智通財經獲悉， 德銀發表研報表示， 裕元集團(00551)及其附屬公司寶勝(03813， 買入)公佈其2017年2月的收入。 該行維持裕元集團“買入”評級， 目標價38港元。
德銀稱， 以人民幣計， 寶勝1月和2月收入同比增長12%優於該行最新預期同比增長10%。 預計2月的一次性影響將於3月消除。
該行認為， 裕元2月鞋類ODM業務呈現正面趨勢， 集團鞋類設計製造業務2月營收同比增長13%。 雖然1月和2月的原始設計業務收入低於德銀預期， 該行強調這是製造商的月度收入波動。
德銀基於貼現現金流(DCF)估值模型評估裕元股價， 以反映投資者將期望專注於裕元的長期價值創造。
另外， 該行認為下行風險包括：寶勝業績遜於預期;訂單損失不及預期：可能減少收入及經營杠杆;勞動罷工將進一步導致訂單損失。