為規範分級基金投資者適當性管理， 維護投資者權益， 上交所、深交所於2016年11月發佈了《分級基金業務管理指引》（以下簡稱《指引》）。 2017年5月1日， 《指引》將正式實施。
簡單的說， 5月1日以後， 如果個人投資者想買入分級基金的子份額， 進行合併、分拆等套利操作， 必須先去證券公司開許可權！先去證券公司開許可權！先去證券公司開許可權！
開許可權需要滿足哪些規定？
資產門檻：投資者需要滿足許可權開通前20個交易日其名下日均證券類資產不低於人民幣30萬元。 這裡所指的證券類資產， 是指該投資者名義開立的證券帳戶及資金帳戶內的資產，
開許可權需要材料：需要提供有效身份證明材料（個人投資者提供身份證）， 選擇自己開戶的營業部或就近選擇開戶券商的營業部通過綜合評估並簽署《分級基金投資風險揭示書》， 現場辦理開通分級基金子份額買入和基礎份額分拆的許可權。
否則！
如果投資者本來就有分級基金的A份額或B份額， 5月1日後不去開通分級基金的許可權， 那麼只能賣出， 不再具有買入許可權和合併母基金許可權。
最後的小科普
分級基金的交易與運作機制
分級基金是指通過基金合同約定的風險收益分配方式， 將基金份額分為預期風險收益不同的子份額， 其中全部或者部分類別份額在交易所上市交易或者申贖的基金。 根據基金合同的約定， 分級基金的基礎份額和子份額之間可以通過分拆、合併進行配對轉換。
在參與分級基金交易前， 投資者還需瞭解以下幾方面的內容：
一是分級基金的份額結構。 分級基金包括基礎（也稱“母基金”， 下同）份額、A份額和B份額， 其中A份額和B份額的基金份額配比始終保持約定的比率不變。
二是分級基金的收益約定。 投資者買入分級基金的A份額， 可以獲得按照基金合同約定的年收益率， 基金收益首先分配給A份額， 剩餘的收益歸B份額。
此外， 投資者還需瞭解分級基金中三類基金份額的淨值關係：
基礎份額淨值= A份額參考淨值× A份額所占比例+ B份額參考淨值×B份額所占比例。
分級基金通過在基金合同中約定收益的方式， 將基礎份額分拆為A、B兩種風險收益特徵不同的基金。
就分級基金的份額配對轉換業務來說， 包括分拆和合併兩個方面， 即指“基礎份額”按約定比例分拆成A、B兩類份額， 以及A、B兩類份額按照約定比例進行配對合併成場內“基礎份額”的行為。 因此， 分級基金的“基礎份額”和A、B三類份額可通過份額配對轉換業務來實現相互之間的份額轉換。