本報記者 吳建有報導
4月12日， 杭州天地數碼科技股份有限公司創始人張鐵雷看來， 天地數碼資質平平， 無論是從技術創新、裝備水準，
更為嚴重的是， 張鐵雷認為， 天地數碼涉嫌IPO造假。 2018年4月8日， 河南卓立向中國證監會實名舉報稱， 天地數碼IPO資料中存在多處不實， 問題涉及生產成本、技術工藝、設備產能、智慧財產權、虛假出口、財務造假等多方面。
那麼， 既然天地數碼有這麼多問題， 為什麼還能逃過監管部門層層審核呢？業內人士認為， 天地數碼所處行業較偏， 沒有專業人員的支援， 僅從財務資料等方面， 監管部門很難發現問題。
核心財務資料前後不一致
在中國證監會網站， 天地數碼先後於2016年6月和2017年10月， 公佈了兩份《招股說明書》的情況下， 公司的碳帶產能提高到6.5億平方米，
河南卓立認為， 這些都違背了行業的基本常識。 河南卓立副總經理張某某入行近20年， 對行業瞭解深入， 他介紹說， 要提高產能， 要麼增加設備寬度， 要麼提高設備運行速度。 而由於設計原因， 增加寬度幾無可能， 只有提高速度。 若以天地數碼國產塗布機的最高設計速度150米/分鐘計算（按當時國內生產碳帶專用塗布機的技術水準， 這幾台在報告期之前購入的國產碳帶專用塗布機的設計速度是150米/分， 實際運行速度多數情況下在120米/分鐘）， 在24小時、滿負荷運行的情況下， 除去兩條實驗線和一台尚無形成產能的設備， 天地數碼四台國產塗布機極限產能也就是2.83億平方米。
退一步講， 即便天地數碼的時速為300米/分鐘的日本進口塗布機也投入使用，
由此， 業內人士不禁質疑， 天地數碼到底是隱瞞了設備數量， 還是虛增了設備產能？
涉嫌銷售資料造假
或許由於同處一個行業， 河南卓立與天地數碼的客戶時有交叉， 彼此相互瞭解， 河南卓立在向中國證監會提交的舉報材料中， 還羅列出天地數碼不少銷售造假的證據。
天地數碼《招股說明書》披露， 公司2017年1～6月向英國客戶Pelikan Hardcopy Scotland Ltd（以下簡稱：英國PHS公司）銷售產品金額為155.78萬元， 銷售單價為0.4967元/平方米， 銷售毛利率59.56%， 與分切商平均毛利率差異23.32個百分點。
巧合的是， 後來英國PHS公司破產了，
在另一份證據資料中， 河南卓立給中國證監會提供了一份錄音。 河南卓立公司稱該錄音系公司常務副總經理張某某與天地數碼客戶的通話錄音。 錄音顯示， 天地數碼以“公司上市需要業績補充”為由， 意圖請該客戶配合誇大銷售資料。 通過對話得知， 天地數碼與該客戶實際發生的業務量僅10多萬元， 卻要誇大到700萬元左右。
不僅如此， 雙方錄音中還提到， 不止一個客戶在説明天地數碼造假銷售資料。
系統造假？
天地數碼是一家出口導向型企業， 其境外銷售額一直高於國內銷售額。
但是， 河南卓立調查發現， 天地數碼涉嫌虛增出口數量和金額， 虛增銷售收入和利潤， 並騙取國家出口退稅。
河南卓立從協力廠商平臺獲得的中國海關資料顯示， 2015年天地數碼出口墨西哥金額為60萬美元；但是墨西哥當地海關進口資料顯示僅為22萬美金， 中間差距高達近3倍。 類似的問題， 還出現在加拿大。
同時， 河南卓立通過梳理發現， 天地數碼歷年銷售額與出口退稅額、所交增值稅額明顯不匹配， 公司嚴重依賴稅收優惠政策或存在各種避稅的稅務籌畫手段。
有證券業人士認為， 過分依賴政策補貼，非經營性收入占整體收入過高，長期來看將影響公司收入的穩定性，給投資者帶來潛在風險。
增值稅是對企業生產流通環節徵收的價外稅，資料顯示，作為一家毛利率超過34%、銷售收入超過3億元的企業，天地數碼所繳納的增值稅僅300余萬元。而且，從2013年到2016年，天地數碼的銷售收入增幅高達38%，但是所繳納的增值稅卻變化不大，一直保持在320萬元上下。
天地數碼2016年的銷售收入約3.33億元，實繳增值稅僅349.77萬元；而作為可供參考的同行企業，河南卓立2016年的銷售收入約2.87億元，實繳增值稅卻超過2000萬元。
除此之外，天地數碼超高的毛利率水準，也讓河南卓立以及業內人士詫異。從2014年至今，國內外蠟基產品的價格一路下滑。業內人士認為，天地數碼的蠟基產品3年來價格的下滑幅度至少在30%左右，其低端蠟基現在的實際銷售價格部分已經低於成本價。然而，天地數碼公開披露的蠟基產品銷售資料卻顯示，2014年～2017年毛利率卻在33%的基礎上逐年增加。
根據河南卓立的調查，天地數碼還存在隱瞞主要材料成本等問題，對所謂的企業“技術改造”進行虛假陳述。
天地數碼在《招股說明書》中稱，報告期內，公司單位聚酯薄膜消耗量逐年小幅降低，主要原因系公司針對塗布生產工藝進行技改升級，將塗布的聚脂薄膜平均厚度逐步由2014年的4.5微米降低到目前的4.38微米，降幅達到2.67%，厚度變薄是單位耗用降低的主要原因。還提到，“另一方面公司通過技改升級，在塗布過程中，公司通過控制塗布網紋輥的載料量，在保證產品品質的前提下降低了油墨層的厚度，減低了蠟等化工原料的單位耗用。”
河南卓立認為，這種說法違反行業基本常識，嚴重誤導了行業外人士。
至於天地數碼1.8億元的募投專案，河南卓立認為更是徹頭徹尾的騙局。其認為天地數碼根本不掌握該核心技術，該風險不可控且無法消除，最終必將導致募投項目的失敗，給投資者帶來損失。
對於河南卓立的舉報，記者連續幾天多次聯繫天地數碼，該公司公佈的董秘電話始終無法接通，記者又以電郵形式與對方聯繫，截至發稿，天地數碼未就相關問題做出回應。
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過分依賴政策補貼，非經營性收入占整體收入過高，長期來看將影響公司收入的穩定性，給投資者帶來潛在風險。增值稅是對企業生產流通環節徵收的價外稅，資料顯示，作為一家毛利率超過34%、銷售收入超過3億元的企業，天地數碼所繳納的增值稅僅300余萬元。而且，從2013年到2016年，天地數碼的銷售收入增幅高達38%，但是所繳納的增值稅卻變化不大，一直保持在320萬元上下。
天地數碼2016年的銷售收入約3.33億元，實繳增值稅僅349.77萬元；而作為可供參考的同行企業，河南卓立2016年的銷售收入約2.87億元，實繳增值稅卻超過2000萬元。
除此之外，天地數碼超高的毛利率水準，也讓河南卓立以及業內人士詫異。從2014年至今，國內外蠟基產品的價格一路下滑。業內人士認為，天地數碼的蠟基產品3年來價格的下滑幅度至少在30%左右，其低端蠟基現在的實際銷售價格部分已經低於成本價。然而，天地數碼公開披露的蠟基產品銷售資料卻顯示，2014年～2017年毛利率卻在33%的基礎上逐年增加。
根據河南卓立的調查，天地數碼還存在隱瞞主要材料成本等問題，對所謂的企業“技術改造”進行虛假陳述。
天地數碼在《招股說明書》中稱，報告期內，公司單位聚酯薄膜消耗量逐年小幅降低，主要原因系公司針對塗布生產工藝進行技改升級，將塗布的聚脂薄膜平均厚度逐步由2014年的4.5微米降低到目前的4.38微米，降幅達到2.67%，厚度變薄是單位耗用降低的主要原因。還提到，“另一方面公司通過技改升級，在塗布過程中，公司通過控制塗布網紋輥的載料量，在保證產品品質的前提下降低了油墨層的厚度，減低了蠟等化工原料的單位耗用。”
河南卓立認為，這種說法違反行業基本常識，嚴重誤導了行業外人士。
至於天地數碼1.8億元的募投專案，河南卓立認為更是徹頭徹尾的騙局。其認為天地數碼根本不掌握該核心技術，該風險不可控且無法消除，最終必將導致募投項目的失敗，給投資者帶來損失。
對於河南卓立的舉報，記者連續幾天多次聯繫天地數碼，該公司公佈的董秘電話始終無法接通，記者又以電郵形式與對方聯繫，截至發稿，天地數碼未就相關問題做出回應。
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