美股重挫， 道指遭遇五連跌， 美國10年期債券收益率昨日正式突破3%， 創下2014年1月以來新高， 這是怎麼了？突破如此強大的心理關口，
昨天， 全球金融資產定價之錨——美國10年期國債收益率正式突破3%， 創下2014年1月以來新高， 而美國2年期國債收益率觸及2.5%， 也創下2008年9月以來新高。 10年期美債收益率的持續飆升讓全球金融市場持續震盪， 道指重挫超400點， 創逾一年最長連跌天數。 標普跌1.3%、納指跌1.7%。
值得注意的是， 在今年2月份， 10年期美債收益率曾一度上漲至2.95%， 當時觸發了美國三大股指的回檔， 避險情緒還蔓延至了週邊市場。
美國10年期國債收益率， 常被視作全球借貸成本的黃金指標。 美債收益率的攀升， 釋放出的發債成本攀升的信號， 對企業不利， 意味著可能告別過去低利率環境下的寬鬆信貸。
以10年期美債收益率作為參考標的的地方政府發債成本同樣也會上升，
在歐洲市場， 歐洲STOXX 600指數收跌0.02%， 報383.11點。 德國DAX 30指數收跌0.17%， 報12550.82點。 法國CAC 40指數收漲0.10%， 報5444.16點。 今天開盤的亞洲股市， 也是一片下跌。 目前， 日經指數和韓國綜合指數都下跌0.5%左右。
10年期美債收益率的持續飆升， 讓避險情緒明顯上升， 美元和黃金價格出現上漲， 而美元上漲推動商品價格出現全面調整。
10年期債券收益率正式突破心理關口
美聯儲加息預期繼續影響美國債券市場， 週二美國債券收益率全線上漲， 美國10年期國債收益率站上3%整數關口， 為2014年1月來首次。
值得注意的是， 美債“破3”絕對不是一件平常事， 自2011年以來， 3%收益率的關卡只被短暫觸及過兩次， 分別是在2013年和2014年初。
此外， 美國2年期國債收益率觸及2.50%， 為2008年9月以來首次。 歐元區國債收益率漲幅擴大， 追隨10年期美債收益率突破3%的表現。
此前， 在2月份時， 10年期美債收益率曾一度上漲至2.95%， 當時觸發了美國三大股指的回檔， 避險情緒還蔓延至了週邊市場。 不過， 10年期國債收益率隨後又回落並在過去兩個月裡一直保持區間震盪。 近幾日， 隨著其收益率步步迫近3%， 市場擔心會由此觸發全球金融市場的震盪。
多數市場人士認為， 10年期美債3%對市場而言意義重大， 將影響美國股市乃至全球經濟。 一方面這意味著更高的利率水準， 企業的借貸成本將隨之上漲， 進而限制企業帶給投資者的回報空間。
“新債王”Jeffrey Gundlach 4·23對CNBC表示， 一旦收益率明確地突破或者說收高於3%， 交易員可能會因此更有信心押注利率進一步上行， 收益率水準或更快上升。
此外， 10年期美債被全球機構投資者視為許多金融工具的基準， 比如美國房屋抵押貸款，這意味著利息水準將上漲；另外，也可能將推高債務的違約率。比如，美國30年期房屋貸款抵押利率就跟隨10年期收益率出現了持續上漲。
美國大量的新債發行計畫和原油價格持續攀升是10年期美債收益率持續攀升的重要原因。目前，美國新債發行計畫已經達到了14.9萬億美元，市場壓力巨大，而且原油價格在中東局勢動盪之下，持續上行並創出了三年多來的新高。
中債是否會跟隨美債
天風研究孫彬彬固收團隊在研報中提到，從歷史資料來看，2010年二次匯改以後中債跟隨美債的規律確實非常明顯，不過2017年以來，這種跟隨關係明顯被打破：中債從大的方向上與美債呈現出了較為明顯的反向走勢。
孫彬彬團隊在研報中提到：
美債破3，容易讓人心生疑慮，從預期上可能會打消一部分機構進一步做多的意願，而實際影響比較複雜，因為利差並不能簡單用於預測未來。最終還要看央行貨幣操作空間的受影響程度，外因還是要通過內因來起作用。
分解來看，短期而言，由貨幣政策主導的“期限偏好”部分仍然存在維持偏離的基礎，中債並不必然跟隨美債變動；中期而言，海外壓力的演化關鍵點仍在於通脹。就目前位置，我們的利率水準仍可以消化美債上行的壓力。
全球主要股市一片哀鴻
由於10年期美債突破市場心理關口，道指收跌424.56點，跌幅1.74%，連跌五個交易日，創2017年3月份以來最長連跌天數，報24024.13點。納指收跌121.25點，跌幅1.70%，報7007.35點。
在今天亞洲交易時段，上證指數、日經指數、韓國綜合指數以及香港恒生指數均出現開盤下跌情況。
避險資金紛紛買入美元
美國10年期國債收益率突破3%重要心理水準，促使投資者買入避險產品，買入美元和黃金，使得歐元和日元大幅走低。
美元的上漲，推動全球商品價格出現全面下跌。今天開盤的商品期貨市場上，有色金屬和黑色產業鏈品種出現全面下滑。
全球進入加息週期
全球進入加息週期的主導者正是美聯儲，美國進入加息週期，全球貨幣開始收緊。其實，美聯儲具體加息幾次，並不是關鍵所在，重要的是美聯儲進入了加息的通道，這是全球流動性的重要拐點。
今年3月22日，美聯儲宣佈加息25個基點，將聯邦基金目標利率上調至1.5%-1.75%。這是新任美聯儲主席鮑威爾在年初上任之後的今年首次加息，也是美聯儲2015年12月16日以來第6次加息。
在美聯儲加息帶動下，全球其他主要央行也進入加息週期：
2017年，中國央行三次上調了公開市場操作利率；
2017年11月，英國央行宣佈加息25個幾點，為十年來首次；
2017年11月30日，韓國央行宣佈將基準利率從1.25%上調至1.5%，為六年來首次加息。韓國，成為第一個在美國壓力下加息的亞洲國家；
2017年7月-2018年1月，加拿大央行也進行3次加息，將基準利率提升到了1.25%；
2018年3月，日本央行雨宮正佳表示不排除加息可能。
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比如美國房屋抵押貸款，這意味著利息水準將上漲；另外，也可能將推高債務的違約率。比如，美國30年期房屋貸款抵押利率就跟隨10年期收益率出現了持續上漲。美國大量的新債發行計畫和原油價格持續攀升是10年期美債收益率持續攀升的重要原因。目前，美國新債發行計畫已經達到了14.9萬億美元，市場壓力巨大，而且原油價格在中東局勢動盪之下，持續上行並創出了三年多來的新高。
中債是否會跟隨美債
天風研究孫彬彬固收團隊在研報中提到，從歷史資料來看，2010年二次匯改以後中債跟隨美債的規律確實非常明顯，不過2017年以來，這種跟隨關係明顯被打破：中債從大的方向上與美債呈現出了較為明顯的反向走勢。
孫彬彬團隊在研報中提到：
美債破3，容易讓人心生疑慮，從預期上可能會打消一部分機構進一步做多的意願，而實際影響比較複雜，因為利差並不能簡單用於預測未來。最終還要看央行貨幣操作空間的受影響程度，外因還是要通過內因來起作用。
分解來看，短期而言，由貨幣政策主導的“期限偏好”部分仍然存在維持偏離的基礎，中債並不必然跟隨美債變動；中期而言，海外壓力的演化關鍵點仍在於通脹。就目前位置，我們的利率水準仍可以消化美債上行的壓力。
全球主要股市一片哀鴻
由於10年期美債突破市場心理關口，道指收跌424.56點，跌幅1.74%，連跌五個交易日，創2017年3月份以來最長連跌天數，報24024.13點。納指收跌121.25點，跌幅1.70%，報7007.35點。
在今天亞洲交易時段，上證指數、日經指數、韓國綜合指數以及香港恒生指數均出現開盤下跌情況。
避險資金紛紛買入美元
美國10年期國債收益率突破3%重要心理水準，促使投資者買入避險產品，買入美元和黃金，使得歐元和日元大幅走低。
美元的上漲，推動全球商品價格出現全面下跌。今天開盤的商品期貨市場上，有色金屬和黑色產業鏈品種出現全面下滑。
全球進入加息週期
全球進入加息週期的主導者正是美聯儲，美國進入加息週期，全球貨幣開始收緊。其實，美聯儲具體加息幾次，並不是關鍵所在，重要的是美聯儲進入了加息的通道，這是全球流動性的重要拐點。
今年3月22日，美聯儲宣佈加息25個基點，將聯邦基金目標利率上調至1.5%-1.75%。這是新任美聯儲主席鮑威爾在年初上任之後的今年首次加息，也是美聯儲2015年12月16日以來第6次加息。
在美聯儲加息帶動下，全球其他主要央行也進入加息週期：
2017年，中國央行三次上調了公開市場操作利率；
2017年11月，英國央行宣佈加息25個幾點，為十年來首次；
2017年11月30日，韓國央行宣佈將基準利率從1.25%上調至1.5%，為六年來首次加息。韓國，成為第一個在美國壓力下加息的亞洲國家；
2017年7月-2018年1月，加拿大央行也進行3次加息，將基準利率提升到了1.25%；
2018年3月，日本央行雨宮正佳表示不排除加息可能。
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