鋁供給側改革進入實質性階段
昌吉人民政府15日公告決定停止3家電解鋁涉及200萬噸產能在建專案,標誌鋁供給側改革正式拉開序幕。 相關政策近期有望落地實施,電解鋁受益明顯,電解鋁板快迎來重大投資機會。 電動汽車產業快速發展引發鋰、鈷、銅箔、磁材需求快速提升,帶來相關行業的投資機會;鉛鋅板塊即將迎來由一季度利潤的大幅增長帶來的投資機會;銻也會因價格上漲而受益。 核心關注:鋁(中國鋁業、雲鋁股份);電池材料(天齊鋰業、中科三環、正海磁材、贛鋒鋰業);鉛鋅(馳宏鋅鍺、中金嶺南、盛屯礦業);銻(湖南黃金)。
昌吉叫停違規專案標誌鋁供給側改革進入實質性階段!
受益供給側改革政策預期,在其他基本金屬下跌態勢中,SHFE鋁連續4周維持上漲,本周漲幅0.46%。 昌吉人民政府15日公告決定停止3家電解鋁涉及200萬噸產能在建專案,標誌鋁供給側改革正式拉開序幕,相關政策近期有望落地實施,電解鋁受益明顯,電解鋁板快迎來重大投資機會。
電解鋁供給側改革勢在必行!改革環境萬事俱備。 2013年檔《關於堅決遏制產能嚴重過剩行業盲目擴張的通知》第一次提出電解鋁行業作為產能嚴重過剩的行業之一;同年10月份《關於化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》提出嚴控電解鋁新增專案;2015年發改委和工信部共同印發檔(1494號)對電解鋁行業違規專案清理意見的通知,為後續供給側該給執行提供政策依據;2016年國務院辦公廳檔(42號),提出嚴格落實產能等量或者減量置換方案,為供給側改革提出總量控制、產能置換的方案;2017年環保部發佈《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案的徵求意見稿》,從環保角度為鋁行業提出新的要求。
改革利好A股上市公司!國內A股上市公司具有政策優勢、資源優勢和技術優勢。 建議重點關注中國鋁業(中國最大的氧化鋁企業,自產氧化鋁707萬噸)和雲鋁股份(唯一水電生產電解鋁企業,不受煤炭價格上漲影響,氧化鋁自給率42%,未來將提升至100%);南山鋁業(進口澳礦,以長單為主,可享部分氧化鋁或電解鋁價格上漲彈性,未來看高端板材放量);焦作萬方(杭州錦江集團持有公司大股東16.66%股權,錦江集團氧化鋁產能中國第三);中孚實業(煤電鋁一體化,業績彈性大)。
風險提示:政策執行不及預期,金屬價格大幅波動。