新能源汽車國內3月產銷同比環比均有大幅增長;伴隨動力電池企業升級改造的陸續完成以及推廣目錄車型的明顯增加,預計2季度新能源汽車產業將回歸發展快車道;首推供需偏緊的濕法隔膜環節。 電改繼續深化,我們看好擁有網內資源並開展配售電及用電服務的標的以及高彈性的配網設備供應商、有望成為“配售電一體化+綜合能源服務商”的標的;電力設備一帶一路熱度再起,龍頭企業迎來主題性投資機會,同時可關注國企改革相關標的。
發電側中期承壓,風電看好市占率提升+外延發展的龍頭企業;光伏相對看好分散式龍頭與高效產品產業鏈的結構性機會;光熱上網電價出臺、示範專案批復,看好核心設備供應商與EPC龍頭企業;儲能頂層設計徵求意見,電池成本快速下降,產業進入商業化應用的新階段,看好掌握客戶資源+技術的龍頭企業;核電方面繼續關注未來審批重啟的可能性。
本周板塊行情:電力設備和新能源板塊下跌1.53%,二次設備下跌3.63%,新能源汽車板塊下跌3.15%,鋰電池板塊下跌3%,光伏板塊下跌1.87%,核電板塊下跌1.80%,工控自動化下跌1.74%,風電板塊下跌1.23%,發電設備下跌1%,一次設備下跌0.64%。
本周行業重點資訊:新能源汽車:根據中汽協資料,3月新能源汽車產銷量分別為33,015輛、31,120輛,分別同增30.9%、35.6%;工信部公示第295批新能源車公告,395款車型入選。
本周公司重點資訊:2016年年報:通威股份(盈利10.25億元,同增39.07%,擬10派0.8元)、北京科銳(盈利7,646萬元,同增18.95%,擬10轉7派1.50元)、中來股份(盈利1.65億元,同增53.37%)、中國西電(盈利11.28億元,同增24.77%,擬10派1元)、天賜材料(盈利3.96億元,同增298.10%,擬10派0.5元)、合康新能(修正,盈利1.92億元,同增268.87%)、藍海華騰(盈利1.55億元,同增118.88%,擬10轉10派3元);2017年1季度業績快報與預告:隆基股份(預計盈利4-4.5億元,同增50%-70%)、滄州明珠(預計盈利1.37億元,同增32.44%)、杭鍋股份(預計盈利9,717萬元,同增487.40%)、億利達(盈利1,652萬元,同減36.43%)、東方能源(預計盈利6,540萬元,同比下降62%);南都電源:擬收購華鉑科技剩餘49%的股權,股份支付14.7億元(發行8,199萬股,17.93元/股),現金支付4.9億元;海興電力:全資子公司收購巴西EPCENERGIALTDA51%股權,收購公司在手5年約10億人民幣的電力運維合同。
風險提示:投資增速下滑,政策不達預期,價格競爭超預期。