鯨基報曉：委外遭雙殺，滬港深基金不許空倉港股

【導讀】1個月內委外遭雙殺， 通道受限恐引發債券風險；滬港深基金投資比例新規或將出臺 ， 不再允許空倉港股；智慧投顧銷售基金涉嫌違規， 證監會嚴查；基金經理“金三銀四跳槽忙”， 事實是離職率創新低；雄安新區概念股二梯隊接力， 超四成私募樂觀看後市。

[公募基金]

1.1個月內委外遭雙殺， 通道受限恐引發債券風險

不到一個月時間， 先有證監會出臺針對委外定制基金的相關規定， 現又有銀監會發佈整治三套利的工作要求， 監管雙管齊下， 機構委外業務格局面臨重塑。 近期， 銀監會下發《銀行業金融機構“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作要點》，

文中不僅對以券商資管、基金子公司為載體的通道業務要求進行整改， 對涉及到銀行委外的資產也提出了更嚴格的監管。 曾經機構熱捧的委外時代， 現如今隨著監管的收緊似乎也開始逐漸進入瓶頸期。 (中國基金報)

近日， 關於滬港深基金正在研究針對港股投資比例新規的消息， 在基金行業不脛而走。 據瞭解， 一家基金公司的相關產品報會時， 被告知新規目前正在研究。 而多家基金公司也表示之前已聽到新規傳聞， 新規或要求滬港深基金在港股投資上要保持一定的比例下限， 若是此新規出臺， 這也意味著滬港深基金未來對於港股配置不能隨意空倉。

不過， 也有基金公司人士表示， 目前新規也還在研究的初步階段， 並沒有最終定論。 (每日經濟新聞)

3.智慧投顧銷售基金涉嫌違規， 證監會嚴查

山西證監局公佈， 目前市場上存在一種智慧投顧銷售基金模式， 該運作模式主要有三類：一是完全模仿Wealthfront、 Betterment等投資於ETF組合的公司， 如彌財、財鯨等;二是以基金作為構建投資組合的標的,代表公司有理財魔方及錢景私人理財;三是以對量化策略、投資名人的股票組合進行跟投， 同時兼具論壇性質的線上投資交流平臺， 代表公司有雪球及金貝塔。 現實中如理財魔方， 其交易系統接入了盈米財富基金的購買埠;拿鐵理財， 除了有機器人理財的頁面之外， 還出現了金融超市的頁面。 其網站資訊顯示，

其基金銷售服務由拿鐵理財與上海天天基金銷售公司聯合提供。 而上述互聯網平臺並未取得基金銷售業務資格。 小財注：2016年8月19日， 證監會表示， 未經證監會註冊， 擅自從事公募證券投資基金銷售業務的， 證監會將依法對相關機構和人員進行處罰。 一旦發現互聯網平臺未經註冊、以智慧投顧等名義擅自開展公募證券投資基金銷售活動的， 將依法予以查處。 (財聯社)

4. 基金經理“金三銀四跳槽忙”， 事實是離職率創新低

“金三銀四跳槽忙”， 在每年3、4月份董事會開完， 年終獎到手之後， 往往是基金經理跳槽的高峰期， 今年似乎也不例外。 近日聽到不少基金經理跳槽高就的好消息， 有的去了保險資管， 有的轉投私募創業，

基金經理變動又到了密集期， “離職潮”也成為多家媒體關注的焦點。 然而， 雖然今年離職基金經理人數達到了58人， 同比增長31.82%。 但事實卻是基金經理離職率是在下降通道中， 2016年離職率僅為11.71%， 創造了15年來的新低。 (中國基金報)

[私募基金]

雄安新區概念股二梯隊接力， 超四成私募樂觀看後市

A股3月進入箱體震盪， 大盤未出現大幅下跌。 而進入4月以來， 在雄安新區概念股的刺激下， 大盤欲衝擊高點， 而市場投資熱情也被大幅點燃。 據私募排排網資料顯示， 2017年4月A股市場趨勢預期信心指標值為120.89， 其中對A股市場行情持極度樂觀或樂觀態度的基金經理占受訪人數的41.77%。 實際上也有不少私募在朋友圈表示， 近期都加大了倉位， 有的私募整體倉位從四成加到了八成左右。

(每日經濟新聞)

[每日一學]

美國的投資者最喜歡什麼資產呢?

美國投資公司協會發佈的《2016美國基金業年鑒》發現， 截至2015年底， 美國包括共同基金和ETF在內的基金市場總規模已達到17.8萬億美元， 其中以家庭和個人為代表的的散戶投資者占比高達89%。 在存續期限高於1年的長期基金品種中， 散戶的比例更是高達95%。

雖然許多投資者不會選擇直接投資者股票， 但在不同類型的基金中， 股票型基金卻是美國家庭和個人投資者最為青睞的品種， 有88%的家庭和個人持有股票型基金。 風險較低的貨幣市場基金與債券基金也相當普及， 有54%和42%的家庭持有， 此外有35%的家庭持有混合型基金。

為何美國個人投資者和家庭如此青睞基金投資呢?

除了收益更加穩定、資產配置更加均衡之外，還有一個重要原因就是美國的退休金投資計畫。

簡單來說，美國民眾退休後的收入來源一般由社會安全福利基金、部分公司和政府的退休金計畫、以及作為補充的個人退休計畫組成。其中，社保基金從每月的工資中繳納，個人退休計畫則由投資者自行投資，大致有個人退休帳戶(IRA)與雇主公司退休金計畫(401K)兩大類，都享有一定的稅收優惠。每人每年可存入IRA與401K計畫的資金都有一定上限，其中與雇主公司掛鉤的401K計畫通常只能投資基金而不能投資股票，因此參與401K計畫的個人，幾乎也都成為了基金投資者。

根據《2016美國基金業年鑒》的統計，持有基金資產的美國家庭中，80%都是通過401K計畫持有的共同基金，其中40%僅通過401K計畫持有基金，另外60%除了持有401K計畫中的基金之外，還另有其他的基金投資。

除了收益更加穩定、資產配置更加均衡之外，還有一個重要原因就是美國的退休金投資計畫。

簡單來說，美國民眾退休後的收入來源一般由社會安全福利基金、部分公司和政府的退休金計畫、以及作為補充的個人退休計畫組成。其中，社保基金從每月的工資中繳納，個人退休計畫則由投資者自行投資，大致有個人退休帳戶(IRA)與雇主公司退休金計畫(401K)兩大類，都享有一定的稅收優惠。每人每年可存入IRA與401K計畫的資金都有一定上限，其中與雇主公司掛鉤的401K計畫通常只能投資基金而不能投資股票，因此參與401K計畫的個人，幾乎也都成為了基金投資者。

根據《2016美國基金業年鑒》的統計，持有基金資產的美國家庭中，80%都是通過401K計畫持有的共同基金，其中40%僅通過401K計畫持有基金，另外60%除了持有401K計畫中的基金之外，還另有其他的基金投資。