2016年， 塔牌集團水泥銷量實現小幅增長， 但由於全年平均售價同比下降， 導致公司營業收入略有下滑；各類產品營業成本出現明顯下降， 降幅較大導致整體毛利率有所提升， 歸屬上市公司股東淨利潤同比增長19.22%。
收入下降利潤增加， 下半年提價及成本控制力加強是主因
從經營情況來看， 2016年公司主要產品水泥基管樁均出現銷售增長、同時庫存下降的情況， 管樁產品產量也大幅增長， 公司加大了管樁產品市場開拓力度令管樁板塊業績大幅增長。 混凝土銷量及收入均出現同比下滑， 主要是由於公司對外轉讓了部分攪拌站，
表1：2016年塔牌集團經營資料
2016年公司水泥產量基本與2015年持平， 銷量略有上漲。 從各季度產銷來看， 第一季度銷量同比大幅減少， 第二季度開始回復， 單季銷量同比增長50%， 第四季度單季銷量同比增長22%，
表2：各季度經營情況
從公司營業成本構成來看，
公司的主營業務各項營業成本均出現同比下降，
占營業成本比重達48.04%的燃料及動力成本同比下降10.71%，
原材料、折舊費用及其他也有超過6%的同比降幅。
年報表示：公司持續加強生產過程的精細化管理，
不斷優化生產流程管理和加強成本管控工作，
繼續提高勞動生產率和產能利用率，
依靠技術進步不斷地降低煤耗、電耗及其他材料消耗，
努力化解下半年以來煤炭等材料價格和物流成本不斷上漲帶來的成本上升壓力，
降本增效措施到位、效應明顯。
表3：營業成本及期間費用情況
同時各項期間費用也顯著下降， 銷售費用同比下降7.05%， 主要原因是自2015年起逐漸將條件成熟的攪拌站運輸車輛和運輸業務進行了剝離並採用出站價進行結算， 以及本期納入合併報表的攪拌站數量減少， 報告期內運輸費、職工薪酬、折舊費用和物料消耗等相應下降；管理費用同比下降16.63%， 主要是公司對管理費用中的稅費重分列在“稅金及附加”項目，
各項財務指標明顯優於去年， 繼續維持行業中上等水準
2016年塔牌集團的各類財務指標較2015年均有改善， 整體盈利能力和成本控制水準有所提高， 償債能力及營運能力指標也都平穩向好發展。 從行業整體水準來看， 塔牌集團的盈利能力和償債能力指標均處於中上等水準， 營運能力指標中只有個別比率處於中游水準， 其餘主要指標也處於行業上游。
表4：塔牌集團近三年財務指標比較
主要機構對於塔牌集團維持樂觀評級，同時對2017-2018年公司的盈利預測均為大幅上漲，四家機構中對塔牌集團最保守的2017年營業收入及淨利潤預測值分別比2016年上漲13.2%、18.5%，最樂觀的預測值營業收入、淨利潤分別同比上漲40.3%和46.3%。
表5：主要機構評級及盈利預測
“兩個主業，雙輪驅動”格局初顯
從年報中可以看出，公司骨料及化學建材2016年無銷售收入，似乎公司有意收縮該板塊；同時，年報透露塔牌集團的雙條萬噸線一期項目預計將於2017年第三季度投產，水泥主業將繼續做大做強；2016年公司轉讓部分混凝土攪拌站股權，2017年公司將進一步解決合營企業問題，推動股權重組整合，加強管控，打造塔牌混凝土核心競爭力。2017年公司最大做強水泥-混凝土-混凝土製品（管樁）的方向已經十分明確。同時公司在“第二主業”上已經下足功夫：2016年新設塔牌創投，並對外轉讓了所持海南波蓮基因35.1564%的股權，股權轉讓款4億元已在年內收回，年底公司作為主發起人之一的梅州客商銀行獲得中國銀監會的籌建批復，成為廣東銀監局轄內第一家獲准籌建的民營銀行，公司於2017年1月按20%的股權認購比例出資了4億元。可以看出公司未來“兩個主業，雙輪驅動”發展格局的決心堅定。
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主要機構對於塔牌集團維持樂觀評級，同時對2017-2018年公司的盈利預測均為大幅上漲，四家機構中對塔牌集團最保守的2017年營業收入及淨利潤預測值分別比2016年上漲13.2%、18.5%，最樂觀的預測值營業收入、淨利潤分別同比上漲40.3%和46.3%。
表5：主要機構評級及盈利預測
“兩個主業，雙輪驅動”格局初顯
從年報中可以看出，公司骨料及化學建材2016年無銷售收入，似乎公司有意收縮該板塊；同時，年報透露塔牌集團的雙條萬噸線一期項目預計將於2017年第三季度投產，水泥主業將繼續做大做強；2016年公司轉讓部分混凝土攪拌站股權，2017年公司將進一步解決合營企業問題，推動股權重組整合，加強管控，打造塔牌混凝土核心競爭力。2017年公司最大做強水泥-混凝土-混凝土製品（管樁）的方向已經十分明確。同時公司在“第二主業”上已經下足功夫：2016年新設塔牌創投，並對外轉讓了所持海南波蓮基因35.1564%的股權，股權轉讓款4億元已在年內收回，年底公司作為主發起人之一的梅州客商銀行獲得中國銀監會的籌建批復，成為廣東銀監局轄內第一家獲准籌建的民營銀行，公司於2017年1月按20%的股權認購比例出資了4億元。可以看出公司未來“兩個主業，雙輪驅動”發展格局的決心堅定。
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