案例一：福建投資集團雙輪驅動點石成金
文·記者王倩倩
原載於17年《國資報告》第4期
以管資本為主改革國有資本授權經營體制，
作為省屬國有投資平臺， 福建省投資開發集團有限責任公司、合資合作（資本+產業）等方式進入新產業， 在資本的進退中， 加快培育經濟新增長點。
以出資新設為主， 2016年8月25日， 海峽財險公司開業， 首次實現福建省國有法人主體保險公司的零突破， 填補了集團在保險業的空白。
憑藉資本優勢， 福建投資集團靈活、迅速地切入前瞻性產業。 2015年， 集團通過資本並購形式， 將一家資金鏈瀕臨斷裂， 但質地良好的民營企業——和泉生物收入麾下， 資產收益在短時間內得以顯現。 2016年1-10月份， 和泉生物實現營業收入10791萬元，
“傳統市場領域存在一定程度過剩， 企業進入陌生領域沒有積澱， 沒有人才， 沒有經驗， 設立基金， 進行財務投資更為適合。 因為財務投資在上市之後可以實現順利退出， 可以說， 基金正是進入新領域的重要手段。 ”彭錦光說。
產權多元 優勢互補以股權和資本為紐帶， 福建投資集團的業務版圖已經按照設想， 呈現出實體產業與金融經濟、基礎領域與新興領域、新舊動能相互支撐的框架結構。 集團業務的穩步發展，
福建投資集團所屬福建省福投燃氣投資有限公司， 是一家與民營企業合資， 由集團公司控股的合資公司， 也是一家持股公司， 註冊資本為1億元， 主營業務為天然氣等清潔和新能源專案的開發建設與運營管理。
2016年， 為促進企業轉型升級， 爭取在新三板掛牌， 加快實現資產證券化步伐， 該公司在5月23日完成了公司改制， 再次變更為福建省福投新能源投資股份公司（下稱福投股份）， 註冊資本相應增加至1.7億元。
為了如期實現新三板掛牌目標， 經過短短數月集團公司上下、內外通力合作和不懈努力，
回憶起2016年， 福投股份在新三板成功掛牌上市的歷史時刻， 張仲華依舊激動不已。 “福投股份能夠在一個週期內順利實現掛牌非常不易， 如果其中有一個節點不過， 都要推倒重來。 民企福建新思路本身已有兩家上市公司， 在此方面提供了大量有益經驗”張仲華說。
福投股份新三板上市， 折射出民營資本與國有資本混合之後的巨大活力。 2016年， 福建投資集團引領和泉生物走出債務泥淖， 扭虧脫困， 為混改再一次做出有力注腳。
作為和泉生物控股股東， 福建投資集團通過完善內部管理體制和運行機制，
通過改善技術， 創新產品， 福建投資集團對主導產品螺旋黴素進行技術攻關和工藝優化， 提高生物發酵效價和收率。 做強做大和泉生物項目， 已然提上福建投資集團的改革日程。
對於國企而言， 混改的現實意義在於最大化地激發市場競爭活力。 然而， 混合僅僅停留在股權層面， 未深入體制機制之中， 其帶來的改革效應將大打折扣。 對於福建投資集團下屬基金投資管理平臺——福建省創新創業投資管理有限公司（下稱福建創新創投）而言， 實行混改下的員工持股試點，使其煥發出蓬勃生命力。
2012年 5月30日成立的福建創新創投，福建投資集團持股70%、員工持股30%；其中，管理層、中層骨幹和一般員工在創新創投管理公司的持股比例分別為14.05%、14.05%和1.9%。之所以這樣設計股權結構，這與創新創投公司行業特殊性息息相關。
“國有創投公司做這個行業非常辛苦，很多基金設立起來，並不是手上有錢就可以，它需要高度依賴人力資源，員工的智慧決定了公司的經營績效。”福建創新創投總經理陳穎告訴記者。
目前，集團在員工持股制度上採取了較為靈活的做法。通過制度設計，讓投資團隊能夠在可見的未來，看到收益，從而朝目標努力。同時為了不形成固定的利益集團，公司規定員工從公司退出時不能把股份帶走，並對新員工增資擴股，體現了以人為本、按智慧分配以及公平待人的管理思想。
當然，伴隨激勵而來的是企業規模的跨越式發展。在混合所有制管理公司成立後短短四五年間，創投公司管理基金增加到24只，管理規模增至158億元，基金類型涵蓋VC/PE基金、新興產業基金、定增基金、新三板基金等，投資金額近40億元，國有資本帶動力、影響力不斷增強。
放管結合 激勵約束縱觀改革進程，國有資本投資公司，是國資監管體制探索“管資本”的產物。同樣，其自身也需要在從“管資產”到“管資本”的轉換中，完成自身體制機制的再升級。八年時間裡，福建省投資集團資產總額已經邁進千億陣營。如何更加靈活地充當優化國有資本佈局的雙手，成為集團新一輪改革的首要命題。
“不管在什麼環境下，企業都要頑強的生存下來，這是我們的本能。同時國企還有需要承擔的社會責任。我們尋求的是適合國有資本投資公司發展的項目，進行投資、經營、管理。”彭錦光告訴《國資報告》記者。
牽住企業定位的“牛鼻子”，彭錦光希望通過權利和責任的下放，並明確什麼情況下可以免責，使所屬企業能夠甩開膀子加油幹，這也正式改革試點的意義所在。
事實上，在頂層設計層面，福建投資集團試點方案已經初步完成，等待審批。“但在試點方案批復之前，企業工作不能停。因此，我們嘗試比較靈活的機制，一個是約束，一個是激勵。”彭錦光表示。
下一步改革中，福建投資集團將按照“一企一策”原則，並結合板塊專業投資公司的不同情況開展分類授權，將能放的、該放的逐步下放給板塊專業投資公司，充分調動板塊專業投資公司的積極性，發揮其董事會的決策作用。
以“約束”為關鍵字，堅持授權與監督相結合的原則，總部著力打造兩支隊伍確保“授權到位、監督到位”，一支是專職股權董事隊伍，派駐板塊專業投資公司擔任專職股權董事，專職股權董事在授權範圍內對決策事項獨立判斷並對決策結果獨立承擔相應責任；另一支是專職監事隊伍，派駐板塊專業投資公司擔任專職監事，對國有資本進行監管、風險預警跟蹤以及科學評估。
以“激勵”為關鍵字，按照“市場化”原則，爭取省國資委同意公司自主選擇在符合條件的二級及二級以下企業開展職業經理人試點、混合所有制改革試點、員工持股試點等。對市場化選聘的管理層實施市場化薪酬分配機制，可採取多種方式探索完善中長期激勵機制。
在福建投資集團改革時間表上，2015年中閩能源成功“借殼”上市和2016年福投股份在新三板成功掛牌後，集團公司已開始研究建立形成上市公司員工持股等激勵機制。2017年，集團公司主要是根據國家層面和省國資委的相關監管政策，結合福建投資集團的改革發展實際，激勵機制改革將適時有序地加快推進。
2012年 5月30日成立的福建創新創投，福建投資集團持股70%、員工持股30%；其中，管理層、中層骨幹和一般員工在創新創投管理公司的持股比例分別為14.05%、14.05%和1.9%。之所以這樣設計股權結構，這與創新創投公司行業特殊性息息相關。
“國有創投公司做這個行業非常辛苦，很多基金設立起來，並不是手上有錢就可以，它需要高度依賴人力資源，員工的智慧決定了公司的經營績效。”福建創新創投總經理陳穎告訴記者。
目前，集團在員工持股制度上採取了較為靈活的做法。通過制度設計，讓投資團隊能夠在可見的未來，看到收益，從而朝目標努力。同時為了不形成固定的利益集團，公司規定員工從公司退出時不能把股份帶走，並對新員工增資擴股，體現了以人為本、按智慧分配以及公平待人的管理思想。
當然，伴隨激勵而來的是企業規模的跨越式發展。在混合所有制管理公司成立後短短四五年間，創投公司管理基金增加到24只，管理規模增至158億元，基金類型涵蓋VC/PE基金、新興產業基金、定增基金、新三板基金等，投資金額近40億元，國有資本帶動力、影響力不斷增強。
放管結合 激勵約束縱觀改革進程，國有資本投資公司，是國資監管體制探索“管資本”的產物。同樣，其自身也需要在從“管資產”到“管資本”的轉換中，完成自身體制機制的再升級。八年時間裡，福建省投資集團資產總額已經邁進千億陣營。如何更加靈活地充當優化國有資本佈局的雙手，成為集團新一輪改革的首要命題。
“不管在什麼環境下，企業都要頑強的生存下來，這是我們的本能。同時國企還有需要承擔的社會責任。我們尋求的是適合國有資本投資公司發展的項目，進行投資、經營、管理。”彭錦光告訴《國資報告》記者。
牽住企業定位的“牛鼻子”，彭錦光希望通過權利和責任的下放，並明確什麼情況下可以免責，使所屬企業能夠甩開膀子加油幹，這也正式改革試點的意義所在。
事實上，在頂層設計層面，福建投資集團試點方案已經初步完成，等待審批。“但在試點方案批復之前，企業工作不能停。因此，我們嘗試比較靈活的機制，一個是約束，一個是激勵。”彭錦光表示。
下一步改革中，福建投資集團將按照“一企一策”原則，並結合板塊專業投資公司的不同情況開展分類授權，將能放的、該放的逐步下放給板塊專業投資公司，充分調動板塊專業投資公司的積極性，發揮其董事會的決策作用。
以“約束”為關鍵字，堅持授權與監督相結合的原則，總部著力打造兩支隊伍確保“授權到位、監督到位”，一支是專職股權董事隊伍，派駐板塊專業投資公司擔任專職股權董事，專職股權董事在授權範圍內對決策事項獨立判斷並對決策結果獨立承擔相應責任；另一支是專職監事隊伍，派駐板塊專業投資公司擔任專職監事，對國有資本進行監管、風險預警跟蹤以及科學評估。
以“激勵”為關鍵字，按照“市場化”原則，爭取省國資委同意公司自主選擇在符合條件的二級及二級以下企業開展職業經理人試點、混合所有制改革試點、員工持股試點等。對市場化選聘的管理層實施市場化薪酬分配機制，可採取多種方式探索完善中長期激勵機制。
在福建投資集團改革時間表上，2015年中閩能源成功“借殼”上市和2016年福投股份在新三板成功掛牌後，集團公司已開始研究建立形成上市公司員工持股等激勵機制。2017年，集團公司主要是根據國家層面和省國資委的相關監管政策，結合福建投資集團的改革發展實際，激勵機制改革將適時有序地加快推進。