著名經濟學家宋清輝對記者表示， “部分公司長期停牌確實對於持有的投資者非常不利， 使得投資者資金被鎖定無法進行交易， 建議交易所督促一些停牌時間過長的公司根據相關規定儘快複牌， 同時借鑒海外經驗， 嚴格控制停牌時間。 ”
任性！251家公司A股停牌， 36家停牌超百個交易日
讀創/深圳商報記者 陳燕青
A股納入MSCI在即， 但依然有不少公司長期停牌， 備受投資者的詬病。 根據同花順統計， 截至本週二， 兩市仍有78家A股停牌時間超過60個交易日， 其中36家公司停牌交易日更是超過百天。
兩年前停牌新規出爐， 其初衷是為了防止一些公司停牌時間過長， 濫用停牌損害投資者的權利。 然而， 從目前看長期停牌的公司依然較多。 對此， 業內人士表示， 建議監管層借鑒海外市場經驗， 對停牌規定進行完善， 同時嚴厲督促上市公司執行相關規定。
251家A股公司停牌
根據同花順統計， 截至本週二， 兩市有251家A股公司停牌。 其中， 停牌交易日超過100天的有36家。 *ST新億、深深房A、沙鋼股份、信威集團、*ST釩鈦位居停牌時間最長前五名， 停牌交易日分別為581天、389天、388天、322天和248天。
截至本週二， *ST新億從2015年12月5日因重整而停牌至今已有580個交易日， 公司逾3萬股東被迫無法交易。
2015年11月16日， *ST新億宣佈， 由於公司負債沉重， 且嚴重缺乏償債資金， 生產經營亦難以維繫， 需要通過引入投資人的方式説明公司籌集償債資金， 協助公司完成重整， 並在重整後注入具有持續盈利能力的新資產以恢復公司的盈利能力。 自2015年12月5日起， 公司便開始了漫長的停牌重整之路。
公司先後於2015年12月10日和12月11日推出重整計畫草案， 並提交出資人會議表決，
2015年中， 在股市異常波動期間， A股曾出現大規模停牌潮， 停牌公司一度高達1400多家， 直接導致股市流動性枯竭。 根據Wind統計， 2015年-2016年兩年時間公告重組案例超過4000起， 其中成功案例僅約半數， 其餘大多則淪為股市大跌時公司避險或通過重組炒作股價的藉口。
今年2月， 深交所在披露去年並購重組情況總結時指出， 去年個別公司以籌畫重大資產重組的名義長期停牌， 以躲避市場下跌風險。 對此， 深交所要求上市公司申請停牌時提供充分、有效的證明材料， 嚴格控制停牌時間， 防範忽悠式重組停牌。
借鑒海外經驗嚴控停牌
A股公司停牌時間過長一直備受市場詬病， 而且直接影響到了MSCI的闖關。
2016年4月， MSCI便將A股是否納入其全球指數展開的第二輪意見徵詢，
去年6月， A股第四度闖關MSCI成功。 然而， A股的任性停牌曾遭到MSCI警告。 MSCI亞太區研究主管當時表示， 如中國企業停牌時間超過50天， 會將其從新興市場指數剔除， 且至少12個月不能再次納入。
海外市場的經驗或許可以借鑒。 根據港交所的規定， 只有在衡量有關各方的利益並認為必要的情況下， 方可採取停牌措施。 在大多數情況下， 上市公司發出公告比不適當或不合理的停牌更為可取， 因為後者會妨礙市場的正常運作。 同時， 對於任何證券的停牌， 其時間應盡可能短。
對此， 著名經濟學家宋清輝對記者表示，
前海開源基金首席經濟學家楊德龍分析稱， “一些公司長期停牌對投資者非常不利， 投資者無法獲得正常交易權， 影響了投資者的現金管理， 對A股長遠發展也非常不利， 影響A股國際化的進程。 ”
知名財經撰稿人莫開偉撰文指出， 監管當局應及時改變重制度制訂、輕制度實施的傾向， 按制度嚴厲督促上市公司認真執行停複牌時間規定， 對違背停複牌時間規定而任性停牌的上市公司， 輕則給予巨額經濟處罰， 重則予以戴帽甚至摘牌。 此外，應進一步修訂和完善上市公司停複牌制度規範，參照資本市場成熟國家在停複牌上的法律制度規範，對原有內容進行完善，推動上市公司停複牌與國際貫例接軌。原標題：任性！251家公司A股停牌，36家停牌超百個交易日
此外，應進一步修訂和完善上市公司停複牌制度規範，參照資本市場成熟國家在停複牌上的法律制度規範，對原有內容進行完善，推動上市公司停複牌與國際貫例接軌。原標題：任性！251家公司A股停牌，36家停牌超百個交易日