1、公司利潤預增， 2016年利潤預告3.7-3.9億元， 同比增長37%-44%， 原因是公司的產能釋放， 產品種類訂單增多。 並且營收也有增長， 2015年全年營收為10.3億， 2016年前三季度營收已有9.7億， 2016年前三季度淨利2.85億同比增長45%。
2、公司專注主業發展， 以現金形式收購嘉善新華昌木業有限公司100%股權， 收購金額3億元。 該木業公司2017-2019年3年利潤承諾2000、2500、3000萬元。 收購後對於公司業績具有提升作用。
3、裝配式建築是國家建築發展方向， 公司生產的環保板可用於裝配式木頭建築。 我國要求裝配式建築未來占比2020年達到20%， 2025年達到50%。
4、公司擁有速生楊10萬畝， 其他木材40萬畝，
5、航運有所回暖， 預計2017年集裝箱船交付量有望提升。 公司的集裝箱底板銷量有望提升。
一公司基本資訊
康欣新材成立於1998年， 2011年完成股份改造， 2015年借殼青鳥光華， 2016年2月股票代碼改為康欣新材。 公司坐落在湖北， 公司實際控制人為李潔家族。 公司的主要產品為木板包含環保板和集裝箱底板， 可用於集裝箱底板和民用建築裝修領域。
二公司主營業務情況
表1：公司2016上半年業務情況
表2：公司2015年業務情況
公司業務為環保板、集裝箱底板生產以及樹苗出售， 公司2016年上半年的平均毛利率在40.2%。 其中環保板的毛利率較好達到47.6%。 環保板的生產量2016年同比2015大幅增長。
公司業務模式為直銷模式， 其中集裝箱底板客戶主要為國內集裝箱廠家。 環保板下游則為民用建築裝修。 公司的木板產量2015年為25萬立方米。
目前產能有27.5萬立方米的COSB生產線已經全面投產，
公司還用3億元現金收購嘉善新華昌木業， 該公司是集裝箱底板廠家， 該公司承諾2017-2019年三年淨利分別有2000、2500、3000萬元。
三公司產品發展趨勢
公司產品之一為集裝箱底板， 集裝箱底板主要用在集裝箱上面。 集裝箱的需求分為新的集裝箱和舊集裝箱替代。 集裝箱的壽命為10-15年， 15年以上即需要更新替換。
從2010到2015年集裝箱生產處於小幅波動的狀態， 平均年產量為294萬TEU。 目前集裝箱庫存量為3500萬TEU， TEU（國際標準箱單位）。 而每年更新替換的需要180萬TEU。 所以， 以新換舊是集裝箱生產的主要需求。
而根據相關預測， 2017年集裝箱船新交付潮將到， 因為240艘新建集裝箱船將在今年陸續交付運營，
2016年是集裝箱船自2009年以來的交付低點， 2016年交付總單位90萬TEU。 2017年的新交付集裝箱船總單位為168萬TEU， 相比2016年提升86%。 考慮實際建設交付情況， 2017年能完成實際交付130萬TEU， 同比增長44%。
所以從集裝箱底板產品看， 公司2017年該產品景氣度較好。
公司產品之二是環保板， 環保板主要用於建築裝修領域。 根據我國裝配式建築發展趨勢。 我國要求在2020年裝配式建築占比不低於20%， 2025年不低於50%。 而木材是裝配式建築之一， 所以環保板的需求前景較好。
圖1：公司產品圖片：
四公司基本資訊
公司在2015年12月通過借殼上市， 置換的康欣新材資產差額為32.9億元， 所以共發行股份5.57億股， 每股5.9元， 其中實際控制人李潔家族認購50%以上股份。 此外， 公司2015年12月募集配套基金用於20萬立方米新型集裝箱底板項目建設。 發行價格9.01元， 發行數量1.1億股， 8個基金參與了認購。 目前已經解禁。
圖2：公司募資認購情況
五公司業績預測
公司2016年的前三季度營收9.78億，同比增長32.5%,扣非淨利2.85億，同比增長45%。公司2016前三季度營收和利潤均增長，顯示公司處於良好發展狀態。公司預告2016年全年淨利在3.7-3.9億，同比增長37%-44%。
總體而言公司2016年發展較好。主要因為公司27.5萬立方米COSB項目生產較好，同時陸續新增20萬立方米的集裝箱底板專案。按照公司目前經營狀況，2017年的利潤有望進一步提升，因為20萬立方米集裝箱底板項目在2016年並未滿負荷生產。同時公司現金收購嘉善新華昌木業，該公司承諾2017年淨利不低於2000萬元。
綜上，按照環保板和樹苗目前生產狀況，並且集裝箱底板好轉，2017年公司的淨利在5億以上。如果環保板業務加速發展則淨利還將進一步提升。按照25倍市盈率估值，5億淨利市值在125億。
六風險點
1、公司業務不達預期；
2、大盤系統性風險；
3、限售股解禁：2016年12月7日解禁1.1億股，每股9.01元，為8個基金現金認購；
4、2016年11月18日解禁2.75億股，為收購康欣新材資產所發行股票，為康欣新材其他股東所有；
5、2018年11月19日解禁2.81億股，為收購康欣新材資產所發行股票，為實際控制人所有股票。
七其他補充資訊
公司股價目前處於60日均線附近，120日均線和250日均線下方，正處於震盪調整階段。
穿越門：
目前真正涉及人工智慧重點個股分析
五公司業績預測
公司2016年的前三季度營收9.78億，同比增長32.5%,扣非淨利2.85億，同比增長45%。公司2016前三季度營收和利潤均增長，顯示公司處於良好發展狀態。公司預告2016年全年淨利在3.7-3.9億，同比增長37%-44%。
總體而言公司2016年發展較好。主要因為公司27.5萬立方米COSB項目生產較好，同時陸續新增20萬立方米的集裝箱底板專案。按照公司目前經營狀況，2017年的利潤有望進一步提升，因為20萬立方米集裝箱底板項目在2016年並未滿負荷生產。同時公司現金收購嘉善新華昌木業，該公司承諾2017年淨利不低於2000萬元。
綜上，按照環保板和樹苗目前生產狀況，並且集裝箱底板好轉，2017年公司的淨利在5億以上。如果環保板業務加速發展則淨利還將進一步提升。按照25倍市盈率估值，5億淨利市值在125億。
六風險點
1、公司業務不達預期；
2、大盤系統性風險；
3、限售股解禁：2016年12月7日解禁1.1億股，每股9.01元，為8個基金現金認購；
4、2016年11月18日解禁2.75億股，為收購康欣新材資產所發行股票，為康欣新材其他股東所有；
5、2018年11月19日解禁2.81億股，為收購康欣新材資產所發行股票，為實際控制人所有股票。
七其他補充資訊
公司股價目前處於60日均線附近，120日均線和250日均線下方，正處於震盪調整階段。
穿越門：
目前真正涉及人工智慧重點個股分析