4月24日晚間， 10年期美國國債收益率2014年1月來首次突破3%關口。
債券收益率走高隱含著市場對通脹的擔憂， 從房貸到企業貸款的負擔或將上行，
在美債、美股雙雙受挫之時， 中國債市、股市卻是另一番模樣。
24日， A股強勢單邊上攻， 上證綜指收漲2%報3128.93點， 創兩個月最大升幅；深證成指漲2.19%報10556.82點；創業板指後來居上， 大漲3%收復1800點。
債市方面， 今年初以來， 中國10年期國債收益率不斷下行， 已經從去年最高的逾4%大降至3.5%附近。
外資正大舉增持人民幣資產。 資料顯示， 23日外資通過滬股通、深股通， 持有A股數量較12日增加3.14%。 今年一季度， 外資持有境內人民幣債券規模增長了1621.76億元。
人民幣債券， 外資的新歡
美債收益率的快速上行， 反映了投資者對美國通脹水準上行壓力加大的預期。 資料顯示， 由10年期通脹保值債券衍生而來的通脹預期已攀升至2.19%，
市場對美國通脹上揚的擔憂， 削弱了10年期美國國債等較長期債券的吸引力。 相比之下， 年初至今， 中國10年期國債收益率降幅已達36個基點。
今年一季度， 外資持有境內人民幣債券規模增長了1621.76億元。 招商證券宏觀分析師謝亞軒認為，
值得注意的是， 外資是2月以來的這波債市反彈的“主力軍”。
根據招商宏觀測算， 目前境外機構在國債市場中占比已相較去年底提升0.88個百分點至5.85%， 如果按照此前回歸模型的靜態估算結果， 理論上一季度國債收益率的下行幅度中約有40%由境外機構貢獻。 當然， 實際影響效果可能遠不及這一水準， 但其邊際作用不容忽視。
“目前美聯儲加息趨勢明確， 未來美元債券價格還有下行空間。 ”獨立經濟學家徐陽說， 這部分資金流出以後， 會傾向於流入新興市場， 尤其是中國。 可以預期外資增持新興市場債券、減持發達市場債券會是未來方向。
A股也受外資青睞
4月12日以來， A股進入階段性調整。 外資看準時機， 持續增持A股。 資料顯示， 23日外資通過滬股通、深股通， 持有A股數量較12日增加3.14%。
其中， 鋼鐵、傳媒、建材、電腦、銀行的增持幅度， 分別為12.87%、11.26%、10.63%、9.68%、6.70%。
佛蘭克林鄧普頓新興市場團隊負責人看好進一步開放給中國經濟、中國資本市場帶來的難得機遇。 實際上， 海外機構對改革開放類的政策動向極為敏感。 對他們而言， 中國擴大開放意味著有更多能夠分享中國經濟增長紅利的管道， 特別是首當其衝的金融領域擴大開放。
人民幣資產吸引力的提升也帶動匯率走穩。 去年12月以來， 伴隨美元指數持續走弱， 人民幣對美元匯率大幅升值。 24日， 在岸人民幣對美元匯率下午4點半收盤報6.3， 較上一交易日漲44個基點。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對記者表示， 人民幣匯率除了受中美利差影響之外， 跨境資本流動， 經濟基本面等因素也至關重要。
“例如， 受國內經濟增長穩中向好以及6月A股納入MSCI即將落地的影響， 近期滬港通北上資金總體呈現淨流入的趨勢，這對匯市和股市而言都形成有效支撐。”
□ .上.證
近期滬港通北上資金總體呈現淨流入的趨勢，這對匯市和股市而言都形成有效支撐。”□ .上.證