說了這麼多估值問題， 其實很多基礎東西， 還沒來得及跟大家交代， 比如公司估值中最重要的一個指標， ROE， 中文叫做淨資產收益率，
拿寶鋼和格力來對比，
之前有人問巴菲特， 如果只讓你看一個指標， 你更關注哪個， 巴菲特毫不猶豫的說， 那就是ROE， 因為這是一個全能指標， 通過他的變種， 你能夠看到很多的財務真相。
從而演化出， 淨利率×周轉率×權益乘數。 而這也是公司的三種商業模式， 高淨利率是茅臺模式， 高周轉率是沃爾瑪模式， 高權益乘數也就是高杠杆， 是銀行金融模式。
我們在講手把手教你讀財報的時候， 告訴大家， ROE過去十年年均小於15%的公司， 你最好就先不要讀了， 因為讀了也是浪費功夫， 巴菲特告訴我們，
但是ROE也不是越高越好， 因為淨資產收益率很高， 通常會引來蒼蠅， 大量產業湧入， 你的ROE也很難保持在這個位置上。 所以我們可以簡單的得到一個結論，
10%——15%， 一般公司
15%——20%， 傑出公司
20%——30%， 優秀公司
我們通過i問財這個工具， 搜索一下， 優秀公司一共就這麼157家， 再拿市盈率＜20倍作為一個條件， 你會發現一共就43家公司了， 然後你把拿下個房地產， 金屬類的週期股挑出去， 也就沒剩什麼了。
當然， 最後你好要再仔細看看， 這個工具只能搜索當年的情況， 也就是說， 他是不是歷史平均ROE一直在20%以上， 這個並不一定， 所以你挑出來的股票， 放到軟體裡去檢驗一下。 比如美的
這個指標顯然沒有任何問題， 所以結論就是美的是個好公司， 品質沒有任何問題， 那麼剩下的問題就是買入時機了。
再看中國平安的，淨資產收益率情況。也就是下面這張圖，很顯然就比美的差了不少，他的淨資產收益率只是今年才沖過了20%，並沒有那麼牛逼。
至於廣汽集團，也面臨同樣的情況，甚至還不如平安呢。
所以很多年走下來，廣汽漲了1倍多，平安漲了3倍，而美的漲了6倍，要想長期持有一檔股票，務必找一個淨資產收益率一直很高的公司。
最後再送個福利，以下這些公司，就是ROE常年保持在優秀標準的，大家趕緊學著老齊去驗證一下吧。
另外，你也可以用ROE給自己手上的股票做個診斷，企業好不好一眼就能看出來了，比如大家常說的京東方A，老齊一直看不上這家公司，很多人都被他忽悠了，還渾然不覺，那好，用我們今天學習的知識，自己擦亮雙眼好好看看。下面這張圖就是京東方的淨資產收益率，不是差一點的問題，是差的太遠了。所以他的股價2001年的是4塊多，如果拿到現在還是4塊多
所以最好把你那些亂七八糟的公司，做個了斷。我們既然開始接觸真正的投資方法了，最好先把自己清空。
最後再送個福利，以下這些公司，就是ROE常年保持在優秀標準的，大家趕緊學著老齊去驗證一下吧。
最後強調一下，ROE很重要，甚至非常重要，但是絕不是唯一指標，不是說除了ROE你其他指標都不用看了，除了ROE之外，增長率也同樣重要，我們下週四再說。
再看中國平安的，淨資產收益率情況。也就是下面這張圖，很顯然就比美的差了不少，他的淨資產收益率只是今年才沖過了20%，並沒有那麼牛逼。
至於廣汽集團，也面臨同樣的情況，甚至還不如平安呢。
所以很多年走下來，廣汽漲了1倍多，平安漲了3倍，而美的漲了6倍，要想長期持有一檔股票，務必找一個淨資產收益率一直很高的公司。
最後再送個福利，以下這些公司，就是ROE常年保持在優秀標準的，大家趕緊學著老齊去驗證一下吧。
另外，你也可以用ROE給自己手上的股票做個診斷，企業好不好一眼就能看出來了，比如大家常說的京東方A，老齊一直看不上這家公司，很多人都被他忽悠了，還渾然不覺，那好，用我們今天學習的知識，自己擦亮雙眼好好看看。下面這張圖就是京東方的淨資產收益率，不是差一點的問題，是差的太遠了。所以他的股價2001年的是4塊多，如果拿到現在還是4塊多
所以最好把你那些亂七八糟的公司，做個了斷。我們既然開始接觸真正的投資方法了，最好先把自己清空。
最後再送個福利，以下這些公司，就是ROE常年保持在優秀標準的，大家趕緊學著老齊去驗證一下吧。
最後強調一下，ROE很重要，甚至非常重要，但是絕不是唯一指標，不是說除了ROE你其他指標都不用看了，除了ROE之外，增長率也同樣重要，我們下週四再說。