組合基金策略一季報
摘 要
組合基金發行數量逐漸穩定。 組合基金在去年發展較為快速， 但是今年以來， 這一趨勢明顯得到了降溫， 產品發行數量同比下降明顯。 穩定在每月30到50只之間， 一季度累計新發行數量136只， 較去年同期下降超過50%。
3月份組合基金平均收益逆襲奪第一。 一季度市場行情表現可圈可點， 一帶一路、西藏新疆板塊、次新股等輪番接力。 從私募排排網統計的八大策略收益資料來看，
組合基金自主發行占比超六成。 今年前兩個月份發行的組合基金產品類型方面， 自主發行依然是占比最大的類型， 1-3月發行的136檔基金中， 82只為自主發行， 占比超過60%。 從發行的子策略來看， FOF策略仍是占比最大的子策略， 超過95%。
風險收益方面， 最近一年超四成組合基金夏普比率超過1， 近六成產品最大回撤不超過5%。 從風險調整收益來看， 有四成以上的基金， 近一年夏普比率超過1。 最大回撤在5%以內的基金數量接近60%。
一季度組合基金排名前十的基金平均收益為14.40%。 一季度披露資料的349只產品中， 取得正收益的產品占比達66.76%。
一、組合基金發行及清算情況
組合基金在經歷了去年發行高峰值後， 一直處於穩步下降的趨勢， 尤其是從去年下半年開始， 月度發行規模都在百隻以下， 最近五個月， 月度發行數量穩定在30到50只之間。 今年第一季度， 累計發行新基金136只。 相比去年， 下降幅度較大， 不及去年同期水準的一半。
從發行的產品類型來看， 今年前兩個月份發行的組合基金產品類型方面， 自主發行依然是占比最大的類型， 一季度發行的136檔基金中， 82只為自主發行， 占比超過60%， 其次是期貨專戶。 從發行的子策略來看， FOF策略仍是占比最大的子策略，
二、組合基金風險收益情況
A股在經歷了3次股災之後，底部不斷被抬高，截至到今年3月底，滬指再次接近前期高點3300點附近。 2017年開年A股市場連漲3個月，滬深300指數今年以來漲幅達4.41%。組合基金在3月份也有不錯表現，平均收益為0.54%獲得八大策略第一名。整個一季度平均收益為1.43%，跑輸滬深300的4.41%。
夏普比率代表投資人每承擔一單位風險，可以拿到幾單位超額回報，若為正值，代表基金每承擔一單位分析可以獲得正回報；若為負值，代表基金每承擔一單位風險不能獲得超額回報。夏普比率大於1則表示基金承擔一單位風險能獲得超過一單位的超額回報，是基金風險收益表現優異的體現。
從近一年組合策略私募基金的夏普正負比率來看，有超過56.59%的基金產品能獲得正的夏普比率。其中，夏普比率大於1的占比為46.60%。相比上個月，正值夏普比率的數量以及夏普比率大於的數量變化不大。
從執行時間滿一年的組合基金的近一年最大回撤資料來看，組合基金在下行風險控制上表現相對不錯，回撤幅度均不大，回撤超過10%的只有13.11%。
三、組合基金收益排行榜
2017年3月份有資料披露的366只組合基金的月度平均收益為0.54%，相比1月份1.01%的平均收益有所下降，但是卻在八大策略中排名第一。
取得正收益的產品占比超過62.02%，其中東方馬拉松旗下有5只產品包攬了前5名，可見實力不容小覷。東方先進製造優選獲得三月份組合基金冠軍。產品成立於2015年9月份，目前累計收益率處於歷史最高位元，該產品在2016年年初股災期間曾出現過較大回撤，隨後憑藉超強的實力逐漸緩慢爬升，表現平穩。排名前4的四個產品成立時間幾乎一致，收益率相差也不大，不排除所投資標的之間有較大的關聯。具體的榜單如下：
從一季度的資料來看，2017年一季度有資料披露的348只組合基金，平均收益為1.43%，相比滬深300的4.43%，大幅跑輸同期指數。
取得正收益的產品占比超過66.09%，排名前十的平均收益率為16.40%，其中上海的希瓦資產旗下的小牛FOF精選獲一季度組合基金的冠軍，產品成立於20016年3月份，從淨值曲線來看，產品在今年1月份到現在出現了較大程度的爆發。榜單中東方馬拉松是最大的贏家，前十名佔據了5個席位，其中東方行業優選和東方先進製造優選或得第二名和第三名。具體的榜單如下：
二、組合基金風險收益情況
A股在經歷了3次股災之後，底部不斷被抬高，截至到今年3月底，滬指再次接近前期高點3300點附近。 2017年開年A股市場連漲3個月，滬深300指數今年以來漲幅達4.41%。組合基金在3月份也有不錯表現，平均收益為0.54%獲得八大策略第一名。整個一季度平均收益為1.43%，跑輸滬深300的4.41%。
夏普比率代表投資人每承擔一單位風險，可以拿到幾單位超額回報，若為正值，代表基金每承擔一單位分析可以獲得正回報；若為負值，代表基金每承擔一單位風險不能獲得超額回報。夏普比率大於1則表示基金承擔一單位風險能獲得超過一單位的超額回報，是基金風險收益表現優異的體現。
從近一年組合策略私募基金的夏普正負比率來看，有超過56.59%的基金產品能獲得正的夏普比率。其中，夏普比率大於1的占比為46.60%。相比上個月，正值夏普比率的數量以及夏普比率大於的數量變化不大。
從執行時間滿一年的組合基金的近一年最大回撤資料來看，組合基金在下行風險控制上表現相對不錯，回撤幅度均不大，回撤超過10%的只有13.11%。
三、組合基金收益排行榜
2017年3月份有資料披露的366只組合基金的月度平均收益為0.54%，相比1月份1.01%的平均收益有所下降，但是卻在八大策略中排名第一。
取得正收益的產品占比超過62.02%，其中東方馬拉松旗下有5只產品包攬了前5名，可見實力不容小覷。東方先進製造優選獲得三月份組合基金冠軍。產品成立於2015年9月份，目前累計收益率處於歷史最高位元，該產品在2016年年初股災期間曾出現過較大回撤，隨後憑藉超強的實力逐漸緩慢爬升，表現平穩。排名前4的四個產品成立時間幾乎一致，收益率相差也不大，不排除所投資標的之間有較大的關聯。具體的榜單如下：
從一季度的資料來看，2017年一季度有資料披露的348只組合基金，平均收益為1.43%，相比滬深300的4.43%，大幅跑輸同期指數。
取得正收益的產品占比超過66.09%，排名前十的平均收益率為16.40%，其中上海的希瓦資產旗下的小牛FOF精選獲一季度組合基金的冠軍，產品成立於20016年3月份，從淨值曲線來看，產品在今年1月份到現在出現了較大程度的爆發。榜單中東方馬拉松是最大的贏家，前十名佔據了5個席位，其中東方行業優選和東方先進製造優選或得第二名和第三名。具體的榜單如下：