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巴菲特成為股市傳奇的核心點竟是……

大家都明白, 在股市上頗有建樹的人都會被冠以巴菲特之稱。 比如趙薇, 就是中國巴菲特, 那作為股市神人, 巴菲特在投資的時候都有哪些側重點呢?

前海梧桐並購基金總裁謝聞栗給出了他的總結:適當分散、長期持有、好價格、好企業、好行業。

一、適當分散

市場上一般的基金持有的股票達到上百隻, 而巴菲特同時持有的股票僅10支左右, 所以, 集中也好, 分散也好, 看尺度。

二、長期持有

長期持有是價值投資的必要要素之一, 但前提是能夠識別價值, 對一個企業的價值進行深度的解讀, 並且有長期現金流分析的情況下,

對它長期持有。

為什麼要長期持有?因為短期的波動性, 沒有任何人可以判斷清楚, 但是一旦跨越5年到10年, 一個企業的價值與價格的偏離可以讀得很清楚。

三、好價格

投資者和投機者是有本質區別的, 投機者的特點是助推波動性的發生, 並且讓波動的幅度變大。 任何企業都是可以被高估或低估的, 巴菲特會認真研究企業的價值, 當價格遠遠低於企業的實際價值時, 他就會選擇投資。 所以2008年的時候, 巴菲特以50億美元大膽地注入了高盛和通用電氣。

四、好企業

(a)長期持續穩定的現金流的創造者, 這一點要大過他對盈利能力的評估。

(b)特許經營權。 這種經營權不是政府授予的, 而是由企業自身的競爭所帶來的一種特許經營權,

比如說騰訊、可口可樂。

這兩點是巴菲特格外重視的。

五、好行業

第一種, 不管宏觀經濟如何波動, 此行業一直向上漲。 比如說, 消費行業, 以可口可樂為代表。 在中國, 我們也看到阿裡巴巴和騰訊的成長, 明顯是跨越了過去這十幾年宏觀經濟的波動性, 華為也如此。 這些企業很少, 但實際上當你真正用心去找的時候, 你在大海裡面可以撈到這根針。

第二種, 就是這個社會一直需要的行業, 但是它的確有週期性。 代表有, 巴菲特在2008年以50億美元抄底的高盛和通用電氣。

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