宏觀固收
事件：中國外管局， 上海和深圳兩地QDLP和QDIE試點額度分別增至50億美元。
評論：1、國家外匯管理局自2013年起分別在上海和深圳推出合格境內有限合夥（QDLP）/投資企業（QDIE）試點。
政策監管
事件：證監會打非局副局長劉雲峰近日在“防範和處置非法集資法律政策宣傳座談會”上指出， 當前， 非法集資呈現向新領域、新業態蔓延趨勢， 以原始股、私募基金、股權眾籌為名的非法集資風險事件時有發生， 證券期貨行業防範和處置非法集資工作仍然艱巨繁重。
評論：證券期貨業非法集資現象， 具體表現為：一是非法集資的網路化趨勢明顯。 不法分子設立網路平臺， 借助互聯網管道宣傳推廣、募集資金， 突破了地域界限， 加速了風險蔓延， 增加了打擊處置難度。 二是業務行為逐漸複雜化。 一些違法機構兼營P2P、眾籌、小貸、私募基金等多種業務，
劉雲峰表示， 下一步， 證監會將按照黨中央、國務院要求和處置非法集資部際聯席會議統一部署， 繼續做好證券期貨行業非法集資監測預警、風險排查和宣傳教育工作， 配合地方政府嚴厲打擊非法集資違法犯罪活動。
海外市場
事件：道指跌超400點， 10年期美債收益率四年多來首次突破3%的重要關口。
評論：重聲早前關於美債的判斷邏輯 - 美國國內經濟增長（投資加速提振需求、稅改政策對居民消費的推動）、更高通脹（低失業率下工資增速的抬升、產出缺口閉合、弱美元和高油價的作用）、以及更快加息（預計2018年加息4次）的背景下，
從美國居民部門的資產配置狀況來看， 隨著利率水準的變化， 居民在股票與房地產的配置比例基本呈現此消彼長的關係：即當美國10年期國債利率高企時， 股票相對房地產的配置比例明顯處於低位元；而當利率水準偏低時， 股票的配置比例則相對抬升。 從大類資產配置角度看， 債券或仍承壓；股市基本面雖然仍向上， 但是估值向下， 利率過高後負面效果更為明顯。
房地產
事件：4月23日， 海南省住建廳印發《關於貫徹落實〈中共海南省委辦公廳 海南省人民政府辦公廳關於進一步穩定房地產市場的通知〉的通知》，
評論：通知主要內容有四：1、對以購房為目的頻繁離婚、結婚的， 各市縣要對其購房資格進行嚴格審查， 涉及假結婚、假離婚騙購住房的， 嚴格執行《印發關於對婚姻登記嚴重失信當事人開展聯合懲戒的合作備忘錄的通知》相關要求， 將婚姻登記嚴重失信當事人名單報送全國婚姻登記信用資訊平臺， 實施聯合懲戒。 2、海南各高校在校大學生集體戶口不視為本省戶籍， 購房執行非本省戶籍居民家庭政策；已畢業且在海南省企事業單位、社會組織工作的大學生， 戶口在單位集體戶口的可以視為本省戶籍，購房執行本省戶籍居民家庭政策。3、居民家庭成員包括購房人、配偶及未成年子女，以居民戶口登記簿為准。年滿十八周歲的成年子女，無論戶口是否與父母在同一個居民戶口登記簿均可單獨購房。4、此次限購的住房，包括商品住宅（普通住宅、高檔公寓、低層住宅和酒店式公寓）、產權式酒店客房、符合轉讓條件的保障性住房，含新房和二手房。
資本市場
事件：發改委和財政部聯合發佈關於降低部分無線電頻率占用費標準等有關問題的通知。
評論：通知旨在降低公眾移動通信系統頻率占用費、衛星通信系統頻率占用費，據C114通信網測算，此次無線電頻率占用費收費標準的調整，將會為運營商節省百億元的開支；如果考慮到未來毫米波的應用，將會節省千億元的費用。
我國目前已經規劃明確了3300-3400MHz（原則上限室內使用）、3400-3600MHz和4800-5000MHz頻段作為5G系統的工作頻段。三個工作頻段將節省運營開支21.5億元，疊加“頭三年減免，後三年逐步到位”的優惠政策，頭三年節省開支64.5億元；我國5G初期應該以6GHz以下頻譜為主，後續才會考慮毫米波（高頻段）應用，按照新的收費標準，24.75-27.5GHz、37-42.5GHz如果全部用於5G（僅計算室外環境），其頻段頻率占用費，將從原來的620億元/年，降低為38.75億元/年。
事件：4月24日，港交所正式公佈《新興及創新產業公司上市制度》的諮詢總結，允許雙重股權結構公司上市，允許未盈利的生物科技公司上市。新上市規則將於4月30日生效。
評論：對不同股權架構（同股不同權）的發行人，港交所的諮詢總結指出，相關擬上市公司上市最低預期市值需要達到400億港元，如果市值少於400億港元，則需要在最近一個財政年度，收入不低於10億港元。同時，針對這類公司，不同投票權只可以給予上市公司在上市時或者上市後的董事，且不同投票權股份的投票權不得超過普通投票權的10倍。此外，港交所在最終諮詢總結中，剔除了不同投票權受益人持有公司股份的最高上限。港交所在諮詢總結中還公佈了，將香港作為第二上市地的標準。針對的目標則主要是創新產業公司，相關公司需在包括在紐交所、納斯達克以及倫交所等地，最近至少兩個財年，有良好的合規記錄，在香港作為第二上市地時，預期市值最低100億港元。對於無收入生物科技公司，港交所新增規定，擬上市公司預期市值不少於15億港元，且要符合多項要求。包括從事核心產品研發至少12個月、至少有一項核心產品已經通過概念階段進入第二期或第三期臨床試驗等。
公募基金
事件：公募基金2018年一季報全部披露完畢，基金公司各類規模榜單正式出爐
評論：根據天相投顧資料，中國基金報統計了122家基金管理人最新最全資產淨值規模排名，包括主動權益類、剔除貨幣和理財基金、剔除貨幣基金三大類。由於一季度A股市場出現劇烈波動，主動權益類公募基金資產淨值有所下滑，從去年底的2.13萬億元下降到2.01萬億元。嘉實基金、易方達基金、華夏基金位元列主動權益類規模前三位元，也是僅有的3家主動權益類資產淨值規模在千億元以上的公司。而剔除貨幣和理財後，基金資產淨值規模依然下滑，從去年底4.47萬億元到今年一季度末的4.41萬億元。易方達基金、博時基金、華夏基金、嘉實基金均超過2000億元，排名前四。如果只是單純剔除貨幣基金，公募基金資產淨值由去年底的4.85萬億元增長到今年一季度末的5.07萬億元，這主要得益於債券基金和指數基金規模的增長。易方達基金、中銀基金、華夏基金位居前三，嘉實基金、廣發基金、博時基金、匯添富基金緊隨其後，均超過2000億元。
創新產品
事件：根據世聯行2017年年報，其長租公寓業務--紅璞公寓業務2017年實現收入2.08億元，同比增加388%；在管運營房間約3.5萬間，平均出租率81%；全國簽約間數超過10萬間，新進入廈門、西安、蘇州三座城市，目前公寓業務已佈局29個城市。
評論：世聯行的紅璞公寓只有3.5萬間的運營房間，2017年實現超過10萬間的簽約間數，也就是說，平均每間運營房間一年要有超過2.86次的簽約。側面說明退租率很高，帶來很高的空置成本。
世聯行在2017年度業績說明會中提到，其在長租公寓的投入已經超過10億元，其中包括幾部分：第一部分是裝修，大約在4萬元/間左右；第二部分是底租和押金；第三部分是杭州、重慶等重資產收購項目的資金。另外世聯行還透露，紅璞公寓目前主要佈局在核心二線城市，沒有在一線城市做過多的佈局，原因就在於目前二線城市的租金水準大概只有一線城市的三分之一到四分之一，平均租金在1000元/月左右。即使只看裝修的費用，4萬元/間的費用按5年直線攤銷，每個月的攤銷也有666.67元/間。如果再加上底租等其他費用，1000元的租金恐怕很難完全覆蓋攤銷費用。
免責條款
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戶口在單位集體戶口的可以視為本省戶籍，購房執行本省戶籍居民家庭政策。3、居民家庭成員包括購房人、配偶及未成年子女，以居民戶口登記簿為准。年滿十八周歲的成年子女，無論戶口是否與父母在同一個居民戶口登記簿均可單獨購房。4、此次限購的住房，包括商品住宅（普通住宅、高檔公寓、低層住宅和酒店式公寓）、產權式酒店客房、符合轉讓條件的保障性住房，含新房和二手房。資本市場
事件：發改委和財政部聯合發佈關於降低部分無線電頻率占用費標準等有關問題的通知。
評論：通知旨在降低公眾移動通信系統頻率占用費、衛星通信系統頻率占用費，據C114通信網測算，此次無線電頻率占用費收費標準的調整，將會為運營商節省百億元的開支；如果考慮到未來毫米波的應用，將會節省千億元的費用。
我國目前已經規劃明確了3300-3400MHz（原則上限室內使用）、3400-3600MHz和4800-5000MHz頻段作為5G系統的工作頻段。三個工作頻段將節省運營開支21.5億元，疊加“頭三年減免，後三年逐步到位”的優惠政策，頭三年節省開支64.5億元；我國5G初期應該以6GHz以下頻譜為主，後續才會考慮毫米波（高頻段）應用，按照新的收費標準，24.75-27.5GHz、37-42.5GHz如果全部用於5G（僅計算室外環境），其頻段頻率占用費，將從原來的620億元/年，降低為38.75億元/年。
事件：4月24日，港交所正式公佈《新興及創新產業公司上市制度》的諮詢總結，允許雙重股權結構公司上市，允許未盈利的生物科技公司上市。新上市規則將於4月30日生效。
評論：對不同股權架構（同股不同權）的發行人，港交所的諮詢總結指出，相關擬上市公司上市最低預期市值需要達到400億港元，如果市值少於400億港元，則需要在最近一個財政年度，收入不低於10億港元。同時，針對這類公司，不同投票權只可以給予上市公司在上市時或者上市後的董事，且不同投票權股份的投票權不得超過普通投票權的10倍。此外，港交所在最終諮詢總結中，剔除了不同投票權受益人持有公司股份的最高上限。港交所在諮詢總結中還公佈了，將香港作為第二上市地的標準。針對的目標則主要是創新產業公司，相關公司需在包括在紐交所、納斯達克以及倫交所等地，最近至少兩個財年，有良好的合規記錄，在香港作為第二上市地時，預期市值最低100億港元。對於無收入生物科技公司，港交所新增規定，擬上市公司預期市值不少於15億港元，且要符合多項要求。包括從事核心產品研發至少12個月、至少有一項核心產品已經通過概念階段進入第二期或第三期臨床試驗等。
公募基金
事件：公募基金2018年一季報全部披露完畢，基金公司各類規模榜單正式出爐
評論：根據天相投顧資料，中國基金報統計了122家基金管理人最新最全資產淨值規模排名，包括主動權益類、剔除貨幣和理財基金、剔除貨幣基金三大類。由於一季度A股市場出現劇烈波動，主動權益類公募基金資產淨值有所下滑，從去年底的2.13萬億元下降到2.01萬億元。嘉實基金、易方達基金、華夏基金位元列主動權益類規模前三位元，也是僅有的3家主動權益類資產淨值規模在千億元以上的公司。而剔除貨幣和理財後，基金資產淨值規模依然下滑，從去年底4.47萬億元到今年一季度末的4.41萬億元。易方達基金、博時基金、華夏基金、嘉實基金均超過2000億元，排名前四。如果只是單純剔除貨幣基金，公募基金資產淨值由去年底的4.85萬億元增長到今年一季度末的5.07萬億元，這主要得益於債券基金和指數基金規模的增長。易方達基金、中銀基金、華夏基金位居前三，嘉實基金、廣發基金、博時基金、匯添富基金緊隨其後，均超過2000億元。
創新產品
事件：根據世聯行2017年年報，其長租公寓業務--紅璞公寓業務2017年實現收入2.08億元，同比增加388%；在管運營房間約3.5萬間，平均出租率81%；全國簽約間數超過10萬間，新進入廈門、西安、蘇州三座城市，目前公寓業務已佈局29個城市。
評論：世聯行的紅璞公寓只有3.5萬間的運營房間，2017年實現超過10萬間的簽約間數，也就是說，平均每間運營房間一年要有超過2.86次的簽約。側面說明退租率很高，帶來很高的空置成本。
世聯行在2017年度業績說明會中提到，其在長租公寓的投入已經超過10億元，其中包括幾部分：第一部分是裝修，大約在4萬元/間左右；第二部分是底租和押金；第三部分是杭州、重慶等重資產收購項目的資金。另外世聯行還透露，紅璞公寓目前主要佈局在核心二線城市，沒有在一線城市做過多的佈局，原因就在於目前二線城市的租金水準大概只有一線城市的三分之一到四分之一，平均租金在1000元/月左右。即使只看裝修的費用，4萬元/間的費用按5年直線攤銷，每個月的攤銷也有666.67元/間。如果再加上底租等其他費用，1000元的租金恐怕很難完全覆蓋攤銷費用。
免責條款
本報告由海銀財富管理有限公司製作。本報告中的資訊均來源於已公開的資料及資訊，但海銀財富管理有限公司（以下簡稱“海銀財富”）對這些資料和資訊的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的資訊、意見等均僅供投資者參考之用，不構成所述證券買賣的出價或征價。該資訊、意見並未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦。