神州優車年報：下半年虧損環比大降50% 有望實現扭虧為盈

3月14日， 神州專車運營主體神州優車（NEEQ:838006）公佈了2016財年的財報。 2016年， 神州專車收入50.58億元， 同比增長190.45%。 上下半年營收對比顯示， 下半年專車業務收入約為27.34億元， 相比上半年環比增長17.64%。

從盈利來看， 公司2016年全年虧損36.8億元， 其中下半年虧損為13億元， 較上半年環比下降45%， 在刨除下半年在買買車等新業務投入的影響後， 專車業務的虧損更是大幅收窄超過50%， 有望在短期內實現扭虧為盈。

補貼力度降低 收入不降反增

2016年， 是網約車行業的分水嶺之年， 滴滴和優步的合併， 地方網約車新政的推出， 使得網約車告別高速擴張的補貼時代，

雖然並沒有資料支撐， 但行業體量整體進入平穩期， 甚至是局部（例如快車類產品）出現萎縮是不爭的事實。 這時候， 一個非常直接的問題就擺在行業面前：在補貼減少幾至於無的情況下， 使用者會流失嗎？

以神州專車為例， 2016年4月15日， 神州專車推出了為期一周的充100返100活動， 官方披露的資料顯示， 首日充值金額達到10億元人民幣， 最終總充值金額接近20億元。 在下半年， 神州專車基本維持著充100返20的低補貼常態， 僅在9月底到11月期間推出過一段充100送50的活動。

而從上下半年的收入來看， 神州專車在補貼降低的情況下， 收入並沒有下降。 上半年為23.24億元， 下半年則為27.34， 收入增長17.64%。

網約車新政的出臺對網約車平臺、車輛、司機分別提出了較高要求，

而推動了全行業在數量和價格雙管控基礎上車輛高端化、車輛營運化、司機專業化的趨勢， 利好神州。 今年1月， 神州專車獲得全國首張網約車牌照， 成為新政的受益者。

差異化、高品質的專車定位， 使得神州專車在中高端市場佔據了重要位置， 通過高品質服務獲得的使用者對於價格的敏感度較低， 在補貼減少的情況下使用者並沒有出現流失， 收入的增長反應了神州專車在未來可持續增長的潛力。

虧損持續減少 2017或迎來盈利

神州優車遞交上市申請之時， 其2015年虧損37億的數據令輿論譁然。 有媒體根據神州專車的成本機構得出結論， 神州專車跑的越多虧的越多， 盈利無期。 而今年財報給出的資料顯示，

在營收同比上升超過190%的情況下， 虧損維持在37億元， 而且這37億元之中， 還包括近10億元的非經常性損益以及神州優車新開闢的買買車業務在內。

再結合神州優車上半年財報來看， 上半年， 神州專車營收23.24億元， 虧損23.8億元；下半年營收為27.34億元， 由於下半年是神州優車旗下神州買買車業務大舉擴張之時， 其虧損的13億元之中， 有很大一部分來自買買車業務， 也就是說， 神州專車下半年的虧損遠遠低於上半年， 而這也是在營收增長的情況下出現的。

業內人士分析， 神州專車的B2C模式有著清晰的成本結構， 車輛租賃費用、司機工資、油費是成本的主要構成， 通過不斷優化系統演算法， 優化智慧派單， 降低空駛率， 降低油耗， 使得單車運營成本持續顯著降低，

整體運營效率得到大幅提升， 單車毛利率虧損幅度不斷收窄， 在短期內實現扭虧為盈的目標。 神州優車董事長兼陸正耀在最近一次公開表態中就表示， 神州專車距離盈虧平衡點非常接近， 2017年肯定會實現盈利。