去年360借殼上市， 影子股中信國安從底部走出了翻倍行情， 作為年銷售額超過千億的中國手機巨頭小米即將上市， 將在二級市場引發怎樣的炒作？我們非常期待。 本文對其中的投資機會做詳細的分析。
一、小米有望吃螃蟹
上週五港交所行政總裁李小加表示， 同股不同權諮詢結果將在近期公佈， 新例將在隨後的星期一（4月30日）生效。 港交所早前稱， 新例生效後即可接受上市申請， 亦即有意上市的公司， 最快可在4月30日遞交申請。
李小加指出， 小米、沙特阿美、螞蟻金服都會來港上市， 對此有信心；小米如果沒有來港上市會感到驚訝。
有消息稱， 港交所希望小米能在4月底新例生效後立即提交申請表， 儘快成為首輪上市的同股不同權公司。 據悉， 小米已基本準備就緒， 將會趁聯交所下周公佈上市制度諮詢結果完成最後拼圖， 最快5月初提交申請在港上市。
業界人士認為， 小米當前的估值介乎650億至700億美元之間， IPO時的估值有望達到900億至1100億美元， P/E（市盈率）達60倍。 小米作為手機領域獨角獸公司， 整個上市進程市場關注度極高， 港交所也希望小米能成為首批同權不同股上市公司， 以起到示範作用。 從目前港交所的準備情況來看， 小米上市萬事俱備， 只欠東風， 概念股投資機會值得挖掘。
二、核心投資標的
核心標的首選精達股份、卓翼科技。 精達股份間接投資了小米， 是兩市唯一一家投資了小米的上市公司， 卓翼科技是小米生態鏈中的重要成員。
1精達股份
2014年12月， 精達股份通過香港子公司投資4,000萬美元認購All-Stars XMI Limited專項股權投資基金份額，
2014年12月29日雷軍宣佈小米完成了新一輪融資， 公司估值450億美元， 總融資額11億美元， 投資者包括All-stars、DST、GIC、厚樸投資和雲鋒基金等五家投資機構， All-stars在E輪融資中是領投方， 投資比例最高。
下面對精達股份這筆投資可能帶來的收益進行推理：
1）小米E輪融資11億美元， 共有五家投資方， 全明星（All-stars）為領投， 領投方一般占比最高， 可能在3到6個億美元之間， 取中值4億美元來計算。
2）精達股份出資4000萬美元， 占比全明星的一個基金名----Allstar XMI股權專項投資基金4%的比例， 也就是說該基金規模為10個億。
3）按照全明星投資4億美元比例推算， 精達股份在該小米投資基金占比為4億X0.04=0.16億美元。 所以， 精達股份大致投資了0.16億美元在小米E輪融資。
4）投資收益：小米E輪融資估值450億美元， 上市後估值1000億美元， 2到3倍增長。 按3倍增長計算， 精達股份將獲得0.16*2=0.32億美元（約2億人民幣）投資回報。
綜上所述， 精達股份2017年財報利潤在3.54億人民幣， 而2018年小米股權投資收益約2億元人民幣， 占2017年淨利潤50%以上， 對公司2018年財務報表將有重大影響， 是小米上市的直接受益者。
2卓翼科技
卓翼科技在互動平臺上表示， 公司與小米有深入、良好的合作關係。 合作的產品涉及小米移動電源、騎行碼表、小米智慧手環、小蟻智能攝像頭、空氣淨化器等， 小米手機也已量產出貨。 公司自2017年10月正式導入小米手機業務， 出貨量一直保持較快增長。
卓翼科技是小米IPO第一波炒作的龍頭股， 第三個漲停才打開， 資金認可度較高， 該股目前調整較為充分， 也可重點進行關注。
三、後期投資策略
按照港交所最新的規劃，4月30日小米即可提交上市申請，6月底7月初完成上市，概念股的股價與小米上市進程緊密相關，小米官方未對上市傳聞做出回應，上市進程仍存在不確定性，但小米概念股目前調整較為充分，一旦5月份小米上市消息做實，概念股有望迎來炒作風口。
在標的上，建議重點關注兩市唯一持有小米原始股的精達股份，另外調整較為充分的卓翼科技也可重點關注，以低吸為主，謹慎追高，波段操作。
三、後期投資策略
按照港交所最新的規劃，4月30日小米即可提交上市申請，6月底7月初完成上市，概念股的股價與小米上市進程緊密相關，小米官方未對上市傳聞做出回應，上市進程仍存在不確定性，但小米概念股目前調整較為充分，一旦5月份小米上市消息做實，概念股有望迎來炒作風口。
在標的上，建議重點關注兩市唯一持有小米原始股的精達股份，另外調整較為充分的卓翼科技也可重點關注，以低吸為主，謹慎追高，波段操作。