康美藥業股份有限公司
公司代碼：600518 公司簡稱：康美藥業
康美藥業股份有限公司
一重要提示
1本年度報告摘要來自年度報告全文， 為全面瞭解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展規劃， 投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完整， 不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏， 並承擔個別和連帶的法律責任。
3公司全體董事出席董事會會議。
4廣東正中珠江會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。
5經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
根據公司2018年4月24日召開的第七屆董事會第六次會議， 公司本年度優先股股息225,000,000.00元。 公司2017年度利潤分配預案為：因公司2016年第一期限制性股票激勵計畫首次授予激勵對象中， 5名激勵物件已離職， 1名激勵物件因職務變更不符合激勵條件， 共涉及股權激勵物件6人。 2018年4月24日， 公司召開了第七屆董事會第六次會議， 審議通過了《關於回購登出部分激勵物件已授予但尚未解鎖限制性股票的議案》， 同意公司本次對已獲授但尚未解鎖的限制性股票進行回購註銷的處理，
公司2017年度不實施公積金轉增股本。 上述預案須提交股東大會審議通過方可實施。
二公司基本情況
1公司簡介
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2報告期公司主要業務簡介
(一)主營業務
公司是以中藥飲片生產、銷售為核心， 業務涵蓋中藥材貿易、藥品生產銷售、保健品及保健食品、中藥材市場經營、醫藥電商和醫療服務。
（二）經營模式
1、採購模式
（1）中藥材採購模式
公司藥材採購部門統一負責中藥飲片及中藥材貿易原材料的採購。
採購管道方面， 公司中藥材採購包括產地直接採購和市場化採購。 產地直接採購是指公司直接到中藥材的產地， 與藥材生產商或農戶進行採購；市場化採購是指公司在中藥材專業市場進行採購。
公司的供應商主要分為產地供應商和貿易商， 供應商的選擇方面， 公司品質控制部門根據藥材產地、品質標準及藥材採購部門提供的基本情況， 經對供貨方品質保證體系、產品品質、供貨價格等多因素比較， 與藥材採購部門共同確定供貨廠家。 公司在日常管理中依照“按時、按質、按量”的原則對藥材供應商進行考核， 並在年終實行綜合評價末位淘汰制， 通過多年篩選後基本形成了較為穩定的供應商。 公司為了保障部分藥材的穩定供應自建種植基地， 有助於公司平抑部分原料的價格波動， 公司積極推動良種選育、繁育、使用等中藥材規範化生產“源頭工程”，從源頭上保證了藥材品質。
（2）藥品貿易及西藥生產原材料採購模式
公司在藥品貿易和西藥原材料採購工作中執行預算與計畫管理，嚴格執行市場化的定價策略。在藥品原料和藥品的採購過程中，公司需要事先對供應商的資質進行審核，採購部門根據公司每月的生產和銷售計畫，結合倉庫庫存情況，及時做好採購預算計畫，報公司批准後採取招標採購和合同採購等形式進行。財務管理部門根據預算計畫監督和核查採購執行情況。藥品貿易和西藥原材料採購主要採用貨到付款的結算方式。
2、生產模式
公司生產實行以銷定產的計畫管理模式，執行內部計畫管理工作流程。
銷售部門根據市場銷售情況及成品庫存情況於當月底編制好下月需貨計畫，參考標準為上年同期銷售情況以及近三個月的平均銷售量。需貨計畫上報公司批准後下達給生產部門。生產部門接需貨計畫結合生產實際情況，制定生產計畫並組織執行。
物料及成品倉庫必須每月設立原料、物料等的最低庫存，最低庫存量為前三個月生產計畫所需物料的平均量。物料及成品倉庫根據生產計畫、物料庫存情況和車間生產作業計畫兩天內做好物料申購工作，保證生產正常運轉，保持常規生產品種所需物料的最低庫存量。物料、成品庫存情況及時回饋給採購部門與銷售部門，庫存成品及時出庫。
3、銷售模式
目前公司的銷售模式主要根據產品及業務分類採用醫院直營、藥房託管、商業批發、連鎖藥店配送、電商、直銷以及物業租售等全方位多層次銷售模式。
（1）醫院/醫療機構直營：將藥品直接向醫院/醫療機構銷售，是公司中藥飲片的主要銷售模式；
（2藥房託管：對醫院的藥房進行經營和管理，並通過託管藥房銷售公司中藥飲片與藥品；
（3）商業批發：西藥貿易主要向各類具備相應經營資格的醫藥貿易公司等醫藥流通企業銷售；中藥材貿易主要將中藥材分批直接或間接銷售給中藥飲片廠、中成藥廠、保健品廠等需求物件，部分貴細藥材則銷售給終端客戶，銷售模式主要為自有品牌經銷與銷售；
（4）連鎖藥店配送：對醫藥零售店、連鎖藥店銷售；
（5）電商：協力廠商健康類產品零售平臺，目前，已與天貓、京東等電商平臺達成戰略合作，與上游平安好醫生、就醫160等展開管道合作；
（6）直銷：建立專業管理團隊依法依規積極開展直銷及相關業務，通過多個管道的資源整合與拓展，進一步加大直銷業務與其他模式的融合，集合各業務板塊的優勢資源，以大健康產業為核心，用“互聯網+”的思維將直銷、電商、連鎖三大商業模式有機融合，搭建一個輕鬆自由、多元化經營的創業平臺。
（7）物業租售：週邊商鋪針對品牌形象商家進行銷售，並有償提供物業管理服務、中藥材相關資訊服務。公司自持核心物業實施統一有償租賃收取租費並提供有償物業管理、市場運營管理服務等。
（三）行業情況及公司所處的行業地位
根據中國證監會網站顯示的上市公司行業分類結果，公司所處行業為醫藥製造業。
醫藥行業屬於高科技、高資本投入的行業，面臨國際強勢企業的競爭。國內的醫藥行業缺乏大型龍頭企業，絕大多數企業規模小，產品品種單一，以長期發展為目的，以技術創新、新藥開發為中心的持續研發機制尚未形成，國內藥企仍然是以生產仿製藥為主，目前仿製藥銷售收入占國內藥品收入規模的90%以上。另外以中藥材為代表性的藥材物流運輸體系尚不健全，國內醫藥行業部分產品品質偏低，部分子行業監管機制缺失等因素制約了國內企業的行業競爭力。為了加快醫藥行業發展、優化醫藥行業結構，近年來中國不斷深化醫藥衛生體制改革，出臺了一系列鼓勵行業發展的利好政策，提高了藥品生產企業和藥品經營企業的准入門檻，促進國內醫藥企業進行產業整合，強化了行業優勢企業的市場地位。
1、醫藥行業發展概況
2017 年是實施“十三五規劃”深化醫藥衛生體制改革的重要一年， 醫改進入深水區，涉及藥品、醫療、醫保和流通領域的政策陸續落地，醫藥行業正在重塑格局，行業整合加速。藥品招標、醫保控費等政策的深入實施，致使部分藥品價格持續下降，相關製藥企業收入增速放緩，利潤空間進一步壓縮；用藥政策的深入調整，減少輔助用藥、限制抗生素等政策的出臺，對相關企業的經營產生明顯的抑制作用。
但另一方面，2017年，全球經濟呈現持續升溫和復蘇態勢，建設“健康中國”上升為國家戰略，將“傳承發展中醫藥事業”作為實施健康中國戰略的重要任務，《中醫藥法》的正式實施，醫藥健康行業迎來了新的發展機遇。根據國家統計局公佈的資料，2017年1-12月，醫藥製造業規模以上企業實現主營業務收入2.82萬億元，同比增長12.5%，醫藥製造業仍然保持了快速增長勢頭。
2012年至2017年，我國醫藥工業銷售收入及增幅
2、行業的週期性、區域性和季節性特徵
公司主營業務屬於醫藥行業，不具有明顯的週期性。公司的中藥飲片和中藥材貿易涉及到中藥材採購，由於藥材品種不同，適合其生長的環境、生長週期和存儲週期差別較大，因此中藥飲片和中藥材貿易部分品種呈現一定的區域性和季節性特徵，化學藥品生產則不存在明顯的區域性和季節性特徵。
3、公司所處的行業地位
公司是目前國內中醫藥產業中業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的企業之一，中醫藥全產業鏈一體化運營模式和業務體系已經形成。中藥板塊是公司目前營業收入占比最高的業務板塊，該板塊業務主要由中藥飲片與中藥材貿易兩部分組成，公司市場地位如下：
(1)中藥飲片
目前公司的中藥飲片業務在行業中處於龍頭地位，產銷規模排名第一。公司擁有國內中藥飲片國家地方聯合工程研究中心、中藥飲片標準重點研究室，擁有廣東省中藥標準化技術委員會、廣東省中藥飲片工程技術研究開發中心、廣東省中藥飲片企業重點實驗室、廣東中藥產業技術創新聯盟等中藥產業公共服務和技術創新支撐平臺；建成國家企業技術中心、企業博士後科研工作站，擁有多項發明專利、外觀設計和軟體著作權。公司承擔多個國家科技支撐計畫項目，率先提出並實施中藥飲片小包裝和色標管理，參與多項國家和省級飲片炮製和品質標準、中藥材等級分類標準制訂，是國家技術創新示範企業和中藥飲片唯一的智慧製造試點示範企業。
（2）中藥材貿易
在中藥材貿易方面，公司充分利用普寧中藥材專業市場的地域優勢，從2006年起逐步開展中藥材貿易業務，報告期內中藥材貿易業務已經發展成為公司的核心業務之一。公司近年來在全國範圍內重點區域不斷佈局和完善中藥材專業市場，自主建設和戰略收購安徽亳州、廣東普甯、青海玉樹、廣西玉林、青海西寧、甘肅隴西等中藥材專業市場和康美中藥城，從而形成了公司在中藥材實體交易市場的領先地位和資源優勢；在此基礎上，公司還搭建了康美中藥材大宗交易平臺（康美e藥穀）線上中藥材大宗交易B2B電商平臺，該平臺是商務部第一批中藥材電子商務示範平臺，康美e藥穀上線運行以來共建設了深圳、普寧、亳州、安國、隴西、玉林、文山、廣州、磐安、南京、杭州、西寧、武漢、平邑、黃水等17個區域服務中心，以及覆蓋全國各藥材主產地共380多個二級服務網點，該平臺制定上市品種標準38個；同時，公司依託覆蓋全國的中藥材價格採集體系和大宗交易平臺，制定並推出了“康美?中國中藥材價格指數”，並通過充分整合物流、倉儲基地資源，在全國範圍內圍繞主要的中藥材生產、流通和交易市場，鋪展物流網路建設，構建現代醫藥物流系統，目前已設立了包括北京、東北、上海、普寧、四川在內的30多處分佈全國的現代化醫藥倉儲物流中心。
4、主要業績驅動因素
2017年，公司圍繞“守正出奇 同心致遠”的發展思路，為全面完善大健康產業精准服務體系而繼續努力。公司主要業績驅動因素為以下四個方面:
（1）公司已形成完整的大健康產業版圖佈局和產業體系的構建
公司作為目前國內中醫藥產業領域業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的龍頭企業之一，已初步形成完整的大健康產業版圖佈局和產業體系的構建，在上游形成對中藥材供應核心資源的掌握，並通過夯實對藥房託管、醫療機構、連鎖藥店等核心市場終端的掌握，構建上游藥品供應管理優勢；在中游掌握中藥材專業市場這一中醫藥產業中樞系統，搭建了“康美e藥穀”線上中藥材大宗交易電商平臺，制定並推出了“康美?中國中藥材價格指數”，並通過充分整合物流、倉儲基地資源，建設現代醫藥物流配送系統，目前已設立了包括北京、東北、上海、普寧、四川在內的30多處分佈全國的現代化醫藥倉儲物流中心，從而形成公司獨特的戰略性壁壘和優勢，對公司中藥飲片、中藥材貿易、保健品及保健食品業務已形成了強力支撐；公司在下游更是打造了集醫療機構資源、藥房託管、智慧藥房、OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次行銷網路；並通過建設經營康美醫院、收購整合梅河口市中心醫院、開原市中心醫院等，推動以智慧藥房（移動醫療+城市中央藥房）為代表的移動醫療項目的持續落地，成功切入醫療服務這一大健康產業戰略高地。
（2）抓住行業變革機遇，夯實中藥飲片龍頭企業地位。
首先，作為中藥飲片行業龍頭企業，公司必將在政策紅利所帶來的行業新的發展契機中實現快速增長。公司中藥飲片系列產品種類齊全，是最具競爭力的業務板塊之一。
其次，近年來對中藥飲片行業的監管愈趨嚴格，部分規模較小或不符合監管要求的行業內企業將逐步被淘汰，行業集中度有望得以提高，公司已完整構建了中醫藥產業鏈一體化業務體系，在上游形成對中藥材供應核心資源的掌握，不僅有效保障中藥飲片的產品品質和可追溯，符合行業發展趨勢和監管方向，更是成為構建公司中藥飲片業務競爭優勢的核心資源。
再者，公司已搭建的現代化醫藥物流系統和在下游形成的集醫療機構資源、藥房託管、智慧藥房、OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次行銷網路，將成為公司在行業變革中搶佔發展先機的最有效利器，有利於公司發揮協同優勢降低綜合運營成本，在較短時間內發揮管道優勢形成對新增產能的消化，從而迅速擴大中藥飲片業務規模，提高市場佔有率。
（3）借力民營醫療政策紅利，深耕醫療服務，搶佔大健康產業戰略高地。
就外部環境而言，醫療服務市場的快速增長及其強勁的後續增長空間、國家政策與社會資本辦醫的支持和引導、民營醫療影響力的持續提升、醫生多點執業政策利好均為公司深耕醫療服務市場，建設具有社會影響力的醫療服務集團品牌創造了難得的發展機遇；就內部基礎而言，首先，公司通過建設經營康美醫院、收購整合梅河口市中心醫院、開原市中心醫院等實現在實體醫院經營管理上的沉澱，為公司建設醫療服務集團品牌打下了堅實的基礎，其次，公司通過藥房託管、供應鏈延伸服務、社區健康服務為觸角，為公司建設醫療服務集團品牌聚合了廣泛的供需兩端資源基礎，再者，以“智慧藥房”和“網路醫院”為代表的“互聯網+醫療”專案的陸續落地，不僅成功打通與C端用戶資源的交互，更是構成本次醫院建設項目頂層設計的核心要素，佈局醫療服務產業趨勢。公司將借力民營醫療政策紅利，深耕醫療服務市場，搶佔大健康產業戰略高地，構建公司未來持續提升盈利能力的重要驅動。
（4）核心價值體系助推品牌提升。
公司品牌文化實現多方滲透，研發創新和標準規範助推公司發展，品質管制體系產生了巨大影響力和社會效應。
公司始終堅持“原料採購重源頭控制，生產重程序控制，品質檢驗重指標控制”的原則，建立健全品質管制體系，形成從種植、生產、流通、倉儲到交易各環節的全流程、全鏈條管控，守護產品品質，保障用藥安全，做到不下線、不出廠、不銷售任何一個不合格品，提升康美“從自然天造到用心製造”的“質”造品牌形象。
中醫藥文化博大精深，凝聚著深邃的哲學智慧和中華民族幾千年來認識生命、維護健康、防治疾病的理念及實踐。公司將加強中醫藥文化建設、推動中醫藥傳承與發展視為重要使命，依託影視作品宣傳、文化互動交流等多元化方式，在豐富中醫藥文化表現形式、充實中醫藥文化內容、挖掘中醫藥文化內涵、加強中醫藥非物質文化遺產保護、推動中醫藥健康養生文化創造性轉化和創造性發展、促進中醫藥文化海外傳播等方面進行實質性探索和建設。
3公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
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3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元 幣種：人民幣
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季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用 √不適用
4股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
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4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
√適用 □不適用
單位:股
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5公司債券情況
√適用 □不適用
5.1公司債券基本情況
單位:元 幣種:人民幣
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5.2公司債券付息兌付情況
√適用□不適用
1、2017年6月21日，公司支付了11康美債自2016年6月21日至2017年6月20日期間的利息。
2、2017年2月3日，公司支付了15康美債自2016年1月27日至2017年1月26日期間的利息。
5.3公司債券評級情況
√適用 □不適用
根據2018年1月22日《中誠信證評關於“11康美債”和“15康美債”級別調整的公告》（信評委公告[2018]005號），中誠信證評決定上調康美藥業的主體信用級別為AAA，評級展望為穩定，“11康美債”和“15康美債”的信用級別為AAA。
5.4公司近2年的主要會計資料和財務指標
√適用 □不適用
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三經營情況討論與分析
1報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業總收入2,647,697.10萬元，比上年同期增長22.34%，歸屬于上市公司股東的淨利潤410,092.61萬元，比上年同期增長22.77%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤402,784.35萬元，比上年同期增長21.55%。
2導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
√適用□不適用
（1）重要會計政策變更
財政部於2017年度發佈了《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，自 2017年5 月28日起施行，對於施行日存在的持有待售的非流動資產、處置組和終止經營，要求採用未來適用法處理。
財政部於2017年度修訂了《企業會計準則第16號——政府補助》，修訂後的準則自 2017年6月12日起施行，對於2017年1月1日存在的政府補助，要求採用未來適用法處理；對於2017年1月1日至施行日新增的政府補助，也要求按照修訂後的準則進行調整。
財政部於2017年度發佈了《財政部關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，對一般企業財務報表格式進行了修訂，適用於2017年度及以後期間的財務報表。
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（2）重要會計估計變更
報告期公司無重要會計估計變更。
5公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用√不適用
6與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本期納入合併財務報表範圍的公司共計108家。本年新增納入合併範圍的公司共計37家，其中：新設公司25家；非同一控制下合併12家。本期處置子公司1家。
本期合併財務報表範圍及其變化具體情況詳見本財務報表附注“八、合併範圍的變更”和“九、在其他主體中的權益”。
公司積極推動良種選育、繁育、使用等中藥材規範化生產“源頭工程”，從源頭上保證了藥材品質。（2）藥品貿易及西藥生產原材料採購模式
公司在藥品貿易和西藥原材料採購工作中執行預算與計畫管理，嚴格執行市場化的定價策略。在藥品原料和藥品的採購過程中，公司需要事先對供應商的資質進行審核，採購部門根據公司每月的生產和銷售計畫，結合倉庫庫存情況，及時做好採購預算計畫，報公司批准後採取招標採購和合同採購等形式進行。財務管理部門根據預算計畫監督和核查採購執行情況。藥品貿易和西藥原材料採購主要採用貨到付款的結算方式。
2、生產模式
公司生產實行以銷定產的計畫管理模式，執行內部計畫管理工作流程。
銷售部門根據市場銷售情況及成品庫存情況於當月底編制好下月需貨計畫，參考標準為上年同期銷售情況以及近三個月的平均銷售量。需貨計畫上報公司批准後下達給生產部門。生產部門接需貨計畫結合生產實際情況，制定生產計畫並組織執行。
物料及成品倉庫必須每月設立原料、物料等的最低庫存，最低庫存量為前三個月生產計畫所需物料的平均量。物料及成品倉庫根據生產計畫、物料庫存情況和車間生產作業計畫兩天內做好物料申購工作，保證生產正常運轉，保持常規生產品種所需物料的最低庫存量。物料、成品庫存情況及時回饋給採購部門與銷售部門，庫存成品及時出庫。
3、銷售模式
目前公司的銷售模式主要根據產品及業務分類採用醫院直營、藥房託管、商業批發、連鎖藥店配送、電商、直銷以及物業租售等全方位多層次銷售模式。
（1）醫院/醫療機構直營：將藥品直接向醫院/醫療機構銷售，是公司中藥飲片的主要銷售模式；
（2藥房託管：對醫院的藥房進行經營和管理，並通過託管藥房銷售公司中藥飲片與藥品；
（3）商業批發：西藥貿易主要向各類具備相應經營資格的醫藥貿易公司等醫藥流通企業銷售；中藥材貿易主要將中藥材分批直接或間接銷售給中藥飲片廠、中成藥廠、保健品廠等需求物件，部分貴細藥材則銷售給終端客戶，銷售模式主要為自有品牌經銷與銷售；
（4）連鎖藥店配送：對醫藥零售店、連鎖藥店銷售；
（5）電商：協力廠商健康類產品零售平臺，目前，已與天貓、京東等電商平臺達成戰略合作，與上游平安好醫生、就醫160等展開管道合作；
（6）直銷：建立專業管理團隊依法依規積極開展直銷及相關業務，通過多個管道的資源整合與拓展，進一步加大直銷業務與其他模式的融合，集合各業務板塊的優勢資源，以大健康產業為核心，用“互聯網+”的思維將直銷、電商、連鎖三大商業模式有機融合，搭建一個輕鬆自由、多元化經營的創業平臺。
（7）物業租售：週邊商鋪針對品牌形象商家進行銷售，並有償提供物業管理服務、中藥材相關資訊服務。公司自持核心物業實施統一有償租賃收取租費並提供有償物業管理、市場運營管理服務等。
（三）行業情況及公司所處的行業地位
根據中國證監會網站顯示的上市公司行業分類結果，公司所處行業為醫藥製造業。
醫藥行業屬於高科技、高資本投入的行業，面臨國際強勢企業的競爭。國內的醫藥行業缺乏大型龍頭企業，絕大多數企業規模小，產品品種單一，以長期發展為目的，以技術創新、新藥開發為中心的持續研發機制尚未形成，國內藥企仍然是以生產仿製藥為主，目前仿製藥銷售收入占國內藥品收入規模的90%以上。另外以中藥材為代表性的藥材物流運輸體系尚不健全，國內醫藥行業部分產品品質偏低，部分子行業監管機制缺失等因素制約了國內企業的行業競爭力。為了加快醫藥行業發展、優化醫藥行業結構，近年來中國不斷深化醫藥衛生體制改革，出臺了一系列鼓勵行業發展的利好政策，提高了藥品生產企業和藥品經營企業的准入門檻，促進國內醫藥企業進行產業整合，強化了行業優勢企業的市場地位。
1、醫藥行業發展概況
2017 年是實施“十三五規劃”深化醫藥衛生體制改革的重要一年， 醫改進入深水區，涉及藥品、醫療、醫保和流通領域的政策陸續落地，醫藥行業正在重塑格局，行業整合加速。藥品招標、醫保控費等政策的深入實施，致使部分藥品價格持續下降，相關製藥企業收入增速放緩，利潤空間進一步壓縮；用藥政策的深入調整，減少輔助用藥、限制抗生素等政策的出臺，對相關企業的經營產生明顯的抑制作用。
但另一方面，2017年，全球經濟呈現持續升溫和復蘇態勢，建設“健康中國”上升為國家戰略，將“傳承發展中醫藥事業”作為實施健康中國戰略的重要任務，《中醫藥法》的正式實施，醫藥健康行業迎來了新的發展機遇。根據國家統計局公佈的資料，2017年1-12月，醫藥製造業規模以上企業實現主營業務收入2.82萬億元，同比增長12.5%，醫藥製造業仍然保持了快速增長勢頭。
2012年至2017年，我國醫藥工業銷售收入及增幅
2、行業的週期性、區域性和季節性特徵
公司主營業務屬於醫藥行業，不具有明顯的週期性。公司的中藥飲片和中藥材貿易涉及到中藥材採購，由於藥材品種不同，適合其生長的環境、生長週期和存儲週期差別較大，因此中藥飲片和中藥材貿易部分品種呈現一定的區域性和季節性特徵，化學藥品生產則不存在明顯的區域性和季節性特徵。
3、公司所處的行業地位
公司是目前國內中醫藥產業中業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的企業之一，中醫藥全產業鏈一體化運營模式和業務體系已經形成。中藥板塊是公司目前營業收入占比最高的業務板塊，該板塊業務主要由中藥飲片與中藥材貿易兩部分組成，公司市場地位如下：
(1)中藥飲片
目前公司的中藥飲片業務在行業中處於龍頭地位，產銷規模排名第一。公司擁有國內中藥飲片國家地方聯合工程研究中心、中藥飲片標準重點研究室，擁有廣東省中藥標準化技術委員會、廣東省中藥飲片工程技術研究開發中心、廣東省中藥飲片企業重點實驗室、廣東中藥產業技術創新聯盟等中藥產業公共服務和技術創新支撐平臺；建成國家企業技術中心、企業博士後科研工作站，擁有多項發明專利、外觀設計和軟體著作權。公司承擔多個國家科技支撐計畫項目，率先提出並實施中藥飲片小包裝和色標管理，參與多項國家和省級飲片炮製和品質標準、中藥材等級分類標準制訂，是國家技術創新示範企業和中藥飲片唯一的智慧製造試點示範企業。
（2）中藥材貿易
在中藥材貿易方面，公司充分利用普寧中藥材專業市場的地域優勢，從2006年起逐步開展中藥材貿易業務，報告期內中藥材貿易業務已經發展成為公司的核心業務之一。公司近年來在全國範圍內重點區域不斷佈局和完善中藥材專業市場，自主建設和戰略收購安徽亳州、廣東普甯、青海玉樹、廣西玉林、青海西寧、甘肅隴西等中藥材專業市場和康美中藥城，從而形成了公司在中藥材實體交易市場的領先地位和資源優勢；在此基礎上，公司還搭建了康美中藥材大宗交易平臺（康美e藥穀）線上中藥材大宗交易B2B電商平臺，該平臺是商務部第一批中藥材電子商務示範平臺，康美e藥穀上線運行以來共建設了深圳、普寧、亳州、安國、隴西、玉林、文山、廣州、磐安、南京、杭州、西寧、武漢、平邑、黃水等17個區域服務中心，以及覆蓋全國各藥材主產地共380多個二級服務網點，該平臺制定上市品種標準38個；同時，公司依託覆蓋全國的中藥材價格採集體系和大宗交易平臺，制定並推出了“康美?中國中藥材價格指數”，並通過充分整合物流、倉儲基地資源，在全國範圍內圍繞主要的中藥材生產、流通和交易市場，鋪展物流網路建設，構建現代醫藥物流系統，目前已設立了包括北京、東北、上海、普寧、四川在內的30多處分佈全國的現代化醫藥倉儲物流中心。
4、主要業績驅動因素
2017年，公司圍繞“守正出奇 同心致遠”的發展思路，為全面完善大健康產業精准服務體系而繼續努力。公司主要業績驅動因素為以下四個方面:
（1）公司已形成完整的大健康產業版圖佈局和產業體系的構建
公司作為目前國內中醫藥產業領域業務鏈條較完整、醫療健康資源較豐富、整合能力較強的龍頭企業之一，已初步形成完整的大健康產業版圖佈局和產業體系的構建，在上游形成對中藥材供應核心資源的掌握，並通過夯實對藥房託管、醫療機構、連鎖藥店等核心市場終端的掌握，構建上游藥品供應管理優勢；在中游掌握中藥材專業市場這一中醫藥產業中樞系統，搭建了“康美e藥穀”線上中藥材大宗交易電商平臺，制定並推出了“康美?中國中藥材價格指數”，並通過充分整合物流、倉儲基地資源，建設現代醫藥物流配送系統，目前已設立了包括北京、東北、上海、普寧、四川在內的30多處分佈全國的現代化醫藥倉儲物流中心，從而形成公司獨特的戰略性壁壘和優勢，對公司中藥飲片、中藥材貿易、保健品及保健食品業務已形成了強力支撐；公司在下游更是打造了集醫療機構資源、藥房託管、智慧藥房、OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次行銷網路；並通過建設經營康美醫院、收購整合梅河口市中心醫院、開原市中心醫院等，推動以智慧藥房（移動醫療+城市中央藥房）為代表的移動醫療項目的持續落地，成功切入醫療服務這一大健康產業戰略高地。
（2）抓住行業變革機遇，夯實中藥飲片龍頭企業地位。
首先，作為中藥飲片行業龍頭企業，公司必將在政策紅利所帶來的行業新的發展契機中實現快速增長。公司中藥飲片系列產品種類齊全，是最具競爭力的業務板塊之一。
其次，近年來對中藥飲片行業的監管愈趨嚴格，部分規模較小或不符合監管要求的行業內企業將逐步被淘汰，行業集中度有望得以提高，公司已完整構建了中醫藥產業鏈一體化業務體系，在上游形成對中藥材供應核心資源的掌握，不僅有效保障中藥飲片的產品品質和可追溯，符合行業發展趨勢和監管方向，更是成為構建公司中藥飲片業務競爭優勢的核心資源。
再者，公司已搭建的現代化醫藥物流系統和在下游形成的集醫療機構資源、藥房託管、智慧藥房、OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次行銷網路，將成為公司在行業變革中搶佔發展先機的最有效利器，有利於公司發揮協同優勢降低綜合運營成本，在較短時間內發揮管道優勢形成對新增產能的消化，從而迅速擴大中藥飲片業務規模，提高市場佔有率。
（3）借力民營醫療政策紅利，深耕醫療服務，搶佔大健康產業戰略高地。
就外部環境而言，醫療服務市場的快速增長及其強勁的後續增長空間、國家政策與社會資本辦醫的支持和引導、民營醫療影響力的持續提升、醫生多點執業政策利好均為公司深耕醫療服務市場，建設具有社會影響力的醫療服務集團品牌創造了難得的發展機遇；就內部基礎而言，首先，公司通過建設經營康美醫院、收購整合梅河口市中心醫院、開原市中心醫院等實現在實體醫院經營管理上的沉澱，為公司建設醫療服務集團品牌打下了堅實的基礎，其次，公司通過藥房託管、供應鏈延伸服務、社區健康服務為觸角，為公司建設醫療服務集團品牌聚合了廣泛的供需兩端資源基礎，再者，以“智慧藥房”和“網路醫院”為代表的“互聯網+醫療”專案的陸續落地，不僅成功打通與C端用戶資源的交互，更是構成本次醫院建設項目頂層設計的核心要素，佈局醫療服務產業趨勢。公司將借力民營醫療政策紅利，深耕醫療服務市場，搶佔大健康產業戰略高地，構建公司未來持續提升盈利能力的重要驅動。
（4）核心價值體系助推品牌提升。
公司品牌文化實現多方滲透，研發創新和標準規範助推公司發展，品質管制體系產生了巨大影響力和社會效應。
公司始終堅持“原料採購重源頭控制，生產重程序控制，品質檢驗重指標控制”的原則，建立健全品質管制體系，形成從種植、生產、流通、倉儲到交易各環節的全流程、全鏈條管控，守護產品品質，保障用藥安全，做到不下線、不出廠、不銷售任何一個不合格品，提升康美“從自然天造到用心製造”的“質”造品牌形象。
中醫藥文化博大精深，凝聚著深邃的哲學智慧和中華民族幾千年來認識生命、維護健康、防治疾病的理念及實踐。公司將加強中醫藥文化建設、推動中醫藥傳承與發展視為重要使命，依託影視作品宣傳、文化互動交流等多元化方式，在豐富中醫藥文化表現形式、充實中醫藥文化內容、挖掘中醫藥文化內涵、加強中醫藥非物質文化遺產保護、推動中醫藥健康養生文化創造性轉化和創造性發展、促進中醫藥文化海外傳播等方面進行實質性探索和建設。
3公司主要會計資料和財務指標
3.1近3年的主要會計資料和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
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3.2報告期分季度的主要會計資料
單位：元 幣種：人民幣
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季度資料與已披露定期報告資料差異說明
□適用 √不適用
4股本及股東情況
4.1普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
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4.2公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.3公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
√適用 □不適用
4.4報告期末公司優先股股東總數及前10 名股東情況
√適用 □不適用
單位:股
■
5公司債券情況
√適用 □不適用
5.1公司債券基本情況
單位:元 幣種:人民幣
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5.2公司債券付息兌付情況
√適用□不適用
1、2017年6月21日，公司支付了11康美債自2016年6月21日至2017年6月20日期間的利息。
2、2017年2月3日，公司支付了15康美債自2016年1月27日至2017年1月26日期間的利息。
5.3公司債券評級情況
√適用 □不適用
根據2018年1月22日《中誠信證評關於“11康美債”和“15康美債”級別調整的公告》（信評委公告[2018]005號），中誠信證評決定上調康美藥業的主體信用級別為AAA，評級展望為穩定，“11康美債”和“15康美債”的信用級別為AAA。
5.4公司近2年的主要會計資料和財務指標
√適用 □不適用
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三經營情況討論與分析
1報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業總收入2,647,697.10萬元，比上年同期增長22.34%，歸屬于上市公司股東的淨利潤410,092.61萬元，比上年同期增長22.77%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤402,784.35萬元，比上年同期增長21.55%。
2導致暫停上市的原因
□適用 √不適用
3面臨終止上市的情況和原因
□適用 √不適用
4公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
√適用□不適用
（1）重要會計政策變更
財政部於2017年度發佈了《企業會計準則第42號——持有待售的非流動資產、處置組和終止經營》，自 2017年5 月28日起施行，對於施行日存在的持有待售的非流動資產、處置組和終止經營，要求採用未來適用法處理。
財政部於2017年度修訂了《企業會計準則第16號——政府補助》，修訂後的準則自 2017年6月12日起施行，對於2017年1月1日存在的政府補助，要求採用未來適用法處理；對於2017年1月1日至施行日新增的政府補助，也要求按照修訂後的準則進行調整。
財政部於2017年度發佈了《財政部關於修訂印發一般企業財務報表格式的通知》，對一般企業財務報表格式進行了修訂，適用於2017年度及以後期間的財務報表。
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（2）重要會計估計變更
報告期公司無重要會計估計變更。
5公司對重大會計差錯更正原因及影響的分析說明
□適用√不適用
6與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
√適用□不適用
本期納入合併財務報表範圍的公司共計108家。本年新增納入合併範圍的公司共計37家，其中：新設公司25家；非同一控制下合併12家。本期處置子公司1家。
本期合併財務報表範圍及其變化具體情況詳見本財務報表附注“八、合併範圍的變更”和“九、在其他主體中的權益”。