市場回顧:上周,化工板塊下跌4.44%,滬深300指數下跌1.73%,化工板塊跑輸同期滬深300指數2.71個百分點。 年初至今,化工板塊累計下跌1.34%,滬深300指數累計上漲3.54%,化工板塊跑輸同期滬深300指數4.88個百分點。
行業觀點:OLED面板擴產進程加速,上游OLED材料望率先受益,建議關注萬潤股份(002643)。 2016年維信諾僅有1條OLED模組顯示幕產線,日產量達3000片,2017年初公司新增2條OLED模組顯示幕模組,日產量達到1.5萬片,維信諾計畫6月再增3條,屆時日產量有望達到3.3萬片,年底計畫再投資6條OLED模組顯示幕產線,產能將大幅提升。 OLED面板應用方面,根據TechWeb報導,蘋果與三星旗下顯示面板製造商SamsungDisplay簽署了為期兩年價值約合90億美元的小尺寸OLED面板供貨協定,SamsungDisplay今年將向蘋果供應7000萬塊至9200萬塊小尺寸,蘋果引領手機行業持續創新,將帶動其他手機廠商加快推動OLED小尺寸面板快速滲透。
行業推薦評級。 我們認為化工部分子行業受益于下游應用驅動,同時行業本身供給收縮加快,行業整體盈利能力有望改善,維持行業“推薦”評級。
風險提示:相關政策落地不及預期;同行業競爭加劇風險;項目進展不及預期。