事件:
英特爾官方宣佈,以63.54美元/股的價格現金收購以色列科技巨頭Mobileye,按此計算,Mobileye的股權價值(equity value)為153億美元,成為以色列科技圈有史以來金額最高一次收購案。
投資要點:
本次收購看中技術+資料+客戶資源:Intel本次對Mobileye的收購背後所反映的是Intel對無人駕駛市場的強烈看好。 之所以收購Mobileye我們認為主要基於技術、資料、客戶資源三個方面:1.Mobileye本身具有基於電腦視覺的無人駕駛領先核心技術,可以與Intel技術形成互補。 2.Mobileye積累了海量資料資源,這正是Intel作為晶片廠商所欠缺的。 3.Mobileye已經覆蓋超20家車企273款車型,同時提前鎖定11家車企47款車型的12個在2018-2026年期間的ADAS訂單專案。
強強聯合反映出無人駕駛市場已經進入市場爭奪新階段:Mobileye在ADAS市場佔據60%的市場份額,本次和Intel的聯手反映出無人駕駛領域已經從單純的技術比拼進入到市場爭奪階段。 全球ADAS市場預計在2020年將達到600億美元以上,巨大的市場已經吸引汽車供應商、互聯網企業等加入競爭,Mobileye原來的合作夥伴也逐漸演變為競爭物件,與Intel的聯手能夠為Mobileye提供更為底層的技術及市場資源支援,助力搶佔更多市場份額。
行業評級及投資策略維持中性評級當前市場處於震盪行情,投資偏好從PE驅動轉向EPS驅動。 對電腦行業整體評級維持中性。 建議積極關注無人駕駛帶來的投資機會。
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風險提示:(1)產業進展不及預期風險;(2)市場系統性風險;