昊志機電（300503）一季報點評：下游景氣度高新產品將打造新盈利增長點
事項：2017Q1， 公司實現營業收入0.72億元， 同比增長51.09%；歸母淨利潤0.12億元，
盈利預測：預計公司17-19年歸母淨利潤0.91億、1.41億、2.16， 對應EPS為0.90元、1.39元、2.13元， 對應PE為65X、42X、27X。 維持推薦評級。
風險提示：進口替代進程不可預期， 消費電子行業發展放緩。 （華創證券）
中青旅(600138)一季報點評：核心景區業績穩健 古北水鎮大幅增長
事件：中青旅公告2017 年一季報， 報告期內營業收入20.41 億元， 同比減少14.04%， 歸母淨利潤0.86 億元， 同比增加9.54%， 扣非歸母淨利潤0.89 億元， 同比增加18.42%。
盈利預測與投資建議：公司報告期內收入增速波動主要受到營改增和會展業務季節性波動影響， 核心主業包括烏鎮和古北水鎮穩健， 古北水鎮在遊客和收入上均錄得大幅增長， 取消夜遊票優惠有望進一步提升盈利能力。
預計公司2017-2019 年EPS 分別為0.82、0.96、1.18 元， 當前股價對應PE分別為24、21、17 倍， 維持"增持"評級。
風險提示：股權劃撥前景未知（興業證券）
鄭煤機(601717)一季報點評：主業反轉明確 全年業績高增長可期
事件：公司2017 年04 月28 日發佈2017 年一季報， 2017 年第一季度公司實現營業收入8.58 億元， 較2016 年同期下降12.58%；實現歸屬於母公司的淨利潤7419.34 萬元， 較2016 年同期增長279.95%， 公司主業反轉明確， 全年業績高增長可期。
盈利預測與評級：作為河南地方國企改革龍頭標的， 管理層積極進取， 員工持股計畫助力公司持續發展。 在公司主業逐步回暖， 需求端明顯改善背景下， 各項財務指標都表現反轉趨勢， 另外汽車零部件領域在整合完畢後有望繼續深度拓展。 預計亞新科並表後， 對應2017-2019年eps 分別為0.34、0.36 元與0.42 元， 當前A 股股價對應17-19 年PE 分別為23 倍、19 倍與16 倍， 給予"增持"評級。
風險提示：行業競爭加劇，
億利潔能(600277)季報點評：煤化工產品漲價增厚業績 清潔能源業務繼續推進
2017 年第一季度業績符合預期， 億利潔能公佈2017 年第一季度業績：營業收入27.44 億元， 同比增長38%；歸屬母公司淨利潤7,513 萬元， 同比增長178%， 對應每股盈利0.03 元。 公司業務規模增長主要歸因於產品價格同比增長。
盈利預測：煤化工產品漲價增厚業績， 清潔能源業務繼續推進， 我們維持2017/2018 年全年每股盈利預測不變。
估值與建議：目前， 公司股價對應17/18 年P/E 43 倍和30 倍。 我們維持推薦的評級和人民幣8.50 元的目標價。 目標價對應17/18 年P/E 46倍和32 倍。
風險：產品價格波動， 清潔能源業務實施不及預期。 （中國國際金融股份有限公司）
小康股份(601127)一季報點評：主業逆勢增長 為新能源戰略保駕護航
事件：公司發佈2017年一季報， 實現營業收入58.7億元， 同比增長84%， 實現歸母淨利潤2億元， 同比增長70.8%。
盈利預測與投資建議。 公司SUV產品放量將帶動公司整體毛利率上行， 為公司增厚業績。 我們調整公司2017-2019年EPS分別為0.76元（0.72元）、0.94元（0.89元）、1.07元（1.05元）， 對應PE分別為28倍、22倍、20倍。 維持"增持"評級。
風險提示：汽車行業競爭或加劇， 新能源車推廣或不及預期等風險。 （西南證券 高翔）
西王食品(000639)一季報點評：保健品業務整合進展順利 費用率高企有望改善
投資建議：維持公司2017-18EPS 預測0.95、1.24元， 參考可比公司給予公司2017PE30 倍， 維持目標價29.74 元， 維持增持。
業績略低於市場預期。 2017Q1 公司實現營收15 億、歸母淨利6800萬， 同比增137%、25%。 營收增速較高主因旗下保健品業務並表， 2016 同期無此業務。
定增穩步推進， 費用率改善預期下盈利能力有望提升。 2017Q1 保健品業務並表， 預計Q1 營收16 億元（包括40%少數股東權益）， 增11%， 其中國內增速近100%。 其毛利率水準較高（2016 年45%）， 帶動公司毛利率提升7.7pct 至37.2%。 然公司前期並購借款增加下財務費用率提升4.1pct 至4.3%， 受此影響公司淨利率同比下降4.1pct 至4.5%。 當前公司定增穩步推進， 未來完成後將置換前期高成本短期借款， 財務費用率有望下降至正常水準。
保健品業務整合順利， 齊星資金鏈斷裂對公司影響低於市場預期。 目前公司保健品運營團隊已基本組建完畢， 未來將繼續整合線上管道， 並將線上管道與線下既有資源結合， 協同效應值得期待。前期公司受齊星資金鏈斷裂影響股價異動，我們認為，西王集團大部分擔保均有抵質押等風險緩釋措施，後續風險可控。而上市公司並不牽涉本次互保，且公司治理機制完善下大股東挪用資金可能性亦極低。當前公司運營良好，受齊星事件影響遠低於市場預期，異動後現增持機會。
核心風險：銀行抽貸加劇流動性風險，宏觀經濟下行的風險。（國泰君安）
協同效應值得期待。前期公司受齊星資金鏈斷裂影響股價異動，我們認為，西王集團大部分擔保均有抵質押等風險緩釋措施，後續風險可控。而上市公司並不牽涉本次互保，且公司治理機制完善下大股東挪用資金可能性亦極低。當前公司運營良好，受齊星事件影響遠低於市場預期，異動後現增持機會。核心風險：銀行抽貸加劇流動性風險，宏觀經濟下行的風險。（國泰君安）