閃崩， 又見閃崩！
今日（4月19日）， 滬深兩市雙雙跳空低開， 收盤下跌0.81%， 收報3170.69點， 日K線慘遭四連陰， 3個月來首度失守半年線。
自12月12日以來， 滬指單日跌幅從未超1%。 而今滬指已連續四個交易日下跌， 且日跌幅均超0.7%， 現已跌至2月9日以來的低位。 創業板一度重挫1.8%， 日內接近創下2015年以來的最低收盤。
不僅如此， A股市場每天都上演著個股“閃崩”的詭異行情。 今日早盤， 寧波精達、凱恩股份跌停。
另一方面，
實際上， 已短短三個交易日內， 上證綜指已累計下跌了2.4%， 是去年12月中旬以來的最深三日跌幅。 自從12月12日以來， 滬指單日跌幅從未超過1%。 3月底以來， 滬指多次出現盤中急跌， 昨日尾盤快速跳水， 擊穿3200點這一關鍵心理點位， 為兩個月來首次。
沒錯， 就是這種畫風↓↓↓
而僅一周前， 滬指還曾收報3288.97點， 創下逾15個月新高；而在一周之前， A股波動性還處於至少十年最低水準。
慘案是如何發生的？
據證券時報報導， 市場分析人士認為， 體量龐大的A股近期突現這種狀況， 主要有以下原因：
1、雄安概念股份化， 資金大舉出逃， 本輪市場上漲的發動機是雄安新區概念股，
2、“溫州幫”大逃離。 曾經在A股興風作浪的溫州幫， 一夜之間閃電崩盤。 監管部門開始清剿以保險、銀行為首的金融機構高杠杆資金， 溫州幫的高杠杆遊戲自然成為監管的重點。
3、監管層“定向調查”啟動， 劍指次新股炒作， 業內人士認為， 對某種不良行為的打擊和整治， 短期必然會對市場產生一定影響。
4、保證金流出， 市場謹慎情緒濃厚， 最新資料顯示， 證券市場保證金上周淨流出682億元， 滬指3300點整數關附近面臨的壓力及金融去杠杆進程加速， 引發了市場謹慎情緒升溫。
5、有大行資管業務人士反映， 近期委外贖回得比較厲害， 最近兩個交易日債市均有大額賣盤出現，
6、週邊市場走低、黑色金屬大跌、地緣政治風險等也成為A股資金尋求避險的因素之一。
讓股市顫慄的消息驚現
根據中國央行最新公佈資料， 截至2017年3月末中國央行總資產為33.73萬億， 相比2月末下降8115.98億。 從1月末到3月末， 短短兩個月， 下降了3%。
中國的央行在縮表， 所謂“縮表”， 其實質是從市場上收回貨幣。 但是， 一個詭異的現象出現了：貨幣供應量仍然在上升， 只是M2同比增速顯著下降了。 為何沒有明顯感受到流動性的緊張?
財經作家劉曉博分析， 這只能說明， 貨幣衍生能力在增強， 貨幣乘數在提高。 究其原因， 一是樓市活躍， 二是金融機構表外業務受到管制較少。
這就是為什麼國家要改進金融監管的最重要原因：過去幾年，
現在， 央行、銀監會等開始反攻， 模糊地帶在減少， 政策的有效性在增強。 所以， 中國的央行的“縮表”就顯得非同尋常， 值得我們高度重視。
高盛估計， 美聯儲將在2022年把資產負債表縮減到2.9萬億美元， 到那時如果中國貨幣供應量依舊高速增長， 匯率水準將肯定支撐不住。 如果中國央行按照美聯儲的速度“縮表”， 則中國樓市、股市的泡沫將出現慘烈的崩潰。
然而， 央行從來沒有談到過“縮表”， 市場最怕的就是不確定性。 但可以肯定的是， 今年“貨幣政策收緊+金融監管趨向嚴厲+市場擴容加快”是確定不移的， 大趨勢仍然是繼續收緊，推動經濟轉型、抑制資產泡沫、防範金融風險、維持人民幣匯率。
所以最近股市、期市都在下跌。
即將到來的崩潰？2017年最危險的資產
2017年，中國最危險的資產是什麼？
是比特幣嗎？它跟世界具有天然的連通性，是效率極高的洗錢工具，而中國正遭遇越來越嚴厲的“外匯管制”。
是三四線城市的房子嗎？它們正在上漲、熱銷，而這一輪“房地產政策牛市”卻走到了盡頭。至於未來，大部分三四線城市將被中國15個左右的超級城市圈所吸血、拋棄。今年在三四線城市買房，相當於在1945年6月當了漢奸。
是北京的商辦物業嗎，還是學位房？它們都遭遇了史無前例的調控和政策變局……
其實都不是，是創業板的股票。
4月18日創業板指數走勢
今天創業板雖然尾盤回暖，但盤中一度重挫近2%。它很像閃崩前的個股，好像正在孕育著驚天動地的大跌。而且，它要逼近並考驗的，是2015年牛市以來的大底。
劉曉博一直把創業板視作“年度最危險的資產”。原因很簡單，A股大擴容的時代即將到來，此外貨幣政策已經轉向，金融監管空前嚴厲。雖然IPO註冊制改革不會寫入這一輪證券法修訂案，但大家都知道，此次修訂就是在為註冊制鋪路。
“節奏加快+程式簡化”的新股發行核准制，其實就是註冊制。他們的差異僅僅在審核的嚴格程度上，至於對市場的壓力而已，是一樣的。
中國的上市資源，大企業、國有企業，能上的基本上都上了。仍然源源不斷的希望上市的，基本上是中小創。所以，未來大擴容主要影響的就是創業板和中小板。而創業板和中小板，恰恰是A股估值最高的，也是中國所有資產價格裡泡沫最顯著的。
你用腳趾頭都可以想明白：
一家中小創企業，其原始股東的持股成本大概只有幾分錢、幾毛錢。上市之後，股價動輒四五十元，甚至上百元。
對於創業者、早期持股人來說，為什麼不套現呢？
賣了股票，帶著資金、客戶、技術、核心員工，重新註冊一家企業，然後重新上市，可以把資本的遊戲再玩一遍。
以創業板目前的估值，這種遊戲每搞一輪可以賺上百倍乃至上千倍，傻子才“從一而終”。
政策牛市、高估值的結果，是誘惑上市公司的核心人員減持股票，重新來過。於是，創業板、中小板上，將留下一堆僵屍企業和空殼。
股市上的“國家隊”敢於接盤保險股、銀行股、證券股，以及其他大型國企、優質民企。但是，他們敢接盤創業板、中小板上的空殼嗎？所以，這些股票閃崩基本上是沒有人撐腰的。
監管者說了：我們在制定各種限制措施，阻止大股東減持。但問題是，市場給出這麼高的估值，大股東有上百倍、上千倍的利潤，他們能抵禦暴利的誘惑嗎。馬克思這樣描述過資本的規律：
有50%的利潤，它就鋌而走險；
為了100%的利潤；它就敢踐踏一切人間法律；
有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至絞首的危險。
300%的利潤，對於創業板原始股東來說，那簡直是小兒科。“絞首”尚且不怕，還會怕你的罰金嗎？所以，創業板的高估值註定是無法長期維持的（目前市盈率中位數是75倍）。
創業板將來一定會誕生騰訊、阿裡式的好公司，這一點不否認。但問題是，幾率有多大？一將功成萬骨枯，買創業板股票的時候，你首先要想好自己是不是其中的幸運兒。彩票可以以小博大，股票就不可以。重倉買創業板股票，相當於用全副身家去買彩票，結局是不用問的。
最後的投資建議
總之，今年是投資很困難的一年，大家的投資策略一定要謹慎，有利潤就要落袋為安，不要貪心。
主機板市場藍籌股大跌之後，反而有短線機會。創業板、中小板的高市盈率個股，即便暴跌也輕易不要搶反彈。
至於樓市，即將在成交量上入冬，未來兩三年有較大可能進入高位橫盤甚至陰跌模式。對於剛需、改善型需求，未來將有一段從容看盤、買房的時間段；但對於炒房客來說，短炒盈利難度非常大。
21財聞匯綜合自：博聞財經（tttmoney）、財經韜略（ID：tttmoney8）、中金線上（cnfol-com，內容來自A股那些事、財經作家：孫驍驥、金陵晚報、每日經濟新聞（ID：nbdnews））
大趨勢仍然是繼續收緊，推動經濟轉型、抑制資產泡沫、防範金融風險、維持人民幣匯率。所以最近股市、期市都在下跌。
即將到來的崩潰？2017年最危險的資產
2017年，中國最危險的資產是什麼？
是比特幣嗎？它跟世界具有天然的連通性，是效率極高的洗錢工具，而中國正遭遇越來越嚴厲的“外匯管制”。
是三四線城市的房子嗎？它們正在上漲、熱銷，而這一輪“房地產政策牛市”卻走到了盡頭。至於未來，大部分三四線城市將被中國15個左右的超級城市圈所吸血、拋棄。今年在三四線城市買房，相當於在1945年6月當了漢奸。
是北京的商辦物業嗎，還是學位房？它們都遭遇了史無前例的調控和政策變局……
其實都不是，是創業板的股票。
4月18日創業板指數走勢
今天創業板雖然尾盤回暖，但盤中一度重挫近2%。它很像閃崩前的個股，好像正在孕育著驚天動地的大跌。而且，它要逼近並考驗的，是2015年牛市以來的大底。
劉曉博一直把創業板視作“年度最危險的資產”。原因很簡單，A股大擴容的時代即將到來，此外貨幣政策已經轉向，金融監管空前嚴厲。雖然IPO註冊制改革不會寫入這一輪證券法修訂案，但大家都知道，此次修訂就是在為註冊制鋪路。
“節奏加快+程式簡化”的新股發行核准制，其實就是註冊制。他們的差異僅僅在審核的嚴格程度上，至於對市場的壓力而已，是一樣的。
中國的上市資源，大企業、國有企業，能上的基本上都上了。仍然源源不斷的希望上市的，基本上是中小創。所以，未來大擴容主要影響的就是創業板和中小板。而創業板和中小板，恰恰是A股估值最高的，也是中國所有資產價格裡泡沫最顯著的。
你用腳趾頭都可以想明白：
一家中小創企業，其原始股東的持股成本大概只有幾分錢、幾毛錢。上市之後，股價動輒四五十元，甚至上百元。
對於創業者、早期持股人來說，為什麼不套現呢？
賣了股票，帶著資金、客戶、技術、核心員工，重新註冊一家企業，然後重新上市，可以把資本的遊戲再玩一遍。
以創業板目前的估值，這種遊戲每搞一輪可以賺上百倍乃至上千倍，傻子才“從一而終”。
政策牛市、高估值的結果，是誘惑上市公司的核心人員減持股票，重新來過。於是，創業板、中小板上，將留下一堆僵屍企業和空殼。
股市上的“國家隊”敢於接盤保險股、銀行股、證券股，以及其他大型國企、優質民企。但是，他們敢接盤創業板、中小板上的空殼嗎？所以，這些股票閃崩基本上是沒有人撐腰的。
監管者說了：我們在制定各種限制措施，阻止大股東減持。但問題是，市場給出這麼高的估值，大股東有上百倍、上千倍的利潤，他們能抵禦暴利的誘惑嗎。馬克思這樣描述過資本的規律：
有50%的利潤，它就鋌而走險；
為了100%的利潤；它就敢踐踏一切人間法律；
有300%的利潤，它就敢犯任何罪行，甚至絞首的危險。
300%的利潤，對於創業板原始股東來說，那簡直是小兒科。“絞首”尚且不怕，還會怕你的罰金嗎？所以，創業板的高估值註定是無法長期維持的（目前市盈率中位數是75倍）。
創業板將來一定會誕生騰訊、阿裡式的好公司，這一點不否認。但問題是，幾率有多大？一將功成萬骨枯，買創業板股票的時候，你首先要想好自己是不是其中的幸運兒。彩票可以以小博大，股票就不可以。重倉買創業板股票，相當於用全副身家去買彩票，結局是不用問的。
最後的投資建議
總之，今年是投資很困難的一年，大家的投資策略一定要謹慎，有利潤就要落袋為安，不要貪心。
主機板市場藍籌股大跌之後，反而有短線機會。創業板、中小板的高市盈率個股，即便暴跌也輕易不要搶反彈。
至於樓市，即將在成交量上入冬，未來兩三年有較大可能進入高位橫盤甚至陰跌模式。對於剛需、改善型需求，未來將有一段從容看盤、買房的時間段；但對於炒房客來說，短炒盈利難度非常大。
21財聞匯綜合自：博聞財經（tttmoney）、財經韜略（ID：tttmoney8）、中金線上（cnfol-com，內容來自A股那些事、財經作家：孫驍驥、金陵晚報、每日經濟新聞（ID：nbdnews））