近年來， 國內量化基金大放異彩， 尤其是在剛過去的2016年， 在權益類基金整體業績表現低迷的市場情況下， 公募量化基金卻一騎絕塵， 以傲人的業績位居主動管理型基金前列， 而不少業內人士也認為， 未來五到十年， 國內資產管理行業將是量化基金的黃金時代， 而縱觀公募基金行業， 掘金量化投資領域是各家公司未來發展戰略的重中之重。 博時旗下博時量化平衡混合基金（004495）自發行以來， 持續受到投資者的關注， 目前發行也已進入倒計時， 基金將於4月28日結束募集。
不過， 對於普通投資者而言， 近年來國內資管業大紅大紫的量化基金，
撥雲見日， 為了回答這些問題， 博小時用四組數字帶領大家一覽量化基金的“廬山真面目”。
四個關鍵字 讀懂量化投資
量化投資雖然聽起來高深莫測， 但理解起來， 小夥伴需要記住四個關鍵字：目標導向、系統化、分散化、紀律嚴明。
首先， 量化投資需要“有的放矢”， 通過對目標和投資限制的分析， 有的放矢地設計量化策略， 才能最大程度的發揮量化投資的優勢；
其次， 量化投資是相對系統化投資，
第三， 量化投資是相對分散化投資， 這種投資模式不會將雞蛋放在一個籃子裡。 大部分量化策略都是建立在大數定律和統計規律上， 需要對市場的資訊進行全面分析， 分散投資， 而非集中在某幾個標的。
最後， 量化投資必須有嚴格的投資紀律， 其投資策略一旦設計完成進入實施就成為相對自動化的流程， 除特殊因素外不再在其運行過程中進行主觀干預。
量化投資的本質上還是投資， 量化是過程， 而不是目的， 其實量化投資的分析邏輯和基本面投資的邏輯沒有什麼不同， 只是從分析邏輯出發， 需要基金管理人根據投資目標提出假設，
打個比方， 如果將量化投資比喻成捕魚， 量化投資不會把網撒向一個魚塘的一個角度， 而是會在整個魚塘撒網， 尋求全市場的超額阿爾法， 量化投資不是對單一上市公司的深度挖掘， 而是對全市場股票進行的大樣本、大資料、大強度的廣度挖掘。
三大市場吸引力
助力博時量化平衡“星光熠熠”
作為國內公募基金行業的老大哥， 博時基金在量化投資領域其實已經深耕多年， 早在2009年， 博時基金量化團隊就開始組建和累積研究成果， 博時基金在量化投資領域有著非常豪華的投資軍團， 以及非常可觀的量化基金管理規模。
首先還是來看一下博時基金“豪華”的量化投資陣容。
目前博時基金指數與量化投資團隊超過20人， 產品類型涵蓋ETF、指數增強、主動公募和對沖專戶等， 資產類型涵蓋股票、商品期貨、股指期貨、債券等， 策略類型涵蓋選股、擇時、CTA、大類資產配置等， 管理規模接近300億人民幣。
有了強大的量化投資軍團作為背景支持， 作為公司首只以量化為主題投資的基金， 博時量化平衡自其誕生起， 便自帶光環， 星光熠熠， 具備以下三大產品優勢和市場吸引力。
首先， 從短期來看， 博時量化平衡的發行時機較好， 當前A股市場劇烈震盪， 以絕對收益為目標的產品的市場需求顯著增加， 且無風險利率下行， 預期收益率優勢凸顯。
其次， 從長期來看， 博時量化平衡的投資風格偏向穩健， 從風險收益比的角度開看， 該基金收益風險比值較高符合多數投資者的長期基本投資需求。
第三， 博時量化平衡採取量化多策略投資， 整體風險可控。 量化投資策略的回測和嚴格執行， 使得風險可測、可控， 策略的多元化帶來風險的多元化， 保持收益能力的同時降低相關性和組合整體風險
兩大投資策略
擇時與選股相結合
博時量化平衡是公司量化主題投資產品的第一檔基金， 採取平衡型配置策略， 針對嚴格的回撤控制， 通過大量的資料測算， 將基準中股票權重定在20％， 最高權重定在40％， 為了實現資產的保值增值， 博時量化平衡的主要投資策略有兩大類， 即擇時策略和選股策略，為基民實現增值保值。
首先，量化擇時策略，應對市場變化。
從資料類型維度大致分為三類，第一是長期的宏觀因數擇時，我們會通過利率、匯率、資產估值等模型判斷各類型資產的長期機會；第二是中期的市場技術面趨勢擇時，判斷趨勢方向；第三是市場微觀結構變化，即看重要成分股或行業指數的變化形態來預判市場整體態勢。擇時框架中的每一個策略都是自成邏輯獨立運行，每天資料都會自動更新當期的信號結果。
具體到多個擇時策略怎麼用？宏觀資料、技術指標、微觀結構分別提供了我們對於市場長中短期的看法，簡單來說，如果所有的策略都看多，我們將會把倉位打滿；如果所有的策略都看空我們的會清倉，中間情況會按照長中短的看法比例來動態調整倉位元。
其次，量化選股策略，調整風格輪動。
量化選股以也是以多策略為基礎，大家可能聽量化投資最多的就是多因數模型、事件投資、交易套利等，這些都屬於多策略體系中的一部分，除此之外我們還有追求彈性和集中度的行業和板塊策略、單因數交叉因數策略；有高換手的市場面策略等等，各種策略也是自成邏輯獨立運行，每天會自動更新當期的最新持倉。
具體到量化平衡基金，因為博時量化平衡的股票倉位最高不超過40％，要整體產品獲取和股票市場持平的回報，就需要在選股的時候增加組合的彈性，我們在量化平衡基金裡面的策略配置模型是“捕風模型”。
所謂捕風，其實就是捕捉市場的風格輪動。大家知道市場標的是有不同風格的，在某一個時間段可能一種或者幾種風格表現最為搶眼，捕風模型就是旨在刻畫並找出當前市場表現最突出且有持續性的風格，之後再根據規模和流動性在我們的策略庫中挑選出與該種風格最匹配的若干個策略構成我們的股票組合。
一個核心目標：
追求絕對收益 嚴格控制回撤
當前市場上的量化基金很多，從投資策略來看，主要可以分為主動量化、量化對沖以及指數化投資三類，目前規模最大、基金數量最多的是主動量化策略，主要包含多因數策略、事件驅動策略、以及大資料選股策略等等，通過量化方法進行選股，獲取超過市場水準的回報。
作為公司第一隻以量化冠名的公募基金，博時量化平衡混合基金（004495）屬於主動量化投資基金。正因為如此，博時基金新近發行的博時量化平衡基金，投資目標非常明確，即追求絕對收益，且嚴格控制最大回撤。
博時量化平衡的投資目標之所以要求嚴格控制回撤，主要還是與投資者的市場需求有關，事實是，不少主流銀行管道方面均希望，客戶在任何時間買入基金產品，其最大回撤都能有嚴格控制。
博時量化平衡“追求絕對收益、嚴格控制回撤”的核心投資目標，讓人不由得想起巴菲特的兩條著名的投資原則，第一，不要虧損；第二，請記住第一條。
對於巨幅波動的A股市場，投資者尤其需要銘記。
博時基金
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
即擇時策略和選股策略，為基民實現增值保值。首先，量化擇時策略，應對市場變化。
從資料類型維度大致分為三類，第一是長期的宏觀因數擇時，我們會通過利率、匯率、資產估值等模型判斷各類型資產的長期機會；第二是中期的市場技術面趨勢擇時，判斷趨勢方向；第三是市場微觀結構變化，即看重要成分股或行業指數的變化形態來預判市場整體態勢。擇時框架中的每一個策略都是自成邏輯獨立運行，每天資料都會自動更新當期的信號結果。
具體到多個擇時策略怎麼用？宏觀資料、技術指標、微觀結構分別提供了我們對於市場長中短期的看法，簡單來說，如果所有的策略都看多，我們將會把倉位打滿；如果所有的策略都看空我們的會清倉，中間情況會按照長中短的看法比例來動態調整倉位元。
其次，量化選股策略，調整風格輪動。
量化選股以也是以多策略為基礎，大家可能聽量化投資最多的就是多因數模型、事件投資、交易套利等，這些都屬於多策略體系中的一部分，除此之外我們還有追求彈性和集中度的行業和板塊策略、單因數交叉因數策略；有高換手的市場面策略等等，各種策略也是自成邏輯獨立運行，每天會自動更新當期的最新持倉。
具體到量化平衡基金，因為博時量化平衡的股票倉位最高不超過40％，要整體產品獲取和股票市場持平的回報，就需要在選股的時候增加組合的彈性，我們在量化平衡基金裡面的策略配置模型是“捕風模型”。
所謂捕風，其實就是捕捉市場的風格輪動。大家知道市場標的是有不同風格的，在某一個時間段可能一種或者幾種風格表現最為搶眼，捕風模型就是旨在刻畫並找出當前市場表現最突出且有持續性的風格，之後再根據規模和流動性在我們的策略庫中挑選出與該種風格最匹配的若干個策略構成我們的股票組合。
一個核心目標：
追求絕對收益 嚴格控制回撤
當前市場上的量化基金很多，從投資策略來看，主要可以分為主動量化、量化對沖以及指數化投資三類，目前規模最大、基金數量最多的是主動量化策略，主要包含多因數策略、事件驅動策略、以及大資料選股策略等等，通過量化方法進行選股，獲取超過市場水準的回報。
作為公司第一隻以量化冠名的公募基金，博時量化平衡混合基金（004495）屬於主動量化投資基金。正因為如此，博時基金新近發行的博時量化平衡基金，投資目標非常明確，即追求絕對收益，且嚴格控制最大回撤。
博時量化平衡的投資目標之所以要求嚴格控制回撤，主要還是與投資者的市場需求有關，事實是，不少主流銀行管道方面均希望，客戶在任何時間買入基金產品，其最大回撤都能有嚴格控制。
博時量化平衡“追求絕對收益、嚴格控制回撤”的核心投資目標，讓人不由得想起巴菲特的兩條著名的投資原則，第一，不要虧損；第二，請記住第一條。
對於巨幅波動的A股市場，投資者尤其需要銘記。
博時基金
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