4月22日， 由海銀財富管理有限公司（以下簡稱“海銀財富”）主辦的“辨物居方 唯變所適”——2018海銀財富第三屆太湖資產配置高峰論壇在蘇州圓滿落下帷幕。
論壇嘉賓觀點
因改革開放而生， 因改革開放而興
海銀財富管理有限公司 總裁 陳雯妮
博鼇論壇後， 國家提出加大金融改革開放， 對財富管理行業而言既是挑戰也是機遇， 博鼇論壇中強調“因改革開放而生， 因改革開放而興”。 陳雯妮表示， 中國過去40年的經濟發展， 其實也是在這樣的大背景下實現的。 如果我們的使命是進一步向高品質發展， 那麼就需要更加開放和多元化的市場。
面對機遇， 首先從外資的一些流入來講， 包括很多的一些國外行、金融機構刺激了很多中國財富管理機構的發展， 大多數國外金融機構已有較為規範的體系， 相對來講市場也更加多元化。 從這一點而言， 中國財富管理行業會有很多學習發展的機會。
其次， 現在是強監管的時代， 而作為財富管理機構而言， 要發揮自己的核心競爭力，
最後提到， 國外現在有很多資本走進來， 中國財富管理機構也需要走出去， 這樣才能夠提出更多全球化的資產配置建議， 同時也能給客戶提供多元化、跨幣種的投資機會。 面對開放的金融市場， 我們在金融業務的操作上， 應更加合規、規範， 從而引領市場行業的發展。 只有這樣， 才能使中國的經濟和未來的金融行業走向更加規範， 更加健康， 更加多元化發展。 在改革開放的驅動力下， 財富管理行業的明天定會更加美好。
擁抱互聯網3.0
東方證券 總裁助理 / 首席經濟學家 邵宇
“全球貿易戰”已在今年第一季度打響， 雖然各組織都在進行積極地溝通， 但是磕磕碰碰並不少。 “冷戰”局勢中又玩起了“德州撲克”， 美國先加五百， 我們跟五百， 美國加一千， 我們也加一千， 但如果美國再加怎麼辦， 也許我們沒錢加了， 所以這個風險大家需要關注。 其次， 就是流動性， 全球流動性印鈔機都在收縮，
二級市場很多機會大部分是結構性的。 比如， 茅臺在2013年， 盈利兩百億， 估值一千億；2017年盈利兩百五十億， 估值六千億。 不難發現， 茅臺把經濟增長的錢、印鈔機的錢、“隔壁老王”的錢一塊兒掙了。 現階段， 中國股市和美國股市受政策影響較為嚴重， 二級市場的流動性和它的性價比已定性， 不建議將二級市場作為配置的主戰場。 至於今年有沒有機會， 大家得細細品。
而針對“價值投資”應重調輕拋。 特別是製造業的高科產品， 只要我們自己造， 其過程中的投資機會還是非常多的。 針對“價值投資”有一個簡單的標準， 首先就是要有一個靠譜的團隊， 其次是該產品的市場空間足夠， 最後是技術有一定保障。 然而這種股票其實不難挑，簡單理解即是“美國人反對什麼，我們就投什麼”。只是難在我們很難拿到；如果拿到了，並且拿得夠久，最後肯定是能收穫紅利。
而對於大家最關心的房產，他說道：時代變了，當今的房產最多只是保值。房價每年漲10%不是不可能，但國家一定會干預。大家可以設想蘇州房價每年漲10%，這是誰也受不了的，所以建議大家不要抱太多幻想。
他建議：大家需要找可靠的GP，二級市場“漂亮50”配一部分，在房地產類中探索新型非住宅類的機會。比特幣、區塊鏈這些能不能成為核心資產，市場依舊在探索，老牌的券商和金融機構，只有全面擁抱互聯網3.0技術，才有更大空間和更多機會。
蘇州物流地產未來可期
維龍（上海）投資管理有限公司 副總裁 許淩君
從物流地產角度來看，蘇州擁有三大優勢：第一有人，蘇州擁有足夠的人口規模，有人就會需求，有需求就有市場；第二有基礎，確切說是產業基礎，蘇州有不少工業、製造業、科技類企業；第三有位置優勢，距離上海非常近。綜合來看，具備人、市場、基礎及位置，我們就會繼續關注蘇州的物流地產。目前我們的高鐵專案都在蘇州園區中，未來還將繼續推進項目建設。
2018股權投資，關注知名企業生態圈
小度互娛公司董事 / 百度智慧科技視頻產業基金投委會委員 吳小平
2018年股權投資市場聚焦在兩個話題，一是一級、二級，二是GP、LP。首先一級市場資金不斷上漲，從協會資料看，目前是二級的三倍。而從這幾年GPO數額看，大致獲得突出的企業占註冊做股權的私募基金量的不到1%，行業收益率受到挑戰。同時，二級市場壓力大，上漲打板的概率走低。一級錢漲、二級停滯，這是第一大矛盾。
第二大矛盾是GP和LP。現在LP除了付給個人，政府引導的基金、母基金，還有其他類國有基金，故未來投資股權經濟難度較大。而政府較為在意BAT等頭部資源，繼而影響到了這些行業的GP。我預測未來中國經濟發展的過程中，大企業對小企業的碾壓會非常嚴重，尤其是科技領域。據說去年一年在全國科技類投資上，阿裡和騰訊超過了行業整體投資的60%，所以將來投資都要和主要玩家保持高度契合。
總而言之，改革開放40年股權變化就是收益率下降、投資概率變低、宣傳面變窄。在這一背景下，投資還需關注知名企業的生態圈。
全民PE時代，海鯤專注PE生態圈佈局
海鯤投資管理（上海）有限公司 總裁 張恩宇
近幾年，越來越多的人選擇股權投資，可以說現在已經逐漸進入了一個全民PE時代。而在全民PE時代，海鯤的投資策略是投明星。明星機構的共同價值在A輪和B輪，那麼我們就需要專注C輪融資。這個過程好比是投資賽道。首先，通過母基金的方式佈局頭部基金，並以此來佈局賽道，尤其是雲計算、人工智慧這些高科技領域。其次，通過“賽馬”機制投資“選手”。在賽道上的幾百家企業中，如果有企業變成了獨角獸，那麼這個選手就進入到我們的投資範圍。海鯤佈局PE生態圈之道即是如此。
2021年房產稅或將出臺
五牛控股 董事總經理 趙新華
從年報來看，“317”調控過去一周年了，房地產商不但沒死，反而賺了大錢，說明了這次的房價調控是非常成功的，党和國家領導人都非常願意看到這樣的調控成果，整個中國的都是價格得到有效的控制。從具體市場結構講，整個房地產市場沒有出現系統性的風險，主要是中國房地產市場的集中度發生了根本性變化。
針對未來房地產市場，趙新華分享了兩個觀點：第一，整個樓市是以住宅為主的房地產投資大家需要非常謹慎，房產稅在2021年實施的概率很高。第二，可關注房地產的大宗交易和房地產的細分市場，包括高端倉儲甚至是監控，大消費升級、一帶一路，另外包括一些醫療地產這些都是可以配合國家戰略。積極通過這種結構配置，讓中小投資者結合起來，分享大宗資產的投資收益。
免責聲明：以上內容根據嘉賓發言內容整理，有刪減，未經嘉賓本人核實，不代表海銀觀點。本文內容和意見僅供參考，不作為投資建議。本公司對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。任何人據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。
然而這種股票其實不難挑，簡單理解即是“美國人反對什麼，我們就投什麼”。只是難在我們很難拿到；如果拿到了，並且拿得夠久，最後肯定是能收穫紅利。而對於大家最關心的房產，他說道：時代變了，當今的房產最多只是保值。房價每年漲10%不是不可能，但國家一定會干預。大家可以設想蘇州房價每年漲10%，這是誰也受不了的，所以建議大家不要抱太多幻想。
他建議：大家需要找可靠的GP，二級市場“漂亮50”配一部分，在房地產類中探索新型非住宅類的機會。比特幣、區塊鏈這些能不能成為核心資產，市場依舊在探索，老牌的券商和金融機構，只有全面擁抱互聯網3.0技術，才有更大空間和更多機會。
蘇州物流地產未來可期
維龍（上海）投資管理有限公司 副總裁 許淩君
從物流地產角度來看，蘇州擁有三大優勢：第一有人，蘇州擁有足夠的人口規模，有人就會需求，有需求就有市場；第二有基礎，確切說是產業基礎，蘇州有不少工業、製造業、科技類企業；第三有位置優勢，距離上海非常近。綜合來看，具備人、市場、基礎及位置，我們就會繼續關注蘇州的物流地產。目前我們的高鐵專案都在蘇州園區中，未來還將繼續推進項目建設。
2018股權投資，關注知名企業生態圈
小度互娛公司董事 / 百度智慧科技視頻產業基金投委會委員 吳小平
2018年股權投資市場聚焦在兩個話題，一是一級、二級，二是GP、LP。首先一級市場資金不斷上漲，從協會資料看，目前是二級的三倍。而從這幾年GPO數額看，大致獲得突出的企業占註冊做股權的私募基金量的不到1%，行業收益率受到挑戰。同時，二級市場壓力大，上漲打板的概率走低。一級錢漲、二級停滯，這是第一大矛盾。
第二大矛盾是GP和LP。現在LP除了付給個人，政府引導的基金、母基金，還有其他類國有基金，故未來投資股權經濟難度較大。而政府較為在意BAT等頭部資源，繼而影響到了這些行業的GP。我預測未來中國經濟發展的過程中，大企業對小企業的碾壓會非常嚴重，尤其是科技領域。據說去年一年在全國科技類投資上，阿裡和騰訊超過了行業整體投資的60%，所以將來投資都要和主要玩家保持高度契合。
總而言之，改革開放40年股權變化就是收益率下降、投資概率變低、宣傳面變窄。在這一背景下，投資還需關注知名企業的生態圈。
全民PE時代，海鯤專注PE生態圈佈局
海鯤投資管理（上海）有限公司 總裁 張恩宇
近幾年，越來越多的人選擇股權投資，可以說現在已經逐漸進入了一個全民PE時代。而在全民PE時代，海鯤的投資策略是投明星。明星機構的共同價值在A輪和B輪，那麼我們就需要專注C輪融資。這個過程好比是投資賽道。首先，通過母基金的方式佈局頭部基金，並以此來佈局賽道，尤其是雲計算、人工智慧這些高科技領域。其次，通過“賽馬”機制投資“選手”。在賽道上的幾百家企業中，如果有企業變成了獨角獸，那麼這個選手就進入到我們的投資範圍。海鯤佈局PE生態圈之道即是如此。
2021年房產稅或將出臺
五牛控股 董事總經理 趙新華
從年報來看，“317”調控過去一周年了，房地產商不但沒死，反而賺了大錢，說明了這次的房價調控是非常成功的，党和國家領導人都非常願意看到這樣的調控成果，整個中國的都是價格得到有效的控制。從具體市場結構講，整個房地產市場沒有出現系統性的風險，主要是中國房地產市場的集中度發生了根本性變化。
針對未來房地產市場，趙新華分享了兩個觀點：第一，整個樓市是以住宅為主的房地產投資大家需要非常謹慎，房產稅在2021年實施的概率很高。第二，可關注房地產的大宗交易和房地產的細分市場，包括高端倉儲甚至是監控，大消費升級、一帶一路，另外包括一些醫療地產這些都是可以配合國家戰略。積極通過這種結構配置，讓中小投資者結合起來，分享大宗資產的投資收益。
免責聲明：以上內容根據嘉賓發言內容整理，有刪減，未經嘉賓本人核實，不代表海銀觀點。本文內容和意見僅供參考，不作為投資建議。本公司對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。任何人據此做出的任何投資決策與本公司和作者無關。