上周核心觀點:上周國內煤炭市場交易活躍,動力煤價趨穩下行。 煤炭生產方面,進入4月,干擾煤炭生產的限制性因素減少,主產區煤礦復工複產進程明顯加快,隨著煤炭供給恢復增多,產地市場煤價出現鬆動,多數地區坑口價高位回檔。 下游需求方面,進入4月,全國取暖期普遍結束,下游電力企業機組開工率降低,煤炭消耗減少,隨著淡季深入,下游電力企業存煤可用天數修復性升高,補庫壓力及煤價的接受程度出現下降。 另一方面,4月6日,大秦線春季檢修正式展開,晉陝蒙等等地區煤炭外運受限,但由於下游需求降溫,沿線配套港口庫存水準維持穩定,港口市場供需格局趨於寬鬆。
近期重點關注:1、財新網消息,4月11日王東峰到天津港視察,當晚天津市環保局連夜開會,決定將天津港禁止汽運煤的時間提前到4月底。 2016年天津港完成煤炭輸送量1.097億噸,其中汽運集港運量5600萬噸,占比高達51.04%,天津港禁汽運煤提前實施,將對沿海煤運格局產生重要影響,雖然部分煤炭將通過黃驊港、曹妃甸港及秦皇島港分流下水,但短期內天津港主要汽運下水通道仍將受阻。 2、煤炭工業網消息,王顯政強調2017年將以深化煤炭供給側結構性改革為主線,深入推進行業化解過剩產能和脫困發展,推動煤炭工業“十三五”相關領域規劃重點任務落實及煤炭市場體系建設,著力推動行業去產能、保供給、穩運行、調結構、促轉型,推進煤炭清潔高效發展,努力構建中國特色清潔能源供應保障體系。
上周重要資訊:國資委:兩年內分區域實施小煤礦兼併重組。
煤炭價格及庫存:2017年4月12日,環渤海動力煤價格指數報收於603元/噸,周環比下行1元/噸。 秦皇島港動力末煤(Q5500)山西產平倉價下跌7元/噸至671元/噸。
風險因素:開工旺季上游需求走旺的邏輯證偽,貨幣政策進一步趨緊,違法違規專案加速審批並積極投產。