前景理論是一種風險決策理論， 通過修正最大主觀期望效用理論發展而來， 由卡尼曼和沃特斯基提出。 卡尼曼因為“將來自心理研究領域的綜合洞察力應用在了經濟學當中，
在金融市場中前景理論有四個基本特徵：
1， 處於收益狀態時， 大多數人喜歡規避風險；
2， 處於損失狀態時， 大多數人願意承受風險；
3， 大多數人對損失比對收益更敏感；
4， 投資者心存僥倖搏小概率事件。
特徵1告訴我們， 大多數人處於收益狀態時， 大部分人都是風險厭惡者， 往往小心翼翼、厭惡風險、喜歡見好就收， 害怕失去已有的利潤。
此時投資者有強烈地獲利了結傾向， 表現在外匯市場中就是喜歡將賺錢的好倉獲利賣出。 在外金融市場中， 有一種“賣出效應”， 指的就是投資者賣出獲利倉位的意願遠大于在虧損時賣出。
特徵2告訴我們， 大多數人處於虧損狀態時， 會極不甘心， 不願意面對虧損， 寧願承受更大的風險來賭一把， 而承受更大的風險， 並試圖以博好運來挽回損失。 也就是說， 處於損失狀態時， 大多數人變得甘冒風險。
表現在外匯交易中就是喜歡將賠錢的倉位繼續持有下去。 交易者持有虧損倉位元的時間遠長於持有獲利倉位。 外匯保證金市場中所有“爆倉”者的直接原因， 就是在面對虧損倉位時不能止損。
特徵3告訴我們， 大多數人對損失和獲得的敏感程度不對稱， 面對損失的痛苦感要大大超過面對獲得的快樂感。 表現在外匯交易上就是， 對於等額的資金,我們賠錢時帶來的痛苦會遠大于賺時帶來的快樂。
特徵4告訴我們， 人們具有強調小概率事件的傾向。 面對小概率的贏利， 多數人是風險喜好者；面對小概率的損失， 多數人是風險厭惡者。 表現在外匯交易上就是， 投資者更願意去搏波動較大的資料行情。
從前景理論可以看出， 在外匯交易當中， 多數交易者盈虧比非常不合理， 往往都是賺錢的單子拿不住， 虧損的單子勁扛。 要想在外匯交易中穩定盈利， 合理的盈虧比是關鍵， 改變交易行為是途徑。
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