招商證券紡織服裝行業首席分析師孫妤4月27日在進門財經APP路演直播中， 如此評價目前的紡織服裝行業：下行風險可控， 可以尋找確定性機會。
她認為， 歌力思、跨境通、七匹狼是四月金股。
歌力思:短期利空基本消化， 業績高彈性及定增重啟有望催化股價
推薦邏輯 ：
1、歌力思符合產業發展邏輯：高端市場“小而美”， 差異化多品牌集團化發展是做大的唯一選擇， 而收購更是搭建差異化最直接的方式。
2、公司品牌篩選洞察力強， 通過資源輸出， Ed Hardy、laurel、IRO等海外品牌運營基礎穩健。
3、高端消費弱復蘇， 主品牌自16年10月開始終端銷售恢復雙位元數增長。 EdHardy快速增長， 16年Ed Hardy及 EdHardy Skinwear並表口徑貢獻收入2.43億元， 同比增長71%， 並表淨利潤7000萬左右， 保守估計全年增長20%+（成長路徑主品牌擴張+品類延伸+百秋加速線上發展）， Laurel17年有望盈虧平衡， 百秋高增長有望延續。
4、17年業績高成長性強：公司基本面扎實， 業績增長軌跡相對明確， 考慮到收購品牌的並表， 17年業績彈性較大， 目前公司總市值75億， 17PE為25X；另外， 定增有望即將重啟， 已當前在手資金測算， 後續資源整合受定增新股18個月限期影響較小， 定增重啟有望對股價構成直接刺激。 維持“強烈推薦”。
跨境通：業績高成長性可期精細化整合力度加大利好經營品質提升
推薦邏輯：
1、行業發展空間大， 競爭格局寬鬆， 跨境通作為龍頭企業可享受行業增長紅利。
2、出口業務： Q1在高基數、供應鏈整合、精細化調整削減盈利差品類的背景下， 儘管收入增速低於預期， 但精細化管控更利好於長期經營品質的提升，
3、進口業務：持續整合供應鏈資源， 17年通過線下加盟規模化的提升， 降低採購成本， 保守估計該業務全年有望實現20-30億的銷售。
4、孫妤認為公司Q1收入端低於預期影響或在複牌後補跌過程中釋放， 考慮到下半年在業績低基數背景下， 多方改革成效將逐步體現， 預計下半年業績支撐力度更強， 利潤增長彈性可期。 且當前定增及公司債資金已到位， 雄厚的資金實力將對後期業務的發展起到關鍵性作用， 有助於推進新老業務的發展及業內資源的整合，
七匹狼：改善措施效果顯現業績弱復蘇趨勢延續
推薦邏輯：
1、近兩年伴隨庫存週期調整的推進， 商務休閒男裝行業的調整逐步接近尾聲， 行業盈利改善，進入弱復蘇週期。
2、近年來在運營環境不佳的背景下，公司進行了產品、管道及供應鏈等方面的一系列的調整改革，持續對管道整合，關閉了部分低運營效率的門店。同時致力於提升產品性價比，如推出狼圖騰系列產品等。
3、公司主營業務改善，同時電商端增長顯著，疊加高性價比的針織業務的快速增長，投資業務持續推進。
4、從自身調整週期來看，門店調整已基本到位，且當前管道庫存處於健康狀態，基本面處於底部且存在邊際改善跡象，加之公司現金充裕，後續“產業+投資”戰略將持續推進。目前市值73億，對應17年PE為24X，仍可配置。
分析師觀點及平臺所載資訊不代表進門財經立場，不構成對任何人的投資建議。市場有風險，投資需謹慎！
2、近年來在運營環境不佳的背景下，公司進行了產品、管道及供應鏈等方面的一系列的調整改革，持續對管道整合，關閉了部分低運營效率的門店。同時致力於提升產品性價比，如推出狼圖騰系列產品等。
3、公司主營業務改善，同時電商端增長顯著，疊加高性價比的針織業務的快速增長，投資業務持續推進。
4、從自身調整週期來看，門店調整已基本到位，且當前管道庫存處於健康狀態，基本面處於底部且存在邊際改善跡象，加之公司現金充裕，後續“產業+投資”戰略將持續推進。目前市值73億，對應17年PE為24X，仍可配置。
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