剛剛過去的一周， 在進口煤限制政策的持續發酵下， 市場情緒發生了轉變， 港口出現挺價惜售現象。 同時， 港口電廠庫存的下降， 海運費的上漲與進口煤限制政策一同刺激港口動力煤價格出現企穩反彈。 上一周， 港口5500大卡動力煤報價上漲了10元/噸。 產地方面， 受港口煤價上漲影響， 煤礦價格較為穩定， 但煤礦銷售仍面臨較大壓力。
產地價格整體穩定
山西地區：因對煤炭進口政策預期發生變化， 部分貿易商有捂盤惜售行為。 但供大於求格局未改， 動力煤銷售壓力較大， 價格繼續承壓下行。 下水煤市場中，
陝西地區：銷售狀況整體偏弱， 銷售情況一般， 部分煤礦檢查， 當前庫存不多。 煤礦價格暫時維穩， 對後市觀望。
內蒙古鄂爾多斯地區：整體煤市仍維持弱勢運行。 但近日部分煤礦因下游尋貨增多， 銷售狀況好轉， 個別煤礦試探性調漲末煤銷售價格， 汽運費也出現小幅上漲。
港口煤價觸底反彈
4月23日最新發佈的“CCTD秦皇島動力煤價格”（本報告期4月14日至4月20日）所採集環渤海地區三種動力煤的綜合交易價格和現貨交易價格均觸底反彈。 其中， “CCTD 5500綜合”和“CCTD 5000綜合”分別報收於587元/噸、529元/噸， 均別比4月16日發佈的價格上漲了1元/噸；“CCTD 5500現貨”和“CCTD 5000現貨”分別報收於576元/噸、490元/噸，
表一：CCTD秦皇島動力煤價格（2018年4月23日；單位：元/噸）
發 熱 量
5500大卡
5000大卡
4500大卡
綜合交易價格
本期均價
587
529
457
上期均價
586
528
456
現貨交易價格
本期均價
576
490
425
上期均價
573
487
423
年度長協合同
2018年4月份價格
562
511
459
2018年3月份價格
564
513
461
資料顯示， 截至4月23日， 北方四港總場存1780.6萬噸， 其中， 1.秦皇島港卸車6059車49.1萬噸， 裝船31.1萬噸， 場存582萬噸， 錨地煤炭船舶59艘， 預到5艘；2.國投曹妃甸港413.4萬噸；3.京唐港區573.2萬噸；4.黃驊港212萬噸， 錨地62艘， 預到13艘。
同期， 沿海六大電庫存1338.89萬噸， 日耗67.86萬噸， 存煤可用天數19.7天。
分析認為， 在限制進口煤炭措施的陸續恢復、現貨煤價超跌帶來現實影響逐漸顯現等因素的推動下， 沿海地區動力煤市場的預期發生變化，
第一， 未來一段時期的動力煤進口量或將減少。 預計， 在以下兩方面因素的影響下， 未來一段時期動力煤進口量將出現減少， 並刺激內貿動力煤需求好轉， 對近期國內動力煤價格形成支撐。
一方面， 從2017年10月份以來的月度煤炭進口數量的變化情況看， 是否限制煤炭進口以及限制措施的鬆緊程度， 對動力煤進口數量的影響更大。 從3月下旬開始傳聞南方地區部分接卸港口恢復對進口煤炭的限制措施至今， 國內大部分港口已經陸續恢復了對進口煤炭的限制措施， 市場預期動力煤的進口量將被動減少。
另一方面， 始於春節後的本輪國內動力煤現貨價格深度下挫，
第二， 現貨煤價超跌造成的現實影響開始顯現。 近兩個月來， 環渤海地區動力煤的現貨交易價格持續下降， 已經實現了“超跌”， 其中5500大卡/千克動力煤的交易價格比春節前的高點下降了200元/噸左右， 而且5000大卡/千克動力煤交易價格的跌幅更大。
現貨動力煤價格超跌， 一方面， 導致煤炭發運企業在環渤海各港的發運成本和銷售價格長期倒掛， 已經迫使一些供應商暫停或減少了發運量， 導致近期環渤海港口可供交易的動力煤數量有所減少， 緩解了現貨動力煤價格的下降壓力；另一方面，
第三， 近期環渤海主要港口的煤炭庫存量有所減少。 資料表明（見圖一）， 正在進行中的大秦線檢修工作已經影響到了鐵路煤炭發運量， 並導致環渤海地區五個主要發運港口的煤炭庫存量出現減少， 而且由於檢修工作將持續到4月底， 未來這些港口煤炭庫存水準將進一步下降， 此前港口較高煤炭庫存對交易價格的壓力有所減輕。
第四，海上煤炭運價急速拉高預示採購需求增加。資料顯示，本報告期中國沿海煤炭運價綜合指數走出急速拉高行情（見圖二），表明消費企業針對環渤海地區動力煤的採購需求快速回暖，提振了環渤海地區現貨動力煤的交易熱情，航運價格回升正在逐漸轉化為對環渤海地區動力煤的現實需求，也是促使該地區動力煤現貨交易價格觸底反彈的原因之一。
後市展望
近期，受進口煤限制政策影響，港口詢貨增多，現貨資源惜售情緒升溫，港口報價出現上漲，但市場成交並不多。且目前環渤海港口、下游中轉港以及沿海電廠庫存依舊處在高位，採購需求對煤炭市場的支撐有限。五月份，水電出力增加，大秦線檢修結束調入量增加，或再次對反彈的煤價形成打壓。因此市場應對五月份運行走勢持謹慎態度，不可過於冒險。(中國(太原)煤炭交易中心微信平臺)
第四，海上煤炭運價急速拉高預示採購需求增加。資料顯示，本報告期中國沿海煤炭運價綜合指數走出急速拉高行情（見圖二），表明消費企業針對環渤海地區動力煤的採購需求快速回暖，提振了環渤海地區現貨動力煤的交易熱情，航運價格回升正在逐漸轉化為對環渤海地區動力煤的現實需求，也是促使該地區動力煤現貨交易價格觸底反彈的原因之一。
後市展望
近期，受進口煤限制政策影響，港口詢貨增多，現貨資源惜售情緒升溫，港口報價出現上漲，但市場成交並不多。且目前環渤海港口、下游中轉港以及沿海電廠庫存依舊處在高位，採購需求對煤炭市場的支撐有限。五月份，水電出力增加，大秦線檢修結束調入量增加，或再次對反彈的煤價形成打壓。因此市場應對五月份運行走勢持謹慎態度，不可過於冒險。(中國(太原)煤炭交易中心微信平臺)