沒行情的時候， 老王帶大家一起充充電！
老王之前的工作主要方向是期貨品種的基本面研究和技術分析領域， 影響期貨價格漲跌的基本面因素， 根植於該商品的供求關係。 而個股方面的基本面研究， 側重于公司營收增長表現及發展潛力。
下麵以去年火爆的新能源行業及個股為例， 談談老王的思路。 有人或說， 新能源去年都炒上天了， 你這馬後炮， 有撒意思！是的， 老王在新能源爆炒的時候在做期貨， 事後才看到的， 本篇只談思路， 對不對路， 留待下一個板塊爆時驗證。 覺得無趣的請繞行！
一、個股研究思路
新能源汽車行業是一個產業規模龐大的產業， 同時， 也是一個上下游產業鏈較為複雜、中間環節較多的行業（如下圖所示）。 涉及到很多不同的細分領域和技術板塊。 因此， 要想把握不同階段主力資金的攻擊熱點， 存在一定的困難。 然而這也並非無跡可循， 從全球化產業競爭格局、行業政策引導、技術發展軌跡， 以及從個股技術形態、主力資金介入與否和時間週期等方面進行綜合研判， 能夠及時洞察主力資金潛伏于一支潛在牛股的蛛絲馬跡。
下面主要從以下幾個方面來探討新能源汽車行業研究思路：
1、大局觀：從國家戰略方面來看， 新能源汽車因具備使用可迴圈使用的電力能源、環保等優勢， 將會逐步取代汽車（石油資源的稀缺性、中國貧油國導致經濟發展受限、汽車尾氣對環保的惡劣影響等）。
2、全球視野：從全球產業競爭格局方面來看， 美、德、日是傳統汽車製造強國， 由於具備資金和技術優勢， 汽車強國將引領新一輪產業升級的發展趨勢。 特別是美國， 由於美國創新文化引領全球， 加上中美市場結構特點較為類似， 比如上一輪美國IT技術革命中成長起來的科技企業， 如雅虎、亞馬遜、GOOGLE等， 在中國都能找到成功模仿的痕跡， 搜狐、阿裡巴巴、百度……. 因此， 美國新能源汽車新星企業——特拉斯， 很有可能成為引領行業發展趨勢的標杆企業。
特拉斯的新能源生產技術及市場發展， 以至於其個股走勢等方面均將領先於國內該行業企業。 比如， 特拉斯今年2月初個股完成大級別的調整形態見底， 開始走出新一輪上漲行情。 而國內後期走牛的中通客車、宇通客車等車企， 到2月底才完成回踩， 形成日線雙底的看漲形態。 而上游的天齊鋰業、贛鋒鋰業、多氟多等企業， 直到3月初才走完調整形態。 因此， 對於國內主力資金介入該行業炒作的時機， 大致上可以參考發達國家新能源汽車的產業發展進程。
3、產業鏈思維（縱深）：從新能源汽車產業鏈本身的結構特點來看，
A、具有整車製造能力的企業。 （產業鏈的綜合優勢）
B、掌握了上游稀缺資源的企業。 （中短期來看， 資源的不可替代性）如天齊鋰業、贛鋒鋰業等。
C、具備核心技術能力的企業。 （技術壁壘， 形成壟斷的溢價收益）如多氟多等。
4、橫向對比分析：同一板塊內， 不同企業之間的對比分析， 採用排除法， 篩選出該板塊的龍頭。
新能源汽車整車生產領域， 國內排名靠前的企業有：比亞迪、宇通客車、江淮汽車、安凱客車、中通客車、萬向錢潮、金龍汽車。
以國內新能源汽車龍頭比亞迪為例進行篩選， 雖然比亞迪具有全產業鏈的綜合優勢，
A、比亞迪鋰電池使用的是磷酸鐵鋰技術， 該種鋰電池較目前全球首選的三元鋰電池在能量密度方面差距不小， 後期在主流市場面臨淘汰的可能性較大， 這或將是比亞迪在技術儲備方面的戰略失誤。 個為認為這方面因素， 是影響比亞迪股價最為核心的因素。
B、比亞迪的新能源汽車占比較小（目前占比僅為18.92%）、
C、市值過大， 成長空間小。
D、前期已經爆炒過， 估值相對偏高， 市盈率40多倍。
E、另外， 還可以從公司的發展戰略、市場競爭力、技術水準、盈利能力、財務狀況、管理能力等方面進行綜合分析。
通過以上幾個方面的簡要分析， 可以排除比亞迪。
5、把脈行業政策：比如充電樁行業， 新能源汽車行業發展到一定階段， 如果要大面積普及乘用電動車，充電樁也必須配套普及。雖然國家說好的配套充電樁政策並沒有出臺，沒有有效刺激市場，但該政策的普及具備一定的前瞻性。一旦出現政策的利好，將會激發資金的追捧，屆時，奧特迅，易事特、萬馬股份等股性較好的充電樁企業將會迎來一波中線投資機會。
6、挖掘痛點：由於新能源汽車行業規模龐大、細分領域眾多，因此造成不同子行業之間發展水準參差不齊，每一個細分領域因全球分工的變動而調整不及時，將會造成產能的異動和相應板塊的異軍突起。令不少投資者沒有想到的是，多氟多這個生產六氟磷酸鋰的生產企業，主要因為六氟磷酸鋰價格的暴漲而導致公司股價的飆升，成為近兩年來的大牛股。加上多氟多具備電池整裝、整車產業鏈、電解液細分領域的競爭壁壘等多重優勢共振，難怪其股價一飛沖天。
關鍵矛盾點的挖掘需要具備一定的行業背景知識、化工領域和鋰電池領域專業知識。這方面可以通過借力，向行業專家進行諮詢。
7、延伸研究（關聯影響研究）：從產業鏈中關鍵矛盾節點出發，作發散性延伸，找到比現有矛盾更為突出的矛盾。
例如，從目前全球主流的三元鋰電池（鎳鈷錳酸鋰）的組成來看，其中稀有金屬鈷是必備材料，具有提升電池性能的作用。而中國是一個貧鈷國家，80%以上原料需要進口，而且隨著三元材料的大量普及，中國鈷的進口需求逐年大幅上升。全球鈷的主產國主要有：剛果、尚比亞、俄羅斯等。中國鈷原料最大的生產企業是華友鈷業，華友在剛果有收購鈷礦山，具備資源優勢。格林美是國內鈷原料二次回收利用規模和技術領先的企業，因為回收原料成本相對較低，所以具有較強的贏利能力。因此，從資源的稀缺性來看，鈷的投資潛力比鋰更大，這兩家企業均具有長期投資價值。
8、技術分析把關：通過分析個股形態和結構，找出調整比較充分、技術形態更強的個股。
A、中通客車
從圖中技術走勢來看，中通客車經歷去年股災以來，從31.9元的高點經歷了大的三角形調整，三角形內部形成ABC的調整結構，其中C浪失敗形成短C浪，C浪走完之後，出現回踩，日線形成小雙底形態。伴隨下方成交放量，資金追捧，開始走大5浪的主升推動浪，大的調整結構走完，後面的上漲空間則具備較強想像力。日線拐點見於3月1日。
B、安凱客車
安凱客車較中通客車走了一個更大的三角形調整形態，而且安凱客車股災高點開始的A浪下跌殺得過猛，已經跌穿牛市起漲點，表明多頭防守能力弱，不少主力或套牢在半山腰之上，對於這種深跌的個股，場外的主力不會輕易去做解放軍。該股三角形調整結構走完後，於5月中旬完成日線雙底的第二隻腳，但雙底之後，不見下方成交持續放量，表明該股對主力資金的吸引力較弱，其市盈率高達180多倍也足以使其不具備中長線投資價值。
從走勢形態方面來看，中通客車與安凱客車孰強孰弱，一目了然。
二、小結：
1、從個股的挖掘方面來看，我們要找的是那種聚萬千寵愛於一身的個股（例如多氟多），具備該股性的個股極有可能成為龍頭股，我們要做就是做好基本面全方位的分析後，參考技術形態，在該股啟動的初期介入（拐點進場），牢牢握住，長期持有即可。
2、券商研報的優點是大而全，資料翔實，圖表眾多，以資料說話，較為客觀、且一目了然。缺點主要在於資料過於龐雜，重點不夠突出，邏輯性不強。針對券商研報，可以取長補短，在資料羅列方面，不需要面面俱到，而在重要的關鍵資料方面則要深入挖掘，進行歸納總結，找出核心矛盾點。針對其相對不足的邏輯歸納方面，也應予以加強。
3、只有對行業的歷史脈絡、發展現狀、前沿技術、應用全景、產業政策等方面作較為深入的瞭解，才能把握影響行業發展的核心因素。當然，如果有條件體驗一下各調研公司的主流產品，相信你會有更為清晰的感受。
4、以技術形態作為印證條件，任何牛股啟動之前，多多少少都會在盤面上留下蛛絲馬跡，或是成交放量、或是籌碼密集，不一而論。有了技術信號的印證，想必你的進場也會是從容不迫，持倉也會穩于泰山。
由於時間關係，老王只是看了少量新能源汽車方面的資料，上文亦是泛泛而談，主要是談研究思路。實際情況是，老王對新能源汽車行業瞭解不夠全面、細緻，對行業特點認識也較為粗淺，因此在分析角度選取方面或存在不少偏差，而且對行業重要環節的把握不夠準確，或造成分析結論不夠客觀等問題。諸如此類，還有其它方面的諸多問題……
碼出這些文字，消耗了不少腦細胞。諸位如能從中吸收丁點養份，算是老王沒有白費力氣，總之，權當抛磚引玉！歡迎老手多多拋磚！
6、挖掘痛點：由於新能源汽車行業規模龐大、細分領域眾多，因此造成不同子行業之間發展水準參差不齊，每一個細分領域因全球分工的變動而調整不及時，將會造成產能的異動和相應板塊的異軍突起。令不少投資者沒有想到的是，多氟多這個生產六氟磷酸鋰的生產企業，主要因為六氟磷酸鋰價格的暴漲而導致公司股價的飆升，成為近兩年來的大牛股。加上多氟多具備電池整裝、整車產業鏈、電解液細分領域的競爭壁壘等多重優勢共振，難怪其股價一飛沖天。
關鍵矛盾點的挖掘需要具備一定的行業背景知識、化工領域和鋰電池領域專業知識。這方面可以通過借力，向行業專家進行諮詢。
7、延伸研究（關聯影響研究）：從產業鏈中關鍵矛盾節點出發，作發散性延伸，找到比現有矛盾更為突出的矛盾。
例如，從目前全球主流的三元鋰電池（鎳鈷錳酸鋰）的組成來看，其中稀有金屬鈷是必備材料，具有提升電池性能的作用。而中國是一個貧鈷國家，80%以上原料需要進口，而且隨著三元材料的大量普及，中國鈷的進口需求逐年大幅上升。全球鈷的主產國主要有：剛果、尚比亞、俄羅斯等。中國鈷原料最大的生產企業是華友鈷業，華友在剛果有收購鈷礦山，具備資源優勢。格林美是國內鈷原料二次回收利用規模和技術領先的企業，因為回收原料成本相對較低，所以具有較強的贏利能力。因此，從資源的稀缺性來看，鈷的投資潛力比鋰更大，這兩家企業均具有長期投資價值。
8、技術分析把關：通過分析個股形態和結構，找出調整比較充分、技術形態更強的個股。
A、中通客車
從圖中技術走勢來看，中通客車經歷去年股災以來，從31.9元的高點經歷了大的三角形調整，三角形內部形成ABC的調整結構，其中C浪失敗形成短C浪，C浪走完之後，出現回踩，日線形成小雙底形態。伴隨下方成交放量，資金追捧，開始走大5浪的主升推動浪，大的調整結構走完，後面的上漲空間則具備較強想像力。日線拐點見於3月1日。
B、安凱客車
安凱客車較中通客車走了一個更大的三角形調整形態，而且安凱客車股災高點開始的A浪下跌殺得過猛，已經跌穿牛市起漲點，表明多頭防守能力弱，不少主力或套牢在半山腰之上，對於這種深跌的個股，場外的主力不會輕易去做解放軍。該股三角形調整結構走完後，於5月中旬完成日線雙底的第二隻腳，但雙底之後，不見下方成交持續放量，表明該股對主力資金的吸引力較弱，其市盈率高達180多倍也足以使其不具備中長線投資價值。
從走勢形態方面來看，中通客車與安凱客車孰強孰弱，一目了然。
二、小結：
1、從個股的挖掘方面來看，我們要找的是那種聚萬千寵愛於一身的個股（例如多氟多），具備該股性的個股極有可能成為龍頭股，我們要做就是做好基本面全方位的分析後，參考技術形態，在該股啟動的初期介入（拐點進場），牢牢握住，長期持有即可。
2、券商研報的優點是大而全，資料翔實，圖表眾多，以資料說話，較為客觀、且一目了然。缺點主要在於資料過於龐雜，重點不夠突出，邏輯性不強。針對券商研報，可以取長補短，在資料羅列方面，不需要面面俱到，而在重要的關鍵資料方面則要深入挖掘，進行歸納總結，找出核心矛盾點。針對其相對不足的邏輯歸納方面，也應予以加強。
3、只有對行業的歷史脈絡、發展現狀、前沿技術、應用全景、產業政策等方面作較為深入的瞭解，才能把握影響行業發展的核心因素。當然，如果有條件體驗一下各調研公司的主流產品，相信你會有更為清晰的感受。
4、以技術形態作為印證條件，任何牛股啟動之前，多多少少都會在盤面上留下蛛絲馬跡，或是成交放量、或是籌碼密集，不一而論。有了技術信號的印證，想必你的進場也會是從容不迫，持倉也會穩于泰山。
由於時間關係，老王只是看了少量新能源汽車方面的資料，上文亦是泛泛而談，主要是談研究思路。實際情況是，老王對新能源汽車行業瞭解不夠全面、細緻，對行業特點認識也較為粗淺，因此在分析角度選取方面或存在不少偏差，而且對行業重要環節的把握不夠準確，或造成分析結論不夠客觀等問題。諸如此類，還有其它方面的諸多問題……
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