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背靠管道能力顯著的大股東， 農銀人壽保險股份有限公司兩省開展銀郵代理管道的躉交業務， 直至2012年底農行入股完成注資，
至2016年， 農銀人壽的註冊資本由轉身之初的20.3億元增至29.5億元。
然而， 自2016年1月1日起， 中國風險導向的償付能力體系（簡稱“償二代”）正式實施。 在此體系下， 保險公司核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率的最低監管要求分別為50%、100%。
從而， 2016年剛剛完成增資的農銀人壽， 其償付能力充足率便由2015年的263.66%降至2016年的101.7%， 臨近監管紅線。
2017年， 農銀人壽新的增資計畫提上日程。
根據農銀人壽公佈的股東大會資訊， 2017年4月21日， 農銀人壽審議通過了《關於審議發行人民幣資本補充債券的議案》；同年12月18日， 農銀人壽審議通過了《進一步明確公司發行資本補充債券有關事項》的議案， 並最終於2018年1月15日獲批在全國銀行間債券市場公開發行10年期可贖回資本補充債券，
而在資本補充債券未到位的2017年， 農銀人壽的償付能力也如坐過山車般， 由一季度的120.77%， 分別增至二、三季度144.52%和150.53%， 最後降至四季度的126.02%。
雖然， 上述償付能力資料均符合監管要求， 但顯然如此地位的償付能力水準， 對業務發展的支撐有限。
在剛剛過去的2018年3月， 農銀人壽增發35億元資本補充債券。 上述知情人士告訴記者， 農銀人壽一季度的償付能力超過150%。
“隨著未來業務的發展， 償付能力將逐漸下降， 農銀人壽的小股東較多， 未來再增資仍將面臨不少障礙。 農銀人壽未來的路， 或許仍不好走。 ”該人士說。
規模落後
根據原保監會公佈的保費資訊， 2017年， 建信人壽規模保費423億元，
此外， 各大銀行日前公佈的2017年年報資訊顯示， 農銀人壽、建信人壽、工銀安盛總資產分別為830.95億元、1283.76億元、1161.87億元， 農銀人壽最低。 淨資產的趨勢也相同， 建信人壽、工銀安盛過百億元， 農銀人壽不足其半。 而在5年之前， 上述三家公司的資料排位元卻並非如此。
根據官方資訊， 建行於2011年， 工行與農行先後於2012年獲批入股保險公司。 至2012年11月， 工農中建交五家大型國有商業銀行悉數“落子”保險業。
公開資料顯示， 2012年農銀人壽、建信人壽、工銀安盛的總資產分別為235.12億元、177.69億元、109.51億元， 以農銀人壽最高；故此， 農銀人壽被稱為“當時國內最大銀行系壽險公司”。
2011年， 農銀人壽、建信人壽、工銀安盛三險企的前身保險業務收入分別為31.6億元、12.8億元、16億元，
如今， 5年過去了， 農銀人壽、建信人壽、工銀安盛的註冊資本分別為29.5億元、45億元、87億元。
或受資本規模導致的償付能力限制， 特別是在保險業保費增速最快的2014至2016年間， 農銀人壽錯過了增長機會， 相比於建信人壽、工銀安盛上規模的道路， 農銀人壽在規模上的增速並不明顯。
一位元知情人士向記者透露， 農銀人壽最大的問題一直是償付能力問題。 對此， 農銀人壽相關人士表示， 保險業正持續不斷強化“保險姓保”， 回歸本源、突出主業、做精專業， 築牢風險防線， 提高防範及化解風險能力， 充分發揮長期穩健風險管理和保障功能，
尊重保險和商業發展規律， 要以打造“百年老店”的信念， 堅持長期穩健經營， 強化資本約束， 注重盈利能力的持續提升， 走內涵式、價值效益型發展道路。
價值轉型
根據農業銀行2017年年報， 其銀保市場影響力不斷增強。 截至2017年末， 共與95家保險公司開展代理保險業務合作， 代理新單保費規模1828.68 億元， 保費和手續費收入均排名四大行第一。
事實上， 農業銀行一直擁有較強的保險代銷能力， 其在2012年至2017年代理新單保費規模分別為：900億元、954億元、1159億元、1986億元、3108億元、1828億元。 六年間僅代理保險的手續費收入就高達326億元， 並且在2016年和2017年分別高達約90億元和75億元。
但根據記者統計，2012年至2017年間，農銀人壽保險業務收入分別約為42億元、72億元、105億元、144億元、183億元、239億元，不足農行同期代理銀保業務的十分之一。
而最新公佈的保費資料顯示，2018年前兩月，農銀人壽規模保費及原保險保費收入分別為91.3億元和89.6億元，同比下降幅度均為35%。今年1月，農銀人壽上述兩項保費收入也分別現38%和37%的負增長。
與此同時，根據農銀人壽提供的資料，2018年一季度，農銀人壽總保費收入位居四大行壽險公司第二位；銀保期交新單保費位列四大行壽險公司首位；個險保費收入繼續穩居四大行壽險公司首位；團險保費收入位居第二。
對於上述種種業務資料的差異表現，農銀人壽表示，轉型升級的首要任務是大力推進業務結構調整，業務結構調整的關鍵在資本精細化管理。堅決放棄低效佔用資本的中短存續期業務，大力發展“輕資本”的中長期期交等價值業務，特別鼓勵發展對資本有正貢獻的保障型業務。
“業務結構調整的手段是不斷提升期交產品的占比，特別是提升個險和財富類產品的占比，穩步提升公司業務的內含價值，逐步夯實公司的核心競爭力。業務結構調整的目標要通過業務結構優化調整，不斷提升公司的盈利能力和可持續發展能力。”農銀人壽相關人士表示。
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但根據記者統計，2012年至2017年間，農銀人壽保險業務收入分別約為42億元、72億元、105億元、144億元、183億元、239億元，不足農行同期代理銀保業務的十分之一。
而最新公佈的保費資料顯示，2018年前兩月，農銀人壽規模保費及原保險保費收入分別為91.3億元和89.6億元，同比下降幅度均為35%。今年1月，農銀人壽上述兩項保費收入也分別現38%和37%的負增長。
與此同時，根據農銀人壽提供的資料，2018年一季度，農銀人壽總保費收入位居四大行壽險公司第二位；銀保期交新單保費位列四大行壽險公司首位；個險保費收入繼續穩居四大行壽險公司首位；團險保費收入位居第二。
對於上述種種業務資料的差異表現，農銀人壽表示，轉型升級的首要任務是大力推進業務結構調整，業務結構調整的關鍵在資本精細化管理。堅決放棄低效佔用資本的中短存續期業務，大力發展“輕資本”的中長期期交等價值業務，特別鼓勵發展對資本有正貢獻的保障型業務。
“業務結構調整的手段是不斷提升期交產品的占比，特別是提升個險和財富類產品的占比，穩步提升公司業務的內含價值，逐步夯實公司的核心競爭力。業務結構調整的目標要通過業務結構優化調整，不斷提升公司的盈利能力和可持續發展能力。”農銀人壽相關人士表示。
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