在時隔三年後， “擴大內需”又一次出現在“中國最高決策層”的會議上。 而這次舉世矚的會議， 還提出了推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發展，
實際上， 最高決策層是綜合分析國內外經濟環境後才得出了這個樣的結論：一方面， 中美貿易摩擦不斷、全球資本開始回流美國、美元指數開始回升， 特別是一季度外貿出口對GDP的貢獻為負值， 為了穩定國內經濟增速， 這就促使決策層要加快“擴大內需”的步伐。
另一方面， 為了穩定人民幣匯率， 盡可能避免資金流出， 我國央行就必須採取偏緊的貨幣政策， 這就導致股市、樓市、匯市等金融市場的泡沫有可能被擠破， 所以要在“降杠杆， 去泡沫”的同時， 必須守住不發生全域性金融危機的底線。
儘管如此，
不過， 我們認為， 現在與2008年全球金融危機的情況完全不同了， 如果說當年我們還可以把房地產當作支柱產業， 而現在若再把房地產作為支柱產業， 很可能會步90年代初日本房地產崩潰的後塵， 為此日本經濟至今沒能全完恢復， 更被日本民眾稱為“失落的二十多年”。
可能很多人會問， 現在外需受壓制， 國內經濟下行壓力在加大， 而且中央政府也提出要擴大內需， 為啥就不能再次動用強剌激和寬貨幣政策， 來使國內經濟迅速擺脫困局呢？
首先， 中國經濟已沒有寬貨幣條件。 2008年,中國的M2是47.5萬億， 同期， 我國國內生產總值(GDP)達30.067萬億， 是M2是GDP的1.58倍。 當時中國經濟通過貨幣寬鬆來拉動， 還是能夠產生一定效果的， 而且2008年央行每投入一塊錢的資金對經濟拉動的效果也很明顯。
而到了2018年一季度末， 中國的M2是173.99萬億元， 同期2017年的GDP總量是82萬億， 這意味著M2是GDP的2.12倍。 貨幣超發是GDP的2倍， 這是世界上罕見的。 現在即使要搞大水漫灌， 不僅對GDP拉動效應正在逐步衰退， 反而貨幣政策寬鬆會導致外貨幣貶值、對內惡性通脹的結果。 所以， 我國貨幣寬鬆幾乎沒有多少可以寬鬆空間。
再者， 基建投資上向動力有限。 2008年之前地方政府基本沒什麼債務， 而2008年金融危機後， 地方政府開始通過地方投融資平臺大肆舉債， 地方政府的債務規模如滾雪球一樣的上漲。
不可否認， 地方政府投資的基礎建設專案對中國經濟的拉動起到了托底的作用， 也是功不可沒。 但是過高的負債率使地方政府的資產負債表迅速惡化。
最後， 居民個人貸款對房地產的拉動已經衰竭。 當前居民家庭的總債務至少是：40.5萬億的銀行貸款、4.5萬億的公積金貸款、4.5萬億的民間借貸親友借貸， 總計49.5萬億。居民家庭總債務占GDP的比重達到60%，雖然不是世界最高，但是居民的債務杠杆率已經和90年代初的日本、2008年的美國危機時極其接近。
那麼現在問題來了，既然2008年強剌激、寬貨幣的老路已經走不了，那麼中國經濟該往何處去呢？我們認為主要還是基建托底，民間投資和消費再啟動。
第一，基礎建設專案對經濟托底，並不是要讓地方政府再進行大規模舉債投資，而是引入民間資本來投資PPP，政府與民間資本一起合作搞基建投資，這樣地方政府債務規模就總體可控，而且民間資金的高效率，高運營能力也能體現在基建投資項目之上。
第二，現在民間投資並不是不想投資，而是無處投資，政府部門應該打開之前一直被國有企業壟斷的行業，比如電信、石油、金融等領域，可先讓民營資本參股，隨後一步步放開門檻，讓民營資本可以直接投資壟斷行業。民間投資一啟動，社會存量資金就盤活了，對擴大內需是有極大推動的。
第三，啟動民間消費，中國的人口基數龐大，老百姓不想消費的主要因素還是房地產對消費領域的擠壓。試想如果大家每個月都把工資的很大一部分都投進入還房貸，那麼中國的消費肯定啟動不起來。所以，在防風險的前提下，把房地產去泡沫化，這樣未來民間消費的潛力才能迸發出來，特別是中國的消費金融潛力還在挖掘過程中。
中國經濟已經走到這一步，若再回到2008年老的經濟剌激計畫，顯然各種條件均已不允許了，而現在只有通過基礎建設托底，民間投資和消費來支撐經濟平穩增長。同時還要穩定樓市和房地產泡沫，防止系統性金融危機發生。所以，2018年的經濟任務指標，任重而道遠，卻又是相當艱巨。
總計49.5萬億。居民家庭總債務占GDP的比重達到60%，雖然不是世界最高，但是居民的債務杠杆率已經和90年代初的日本、2008年的美國危機時極其接近。那麼現在問題來了，既然2008年強剌激、寬貨幣的老路已經走不了，那麼中國經濟該往何處去呢？我們認為主要還是基建托底，民間投資和消費再啟動。
第一，基礎建設專案對經濟托底，並不是要讓地方政府再進行大規模舉債投資，而是引入民間資本來投資PPP，政府與民間資本一起合作搞基建投資，這樣地方政府債務規模就總體可控，而且民間資金的高效率，高運營能力也能體現在基建投資項目之上。
第二，現在民間投資並不是不想投資，而是無處投資，政府部門應該打開之前一直被國有企業壟斷的行業，比如電信、石油、金融等領域，可先讓民營資本參股，隨後一步步放開門檻，讓民營資本可以直接投資壟斷行業。民間投資一啟動，社會存量資金就盤活了，對擴大內需是有極大推動的。
第三，啟動民間消費，中國的人口基數龐大，老百姓不想消費的主要因素還是房地產對消費領域的擠壓。試想如果大家每個月都把工資的很大一部分都投進入還房貸，那麼中國的消費肯定啟動不起來。所以，在防風險的前提下，把房地產去泡沫化，這樣未來民間消費的潛力才能迸發出來，特別是中國的消費金融潛力還在挖掘過程中。
中國經濟已經走到這一步，若再回到2008年老的經濟剌激計畫，顯然各種條件均已不允許了，而現在只有通過基礎建設托底，民間投資和消費來支撐經濟平穩增長。同時還要穩定樓市和房地產泡沫，防止系統性金融危機發生。所以，2018年的經濟任務指標，任重而道遠，卻又是相當艱巨。