正常情況下,
資金的運動應當反映實體資本和實業部門的運動狀況。
只要金融存在,
金融投機必然存在。
但如果金融投機交易過度膨脹,
同實體資本和實業部門的成長脫離的越來越遠,
變回造成社會經濟的虛假繁榮,
形成泡沫經濟。
泡沫經濟寓於金融投機, 造成社會經濟的虛假繁榮, 最後必定泡沫破滅, 導致社會震盪, 甚至經濟崩潰。 歷史上發生過許多次的泡沫經濟事件, 他們給經濟的發展帶來了巨大的損害。
17世紀,
荷蘭發生鬱金香泡沫經濟。
18世紀, 英國的南海公司泡沫經濟(南海泡沫事件)。 這次事件成為泡沫經濟的語源。
20世紀20年代, 受到第一次世界大戰的影響, 大量頭周資金流入美國, 導致了美國的股價飛漲。 之後黑色星期二爆發, 美國泡沫經濟破裂, 導致世界性恐慌。
1980年代, 日本泡沫經濟。
1994年, 墨西哥為主的中南美洲泡沫經濟。
1997年, 東南亞金融危機。
1999-2000年, 美工網際網路泡沫經濟。
2003年, 美國為主的全球房產泡沫經濟。
由於沒有實體經濟的支援, 經過一段時間, 泡沫經濟都會猶如泡沫那樣迅速膨脹然後又迅速的破滅。 那麼泡沫經濟優勢如何形成的呢?主要有以下方面的重要原因:
第一, 宏觀環境寬鬆,
第二, 社會對泡沫經濟的形成和發展缺乏約束機制。 對泡沫經濟的形成和發展進行約束, 關鍵是對促進經濟泡沫成長的各種投機活動進行監督和控制, 但到目前為止, 社會還缺乏這種監控的手段。 這種投機活動是發生在投機當時人之間的兩兩交易活動, 沒有一個仲介能去監控他。 作為投機過程中最關鍵的一步——貨款支付活動,
第三, 金融系統對房產領域的過度放縱。 過度寬鬆的財政貨幣政策加劇資金過剩, 助長泡沫膨脹;大批公共工程上馬增加了對土地的需求, 進一步刺激地價上漲, 各種因素疊加共振, 使的地價房價飛漲。 寬鬆的房貸條件和政府失察, 最終成為壓垮這些誕生經濟奇跡國家的最後一根稻草。
一本反映日本經濟泡沫的書中, 講了一件真實的事。 唱紅了《北國之春》的日本男歌星千昌夫, 準備操辦婚事時, 銀行職員上門了。 當時富裕的日本人都流行到夏威夷結婚, 但那裡還沒有專門面向日本人的酒店。 銀行的人對千昌夫說:“你應該去夏威夷投資建個酒店”。 千昌夫問:“你能借多少?”銀行說:“1000億(日元)”千昌夫傻了:“我從來沒想到過要借這麼多錢。 ”銀行就說:“不, 我們一定要借給你1000億(日元), 不要任何擔保。 ”1000億就這樣借給了千昌夫。 這還沒完, 第二家銀行又來了, 聽說您在夏威夷建酒店?您應該再建個高爾夫球場。 ”結果, 千昌夫名下的貸款總額達到了5000一億日元
進入1990先,這場人類經濟史上最大的泡沫經濟終於破滅,股價房價暴跌,大量帳面資產化為烏有,企業大量倒閉,失業率屢創新高,財政惡化,日本經濟陷入長達10多年的低迷狀態。
西方諺語說:“上帝使人滅亡,必先使其瘋狂。”20世紀80年代後期,日本的股票市場和土地市場熱的發狂。從1985年年底到1989年年底的4年裡,日本股票總市值漲了3倍。土地價格也是接連翻番,到1990年,日本土地總市值是美國總市值的5倍,而美國國土面積是日本的25倍!兩個市場不斷上演著一夜暴富的神話,眼紅的人們不斷湧進市場,許多企業也不信做實業,紛紛幹起了炒股和炒地的行當——全社會都為之瘋狂。但泡沫,在1990年3月開始破滅。
災難與幸福是如此靠近。正當人們還在陶醉之時,就是說從1990年開始,股票價格和土地價格像自由落體一般往下落,許多人的財富轉眼間就成了過眼雲煙,上萬家企業迅速關門倒閉。連個市場的暴跌帶來數千億美元的壞賬,僅1995年1月至11月就有36家銀行和非銀行金融機構倒閉,當年爆發劇烈的擠兌風潮。
日本當年經濟崩潰的原因並非允許日元升值,而是其長期嚴重壓低日元匯率。其次,日本在推行強勢日元的同時,實行過度寬鬆貨幣政策,這才釀成了金融領域的嚴重泡沫問題。
日本泡沫經濟崩潰至今已經過去30年,對發展中,國家而言這是一段不能忘記和忽視的歷史事件,就當時的經濟環境來看,雖然跟今天相比已經發生了很大的變化,但是,在形成泡沫的激勵和社會對待經濟泡沫的反應上看,卻變現出驚人的相似行。就像當前樓價的一路高歌狀況一樣,這究竟是“非理性的瘋狂”的變現,還是泡沫經濟的曇花一現?值得我們理性的去分析……
進入1990先,這場人類經濟史上最大的泡沫經濟終於破滅,股價房價暴跌,大量帳面資產化為烏有,企業大量倒閉,失業率屢創新高,財政惡化,日本經濟陷入長達10多年的低迷狀態。
西方諺語說:“上帝使人滅亡,必先使其瘋狂。”20世紀80年代後期,日本的股票市場和土地市場熱的發狂。從1985年年底到1989年年底的4年裡,日本股票總市值漲了3倍。土地價格也是接連翻番,到1990年,日本土地總市值是美國總市值的5倍,而美國國土面積是日本的25倍!兩個市場不斷上演著一夜暴富的神話,眼紅的人們不斷湧進市場,許多企業也不信做實業,紛紛幹起了炒股和炒地的行當——全社會都為之瘋狂。但泡沫,在1990年3月開始破滅。
災難與幸福是如此靠近。正當人們還在陶醉之時,就是說從1990年開始,股票價格和土地價格像自由落體一般往下落,許多人的財富轉眼間就成了過眼雲煙,上萬家企業迅速關門倒閉。連個市場的暴跌帶來數千億美元的壞賬,僅1995年1月至11月就有36家銀行和非銀行金融機構倒閉,當年爆發劇烈的擠兌風潮。
日本當年經濟崩潰的原因並非允許日元升值,而是其長期嚴重壓低日元匯率。其次,日本在推行強勢日元的同時,實行過度寬鬆貨幣政策,這才釀成了金融領域的嚴重泡沫問題。
日本泡沫經濟崩潰至今已經過去30年,對發展中,國家而言這是一段不能忘記和忽視的歷史事件,就當時的經濟環境來看,雖然跟今天相比已經發生了很大的變化,但是,在形成泡沫的激勵和社會對待經濟泡沫的反應上看,卻變現出驚人的相似行。就像當前樓價的一路高歌狀況一樣,這究竟是“非理性的瘋狂”的變現,還是泡沫經濟的曇花一現?值得我們理性的去分析……