和晶科技(SZ300279) 2016年實現營業收入1,325,884,875.02元， 同比增長68.39%；實現歸屬于上市公司股東的淨利潤68,501,250.35元， 同比增長185.08%；基本每股收益0.4535元/股。
2017年Q1營業總收入繼續50.28%， 歸屬于上市公司股東的淨利潤增長54.52%。
公司2016年度利潤分配預案為：10派1.00元（含稅）， 每10股轉增18股。
1.先看財報：業績符合預期， 為2017年留有餘地。
A.傳統控制器業務7.63億， 利潤 基本上沒有太大增長。 但是由於廠房已搬遷， 產能釋放， 而且簽訂了博西的訂單， 預計2017年還是能有一定增長的， 估計營收能到8-9個億， 淨利潤2500萬元。
B.澳潤科技的業務發展情況良好， 2016年度實現營業收入40,405.59萬元， 淨利潤11,680.93萬元， 已完成2016 年度的業績承諾。
C.中科新瑞實現營業收入17,586.78萬元， 歸屬淨利潤2,533.91萬元， 表現一般， 符合預期， 預計2017小幅增長， 預估2800萬吧。
D.環宇萬維：感覺是個大坑， 在2016年年報預告中有這麼一段話“公司投資參股的北京環宇萬維科技有限公司.....。 但由於前期費用投入大， 按照權益法核算後， 對本報告期合併後的淨利潤產生較大不利影響。
以上各業務的2017預估利潤是1.6億左右。 而公司自己發佈的2017年業績預估：“公司在各個業務板塊基礎上做大做深， 整體高速成長， 收入和利潤都會有較大增長， 預計實現主營業務收入同比增長 50%-80%， 歸屬于上市公司股東的淨利潤同比增長 150%-200%。 ”也就是1.5-1.8億， 這個業績目標還是基本靠譜的， 不排除超過上限的可能。
2.再看股東情況， 繼續維持較高籌碼集中度。
股東人數比去年9月份的最低點增加了1700人， 但是累計也才8845， 對於一個30億流通盤的股票來說已經是非常集中了。
而市場最為擔心的單一基金持有流通股不能超過15%上限的問題也得到了解決：
交銀施羅德還在堅守， 但是持股被迫降到了11%多， 基本上不回再有減持壓力。
下個月有兩筆解禁， 會對價格造成一定的壓力， 但是由於現價接近於定增價， 壓力反而成了動力， 價格不拉起來， 這些雞精也逃不出去。
3.綜合各種因素來看， 38元是和晶科技的中期底部區域。
A.交銀施羅德的持倉成本在40元以上。
B.定增基金的成本是36元。
C.最新的定增方案定增價是39元。
D.股權激勵的行權價格是 42.33 元。
而最近市場暴跌， 和晶還是能維持在38元負隅頑抗，
而且從估值來看， 按照2017年利潤1.8億、40PE的預期來估算， 可以給到72億， 估值上也比較安全。
短線可能還有波動， 但是中期來看這個位置就是中期底部。
4.價格催化劑
A.目前小創在殺估值， 就安現狀來看， 給和晶40PE保底應該問題不大， 畢竟還有100-200%增長呢。 如果小創的估值重新泡沫， 和晶給到50PE， 則最高可能看到90億市值， 距離現價還有50%上行空間。
B.定增方案獲批。 如果定增方案獲批， 會給公司帶來更大的彈性， 則2018年的增長就有了保障。
C.物聯網和數位家庭的風口， 不排除瞬間颱風帶來估值泡沫。
D.近幾年來第一次高送轉， 雖然現在生不逢時， 但是好歹能增加價格活躍度， 總比現在這樣死氣沉沉的好， 客觀上也為主力操盤創造了條件。
5.技術上靜待拐點。
從2016年上一個高點下來， 已經跌了5個月了， 時間上比較充分。
從結構和量能的角度看， 下行動力也不足。 37元附近也是一個長期的價格阻力位， 目前來看還是比較堅挺。
但是價格還是受下行壓力線壓制， 需呀等待突破之後才能確認反轉。
現在最大的不確定性就是小創的系統性風險，一旦這個風險釋放完畢，和晶就迎來了中線建倉機會。現在逐漸佈局，相信2017年會有不錯的收穫。（作者：老洪不追高）
現在最大的不確定性就是小創的系統性風險，一旦這個風險釋放完畢，和晶就迎來了中線建倉機會。現在逐漸佈局，相信2017年會有不錯的收穫。（作者：老洪不追高）