白電似乎已經有打破市場預期的習慣了， 此前在空調的帶領下， 白電企業股價於2017年有一波強勢的上行， 伴隨著冷年結束， 逐漸歸於平靜的空調也讓市場對白電行業的信心一直在流失， 再疊加2018年一季度低迷的地產銷售資料， 投資者對於白電的熱情又一次回歸冰點， 然而就在這時， 白電一季度銷售資料再一次超出了市場預期。
白電一季度資料集體亮眼
白電一般指白色家電， 是對家電的一種分類， 指可以替代人們家務勞動的電器產品， 主要包括洗衣機、部分廚房電器和改善生活環境提高物質生活水準（如空調、電冰箱等）。
並沒有大家預期的那麼悲觀， 一季度白電市場實現了穩步增長。 智通財經APP瞭解到， 2018年一季度冰箱、洗衣機、空調和冰櫃零售額， 分別同比增長17.1%、15.0%、17.3%、18.5%， 零售量分別同比增長2.2%、7.4%、22.7%、12.4%。
作為此前領頭羊的空調， 3月份產量達到1616.5萬台， 同比增長12.7%， 銷量1722.8萬台， 同比增長15.4%， 均是近年來的單月新高， 其中內銷為主要增長動力， 同比增長21.2%至924萬台， 出口為798.8萬台， 同比增長9.3%。
其實出現這樣的反差， 與此前市場擔憂的地產銷售資料是有關聯的。
換個角度看問題或許不一樣
在主要受到地產需求刺激的上一個冷年過去後， 房地產銷售資料開始呈下滑態勢。
但這對家電影響其實是有限的， 首先從家電需求結構來看， 當前我國家電產品需求表現為新增需求與替換需求相結合， 其中受地產影響較大的是新增需求， 而更新替換需求受地產影響並不大。
即使考慮地產銷售情況影響， 對家電銷售影響也會滯後半年至一年， 也並非在某一時間段集中體現。 並且分區域來看， 中西部地區以及三四線地區地產成交面積仍呈增長趨勢， 這些地區的家電產品平均保有量相對低且消費升級趨勢明顯， 對家電需求有一定支撐力度。
另外， 市場對於近期空調庫存也有一定的擔憂，
客觀來看， 管道庫存依舊是健康的。 智通財經APP瞭解到， 截止2018年2月， 空調行業總庫存3900萬台， 其中管道庫存和工業庫存分別為2850萬台和1050萬台， 空調管道庫存去化月數雖環比上升到3.76個月， 但還是低於去年同期水準4.48個月。
歸根結底， 是否繼續刷新市場的預期值， 還是庫存增高下的風險累積， 2018年旺季的銷售情況將是最後決定行業景氣度的關鍵時刻。
但是目前較為樂觀的形勢下， 還是要考慮一下港股白電絕對龍頭——海爾電器（01169）， 其股價在連續多日回檔後終於見到了一絲起色。
白電龍頭海爾電器值得關注
說起港股的海爾電器， 不得不先提一下讓部分投資者產生誤解的A股青島海爾， 他們並非AH股。 簡單來說， 青島海爾和海爾電器都是屬於海爾集團旗下， 其中青島海爾更偏向於產品的設計、研發、製造等， 比如冰箱、空調、洗衣機以及廚衛電器等，同時青島海爾是控股海爾電器的。
海爾電器業務則更偏向於產品的銷售和服務，比如物流、專賣店、售後服務，因此在主營構成中並沒有像青島海爾那樣有齊全的冰箱、空調等業務，但這並不意味著海爾空調、冰箱等銷售跟港股海爾電器沒有關係，而是在管道綜合服務業務裡面包括了對冰箱、空調產品的分銷。
整體看來，雖然海爾電器管道服務收入占比達到64%，海爾電器利潤貢獻程度最大的依然是洗衣機業務，利潤貢獻達到44%；其次才是占比27%的管道服務，熱水器業務同樣有著19%的利潤占比。
海爾電器的洗衣機和熱水器業務是行業老大。智通財經APP瞭解到，公司洗衣機業務2017年錄得收入195.5億元人民幣，同比增長22.8%，銷售量在全球的市場佔有率為14.6%，已連續第九年全球份額第一；同時在國內也維持了銷售額及銷售量的市場份額雙項第一地位。
公司熱水器按銷量統計的市占率然維持全國第一的18.77%，同比增加0.23個百分點；按銷售額統計市占率為16.96%，同比增加1.26個百分點。
海爾電器的一季度表現，在行業中仍屬佼佼者。據瞭解，公司2018Q1洗衣機市場零售額增長8.4%，市場份額繼續提升，15%的增長速度還高於2017Q4的13%。而熱水器業務方面，線下增長保持與行業同步，線上增長則較大幅度高於行業平均水準。
再加上冰箱、空調等產品Q1的市場表現也優於行業，因此管道服務這塊業務的增長同樣值得期待。
如此看來，伴隨著又一次超預期的白電銷售資料和旺季的臨近，或許會重新萌生上攻意圖的海爾電器，還是可以關注一波的。
比如冰箱、空調、洗衣機以及廚衛電器等，同時青島海爾是控股海爾電器的。海爾電器業務則更偏向於產品的銷售和服務，比如物流、專賣店、售後服務，因此在主營構成中並沒有像青島海爾那樣有齊全的冰箱、空調等業務，但這並不意味著海爾空調、冰箱等銷售跟港股海爾電器沒有關係，而是在管道綜合服務業務裡面包括了對冰箱、空調產品的分銷。
整體看來，雖然海爾電器管道服務收入占比達到64%，海爾電器利潤貢獻程度最大的依然是洗衣機業務，利潤貢獻達到44%；其次才是占比27%的管道服務，熱水器業務同樣有著19%的利潤占比。
海爾電器的洗衣機和熱水器業務是行業老大。智通財經APP瞭解到，公司洗衣機業務2017年錄得收入195.5億元人民幣，同比增長22.8%，銷售量在全球的市場佔有率為14.6%，已連續第九年全球份額第一；同時在國內也維持了銷售額及銷售量的市場份額雙項第一地位。
公司熱水器按銷量統計的市占率然維持全國第一的18.77%，同比增加0.23個百分點；按銷售額統計市占率為16.96%，同比增加1.26個百分點。
海爾電器的一季度表現，在行業中仍屬佼佼者。據瞭解，公司2018Q1洗衣機市場零售額增長8.4%，市場份額繼續提升，15%的增長速度還高於2017Q4的13%。而熱水器業務方面，線下增長保持與行業同步，線上增長則較大幅度高於行業平均水準。
再加上冰箱、空調等產品Q1的市場表現也優於行業，因此管道服務這塊業務的增長同樣值得期待。
如此看來，伴隨著又一次超預期的白電銷售資料和旺季的臨近，或許會重新萌生上攻意圖的海爾電器，還是可以關注一波的。