中新經緯用戶端3月16日電(薛宇飛) 隨著恒大將其所持萬科A股份的表決權不可撤回地委託給深圳地鐵， 萬科股權爭奪的大戲離劇終更進一步。 但落幕 前， 還有很多事情難以預料。 即將召開的萬科董事會， 會不會討論董事會換屆選舉？被保監會處罰的姚振華， 能不能進入董事會？事情走到這一步， 寶能系和恒大又 將如何處置手中的萬科股權？
表決權超寶能， 深鐵還嫌不夠？
資料圖 中新社記者 張斌 攝
3月16日晚， 恒大公告稱， 已與深圳地鐵集團簽署戰略合作框架協定， 將公司下屬企業所持有的萬科15.53億股A股(約占萬科總股本 14.07%)的表決權不可撤銷地委託給深圳地鐵集團行使， 期限一年。 同期， 將上述萬科股份融資質押給中信證券股份有限公司， 期限一年。
深圳地鐵是深圳國資委下屬的大型國企， 在今年1月份從華潤手中接手了15.31%的萬科股份， 成為其第二大股東。
根據此前披露， 萬科管理層通過金鵬、德贏資管計畫持股7.80%， 萬科工會持股0.61%， 萬科董事會主席王石好友劉元生持股1.21%， 再加上的安邦6.18%， “萬科系”的合計持股達到了45.18%。
對於僅僅手握恒大的表決權， 深圳地鐵或許還覺得不夠。 16日晚， 深圳地鐵在其官網回應與恒大的合作， 並表示， 作為萬科的重要股東和戰略投資者， 深圳地鐵集團看好萬科未來發展前景， 不排除在未來繼續增持萬科股份。
恒大將表決權委託給深圳地鐵， 距離萬科董事會的召開， 僅剩8天， 時間趕得十分巧妙。 今年3月10日， 萬科在深交所公告稱， 將於3月24日召開董事會，
有市場分析人士對第一財經表示， 恒大的表態頗為關鍵， 其站隊深鐵和管理層的舉動， 意味著萬科管理層已經獲得了足夠的籌碼， 對於維護萬科現有董事會的穩定具有積極意義。
超期服役 王石還想繼續幹？
資料圖 王石
萬科本屆董事會任期將在今年3月27日屆滿， 但即將召開的董事會， 並沒有換屆選舉的意思。 那接下來， 這場資本大戲又該怎麼走？
澎湃新聞報導稱， 按照時間表和以往慣例， 此次董事會會議相關事項應包括：審議2016年度報告、審議2016年度利潤分配及分紅派息方案以及審 議董事會換屆選舉的議案、審議關於召開2016年度股東大會的議案等。 對於此次董事會屆時是否會涉及董事會改選一事， 萬科內部人士表示， 以公告為准。
根據萬科的公司章程， 董事候選人名單須以提案的方式提請股東大會決議， 而《公司法》規定， 召開股東大會應提前20日通知股東。
現在距離本屆董事會任期屆滿僅剩十余天， 萬科仍沒有進行公告。 若以此推測， 萬科要在本月內召開股東大會並審議新一屆董事會名單已無可能， 王石等一干董事或許要超期服役了。
澎湃新聞引述萬科相關人士的採訪， 也印證了市場的猜測。 該人士稱， 召開股東會需要公告同時還要提前召集， 三月份肯定開不了。 這也說明， 萬科新一屆董事會人選將無法按時完成改選。
入局萬科 姚老闆能否如願？
根據多方消息匯總， 萬科董事會換屆延期， 或許是大概率事件， 但該來的始終要來。 作為萬科的第一大股東， 寶能系持有萬科25.4%的股份， 姚振華難道就沒有想法？
第一財經援引知情人士的話稱， “寶能系肯定要萬科董事會的席位。 ”依據萬科上一屆董事會選舉實行的累積投票制以及相應公式計算，21世紀經濟報導分析認為，寶能系可能得到3至4個董事席位。
但今年3月初，保監會對前海人壽做出處罰，姚振華被撤銷任職資格並禁入保險業10年。前海人壽最終也將在萬科的定位由戰略財務投資者，調整為財務投資者。
監管層的介入，讓姚振華是否能進入萬科董事會，又產生了不確定性。各路專家對保監會處罰影響的解讀，也產生分歧。
有業內人士指出，被保監會處罰的姚振華及寶能系的其他幾位高管或許不能擔任萬科董事、監事等職務。寶能系雖然接受的是保監會的行政處罰，但當前對於“一行三會”混業監管的呼聲一直很高，保監會的管制或也代表著證監會的意思。這也意味著，姚振華或無緣萬科董事會。
廣東保典律師事務所主任竇雍崗對新浪財經指出，姚振華是否可以擔任上市公司董監高，主要看其是否符合《公司法》等法律規定，以及上市公司所在交 易所的規範運作指引等規則。“從目前的資料看，姚振華受到的是保監會的禁業處罰，證監會尚未處罰，深交所也未公開認定其不適合擔任上市公司董事、監事和高 級管理人員。因此，僅以保監會的處罰為由限制姚振華任職萬科董事依據不足，”他說。
雖然姚振華是否能入局萬科，還存在變數，但不少專家也指出，寶能系完全可以找信任的自然人以及具備《公司法》規定資格的人出任萬科的董事、監事，未必需要姚振華本人出任。
曲終人散 誰來接他們的盤？
資料圖
在將表決權不可撤回地委託給深圳地鐵的同時，恒大還將上述萬科股份融資質押給了中信證券股份有限公司，期限也為一年。此前，恒大董事會主席許家 印在今年兩會上曾透露，“萬科股份可以合計著賣掉”。如今，恒大將如何處置手中的萬科股權，依然未知。同樣，寶能系也只是表態要做“戰略投資者”，具體下 一步如何走，市場也難以捉摸。
有知情人士認為，寶能系持有的萬科股份，最終大概率還是會轉讓出去。一位公募人士對第一財經分析，無論是寶能系、恒大集團，最後必然要退出萬 科。具體到寶能系，理由有三：第一，寶能系面臨資金壓力；第二，大量資產計畫的杠杆增持，面臨監管壓力；第三，限售期將滿，在不能入主的情況下，必然面臨 減持需求。因此，限售期滿後，寶能系所持萬科股份，必然要進行處置。
“可以通過大宗交易減持，繞開二級市場減持的規定。”深圳大學中國特區研究中心教授郭茂佳認為，寶能系、恒大集團持有的股份數量龐大，找到接盤方並不容易，公開掛牌減持比較可行，但一次清倉的可能性並不是很大。
也有報導認為，寶能系所持的萬科股份轉讓給深圳地方國資，應該是個合適的辦法。
值得玩味的是，深圳地鐵表示不排除在未來繼續增持萬科股份。這是否是在向寶能和恒大拋出橄欖枝，尚不得知。(中新經緯APP)
”依據萬科上一屆董事會選舉實行的累積投票制以及相應公式計算，21世紀經濟報導分析認為，寶能系可能得到3至4個董事席位。但今年3月初，保監會對前海人壽做出處罰，姚振華被撤銷任職資格並禁入保險業10年。前海人壽最終也將在萬科的定位由戰略財務投資者，調整為財務投資者。
監管層的介入，讓姚振華是否能進入萬科董事會，又產生了不確定性。各路專家對保監會處罰影響的解讀，也產生分歧。
有業內人士指出，被保監會處罰的姚振華及寶能系的其他幾位高管或許不能擔任萬科董事、監事等職務。寶能系雖然接受的是保監會的行政處罰，但當前對於“一行三會”混業監管的呼聲一直很高，保監會的管制或也代表著證監會的意思。這也意味著，姚振華或無緣萬科董事會。
廣東保典律師事務所主任竇雍崗對新浪財經指出，姚振華是否可以擔任上市公司董監高，主要看其是否符合《公司法》等法律規定，以及上市公司所在交 易所的規範運作指引等規則。“從目前的資料看，姚振華受到的是保監會的禁業處罰，證監會尚未處罰，深交所也未公開認定其不適合擔任上市公司董事、監事和高 級管理人員。因此，僅以保監會的處罰為由限制姚振華任職萬科董事依據不足，”他說。
雖然姚振華是否能入局萬科，還存在變數，但不少專家也指出，寶能系完全可以找信任的自然人以及具備《公司法》規定資格的人出任萬科的董事、監事，未必需要姚振華本人出任。
曲終人散 誰來接他們的盤？
資料圖
在將表決權不可撤回地委託給深圳地鐵的同時，恒大還將上述萬科股份融資質押給了中信證券股份有限公司，期限也為一年。此前，恒大董事會主席許家 印在今年兩會上曾透露，“萬科股份可以合計著賣掉”。如今，恒大將如何處置手中的萬科股權，依然未知。同樣，寶能系也只是表態要做“戰略投資者”，具體下 一步如何走，市場也難以捉摸。
有知情人士認為，寶能系持有的萬科股份，最終大概率還是會轉讓出去。一位公募人士對第一財經分析，無論是寶能系、恒大集團，最後必然要退出萬 科。具體到寶能系，理由有三：第一，寶能系面臨資金壓力；第二，大量資產計畫的杠杆增持，面臨監管壓力；第三，限售期將滿，在不能入主的情況下，必然面臨 減持需求。因此，限售期滿後，寶能系所持萬科股份，必然要進行處置。
“可以通過大宗交易減持，繞開二級市場減持的規定。”深圳大學中國特區研究中心教授郭茂佳認為，寶能系、恒大集團持有的股份數量龐大，找到接盤方並不容易，公開掛牌減持比較可行，但一次清倉的可能性並不是很大。
也有報導認為，寶能系所持的萬科股份轉讓給深圳地方國資，應該是個合適的辦法。
值得玩味的是，深圳地鐵表示不排除在未來繼續增持萬科股份。這是否是在向寶能和恒大拋出橄欖枝，尚不得知。(中新經緯APP)