，初步形成了包括專賣店、商超百貨、購物中心、奧特萊斯及電子商務等全管道的零售格局，促進了公司銷售增長。
2、店鋪分區域情況
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公司以直營和加盟模式成功佈局中國一二三四線市場，零售終端遍佈國內，覆蓋區域廣泛。
3、排名前十的直營門店情況
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公司銷售額排名前十的直營店鋪面積共1.75萬平方米，報告期銷售金額24,271.23萬元，單店平均銷售金額2,427.12萬元，平均平效1.38萬元。
4、主營業務收入情況
單位：萬元
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2017年，公司線下銷售收入88.35億元，同比增長5.49%。報告期內，公司強化管道調整，關閉不經濟店鋪，重點拓展購物中心等新型店鋪，實現銷售增長。
（二）線上銷售管道
2017年，公司電商業務繼續保持快速發展的態勢。2017年電商主營業務收入為312,121.89萬元，較2016年222,739.45萬元增長89,382.44萬元，增長率40.13%。
二、公司的庫存管理
公司對庫存控制主要為事前控制、事中控制和事後控制。
1、事前合理規劃
商品運營部在做貨品下單前，會根據市場部經過仔細調研制訂的市場拓展計畫，銷售部經過與代理商溝通後制訂的銷售增長目標，結合公司的戰略目標，以市場需求為驅動，制訂出年度銷售目標，將其分解到季度銷售目標占比，並預算出每季庫存目標率、毛利率、打折幅度一系列工作，最後得出每季度貨品的下單計畫。
2、事中靈活調整
在貨品的銷售過程中，商品運營部會組織資深銷售人員和代理資深銷售人員進行產品評審選擇，選出流行款和沉澱款，確定出部分款式下單予以新店客戶和老店補貨，根據市場銷售情況進行後期追單，同時與生產部排好時間產能，如果銷售情況好則下單，如果銷售不理想則停單。銷售過程中根據每天報表進行分析商品，如果過程中出現偏差，根據差異率對部分客戶或系統客戶進行陳列促銷或打折促銷，直至偏差接近庫存預算目標。
3、事後及時處理
對於滯銷及客戶退回的產品，公司會按照款式和品類對其進行重新歸類整理，根據各銷售區域回饋上來的各區域市場需求資訊，在第二年的相應季節到來前將重新歸類好的產品對各地加盟商以一個合理的折扣進行買斷和清倉處理。
綜上所述，由於公司對貨品進行了合理的事前規劃，靈活的事中調整，及時的事後處理，從而較好的控制了公司的庫存，使其保持在合理的庫存水準。
2、報告期內主營業務是否存在重大變化
□ 是 √ 否
3、占公司主營業務收入或主營業務利潤10%以上的產品情況
√ 適用 □ 不適用
單位：元
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4、是否存在需要特別關注的經營季節性或週期性特徵
□ 是 √ 否
5、報告期內營業收入、營業成本、歸屬於上市公司普通股股東的淨利潤總額或者構成較前一報告期發生重大變化的說明
□ 適用 √ 不適用
6、面臨暫停上市和終止上市情況
□ 適用 √ 不適用
7、涉及財務報告的相關事項
（1）與上年度財務報告相比，會計政策、會計估計和核算方法發生變化的情況說明
√ 適用 □ 不適用
1、重要會計政策變更
執行《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》、《企業會計準則第16號——政府補助》和《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》。財政部於2017年度發佈了《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，自2017年5月28日起施行，對於施行日存在的持有待售的非流動資產、處置組和終止經營，要求採用未來適用法處理。
財政部於2017年度修訂了《企業會計準則第16號——政府補助》，修訂後的準則自2017年6月12日起施行，對於2017年1月1日存在的政府補助，要求採用未來適用法處理；對於2017年1月1日至施行日新增的政府補助，也要求按照修訂後的準則進行調整。
財政部於2017年度發佈了《關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，對一般企業財務報表格式進行了修訂，適用於2017年度及以後期間的財務報表。本公司執行上述三項規定的主要影響如下：
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2、重要會計估計變更
本報告期公司重要會計估計未發生變更。
（2）報告期內發生重大會計差錯更正需追溯重述的情況說明
□ 適用 √ 不適用
公司報告期無重大會計差錯更正需追溯重述的情況。
（3）與上年度財務報告相比，合併報表範圍發生變化的情況說明
√ 適用 □ 不適用
本公司於2017年9月21日設立成都森馬服飾有限公司，持股比例100.00%，故從2017年9月21日起將成都森馬服飾有限公司納入合併報表範圍。
本公司於2017年11月3日設立浙江森馬教育科技有限公司，持股比例51.00%，故從2017年11月3日起將浙江森馬教育科技有限公司納入合併報表範圍。
子公司瀋陽森馬服飾有限公司於2017年6月21日辦理工商註銷手續，故從2017年6月21日起不再將瀋陽森馬服飾有限公司納入合併報表範圍。
（4）對2018年1-3月經營業績的預計
□ 適用 √ 不適用
浙江森馬服飾股份有限公司
董事會
二〇一八年四月二十四日