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華宇軟體:法律科技與教育資訊化領域成長穩健

類別：公司研究機構：安信證券股份有限公司研究員：胡又文,徐文傑日期：2018-04-28

業績符合預期。

公司發佈2018年一季報,報告期內實現營業收入3.52億元,同比增長26.79%,歸母淨利潤0.51億元,同比增長33.27%。

充裕的在手訂單奠定了未來增長的基礎。 報告期內,公司新簽合同額2.63億元,同比增長25.53%,期末在手合同額15.96億元,在手訂單充裕,為未來的持續增長奠定了堅實基礎。

法律科技與教育資訊化領域成長穩健。 據一季報披露,1)法律科技方面,公司中標了浙江省人民檢察院一體化辦公系統及監理服務專案,並助力浙江政法機關全面推進一體化辦案系統應用。 在貴州省人民檢察院的大力支持下,公司推出了符合檢察官辦案業務需求的三大智慧檢務系統、六大電子應用平臺。 此外,近期舉辦的“首屆數字中國建設峰會”公佈了年度最佳實踐成果,其中由最高人民法院提供的“人民法院大資料管理和服務平臺”獲評最佳實踐成果,公司為該平臺的構建提供了技術支撐。

2)教育資訊化領域,在市場拓展方面,公司不斷強化全國行銷網路建設及業務範圍拓展,覆蓋客戶的範圍持續增加。 西區陝西市場、東區江蘇市場實現突破性進展,中標了多個數位校園建設專案。 在產品及解決方案方面,安全運維產品已完成全面升級,高職整改和本科評估系統發佈後市場反應熱烈,未來將以廣東為核心,面向全國範圍推廣。

從食品安全走向市場監管。 據一季報披露,公司成功實現了北京、三亞、宜昌等區域的開拓,並通過宜昌物價監測專案的落實,實現物價的監測和分析,構建了物價指數,為大市場監管提供有效的輔助支撐。

在市場監管機構調整的背景下,基於在食藥監、工商、市場監管的積累,公司形成了智慧市場監管、智慧食品安全、藥械化大資料平臺、智慧服務等解決方案及產品,為拓展市場監管行業奠定了基礎。

投資建議:公司在手訂單充裕,法律科技與教育資訊化領域成長穩健。 預計2018-2019年EPS分別為0.66、0.86元,維持“買入-A”評級,6個月目標價25元。

風險提示:下游客戶需求波動風險、並購整合風險。