績優白馬股“傲立潮頭” 誰將是下一個貴州茅臺？

今日績優白馬股再度崛起，截至發稿，老闆電器、索菲亞、安琪酵母、小天鵝A、貴州茅臺等多股再創歷史新高。

分析人士表示，近期A股市場對於績優股的關注度達到近年來的高點，

包括貴州茅臺、恒瑞醫藥、美的集團等A股市場績優股股價均在近期迭創新高，而業績表現也逐漸成為短期股價強弱的分水嶺。

貴州茅臺：一騎絕塵，成長與價值的最佳結合

公司2016 年末預收款項達175.41 億元，同比增加112.32％，創下歷史新高。據茅臺銷售公司總經理馬玉鵬披露，今年上半年茅臺能提供的產品只能滿足市場需求的20％，下半年會好一點約50％，缺貨斷貨將會成為2017年的常態。因此，我們認為今年茅臺仍將是淡季不淡，缺貨和漲價也將再次成為推動茅臺股價上漲的催化劑。

老闆電器：老闆電器強者愈強

受益於近2年以來的房地產熱銷後裝修市場的增長，國內廚電行業整體保持平穩增長，

2016年國內廚電零售規模達627億元，同比增長7.9％。競爭格局上行業弱者被淘汰，據奧維雲網資料顯示:2016年煙灶消三大品類線上線下市場共計減少了123個品牌，市場份額進一步向強勢企業集中。

恒瑞醫藥：平穩增長可延續

公司穩步推進研發創新和製劑產品的國際化。創新產品的實現為公司注入活水，創新藥艾瑞昔布和阿帕替尼已獲批上市。 2016年公司累計研發投入11.84億元，比上年同期增長32.82％。 2016年有17個創新藥正在臨床開發；以環磷醯胺為代表的出口製劑產品，在國外銷售穩步增長。

小天鵝A：管道庫存共用繼續提升效率，一季度業績或超預期

一季度盈利能力環比改善，全年穩中有升。原材料成本占公司總成本的92.69％， 2016年第四季度，

原材料成本加速上漲導致公司第四季度毛利率和淨利潤率同比分別下降2.58個百分點和0.73個百分點。 2017年初以來，公司產品均價提升5％左右，同時採取提升管理效率等措施，預計一季度季度盈利能力將有所改善，但是去年一季度公司毛利率和淨利潤率處於全年相對高點，基數較高，因此，較難達到去年同期水準，利潤增速或稍低於收入增速，隨著公司產品結構持續改善，預計全年盈利能力將穩中有升要點。

美的集團：美的集團向全球化企業邁進

基於公司的股權激勵機制優勢，及公司業已形成的品牌領先優勢、家電全品類佈局優勢、管道網路尤電商突出優勢、海外佈局領先一步優勢、以變應變的經營戰略，加之今年以來空調業銷售的顯著增長，

我們預計公司2017年收入會顯著增長，後面2年則恢復正常年均增幅，毛利率則因原材料上漲而略有降低，則預測公司未來3年淨利潤增幅在13％-15％之間，動態合理估值在13-15倍，預測未來3年每股收益分別為2.57/2.97/3.44元，當前預估2017年動態估值12.9倍，估值落在合理區間，但基於公司長期核心競爭力及作為全球家電龍頭的估值溢價效應，給予推薦評級。

這41只“白馬股”！將是下一個貴州茅臺你抓住了嗎？

滬指在3200點以已維持一個多月的震盪走勢，在此期間，市場雖無特別明顯的持續性熱點，但個股依舊精彩紛呈，不少強勢股股價更是一飛沖天，比如貴州茅臺，在3月7日創出368.88元的歷史新高後，其後更是不斷超越自我，於今日盤中創出403.88元的新高。

其實，不止貴州茅臺股價屢創新高，東阿阿膠、雲南白藥等個股亦是“悶聲上漲”，股價節節攀升，逼近歷史高點。比較發現，這些個股不僅基本面扎實，而且業績增長穩定、估值偏低，因此在A股以及同行業中格外搶眼。目前，在市場前景仍不明朗的背景下，投資者應以重個股輕指數為上策，而這些低估值績優白馬股將是最具投資價值的品種之一。

接下來，我們將基於業績、估值等多重因素，以1、每股收益大於0.5元；2、每股淨資產大於3元、淨資產收益率大於15％；3、動態市盈率小於40；4、淨利潤複合年增長率大於30％等為標準進行篩選，精選出41只白馬股。

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